Έρχεται χάος – Το κραχ στις αγορές θα φέρει ύφεση, ο ρόλος των Αμερικανών συνταξιούχων
Περίπου 2,5 εκατομμύρια Αμερικανοί συνταξιούχοι αποχώρησαν πρόωρα από την αγορά εργασίας μετά την COVID και συνεχίζουν να ενισχύουν τη ζήτηση αξιοποιώντας τα κέρδη των επενδυτικών τους χαρτοφυλακίων.
Ο Dhaval Joshi της BCA Research προειδοποιεί ότι το 2026–27 η μεγαλύτερη απειλή για την παγκόσμια οικονομία ίσως προέλθει όχι από μια επιβράδυνση ή λάθος πολιτική, αλλά από τις ίδιες τις αγορές.
Σύμφωνα με τον Joshi, η ευπάθεια επικεντρώνεται σε μια μικρή ομάδα ηλικιωμένων Αμερικανών, οι οποίοι τροφοδοτούν τη ζήτηση μετά την πανδημία.
Μια κατάρρευση των χρηματιστηρίων θα μπορούσε να εξαφανίσει αυτή την κατανάλωση και να ωθήσει την οικονομία σε ύφεση.
Οι «επιπλέον συνταξιούχοι» που κρατούν την αγορά όρθια
Περίπου 2,5 εκατομμύρια Αμερικανοί συνταξιούχοι αποχώρησαν πρόωρα από την αγορά εργασίας μετά την COVID και συνεχίζουν να ενισχύουν τη ζήτηση αξιοποιώντας τα κέρδη των επενδυτικών τους χαρτοφυλακίων.
Η κατανάλωσή τους έχει κρατήσει την ανεργία χαμηλά και απέτρεψε μια ζήτηση-οδηγούμενη ύφεση, ενώ έχει διατηρήσει τον πληθωρισμό γύρω στο 3%. Αν οι αγορές πέσουν, αυτή η κρίσιμη ομάδα θα υποχρεωθεί να περιορίσει τις δαπάνες της, με σοβαρές συνέπειες για την οικονομία.
Η επικίνδυνη συγκέντρωση των αγορών
Η ευπάθεια επιδεινώνεται καθώς η ηγεσία των αγορών περιορίζεται σε λίγες μετοχές. Ο παγκόσμιος δείκτης είναι συγκεντρωμένος κατά τα δύο τρίτα στις ΗΠΑ, ενώ η αμερικανική αγορά κατά 40% στις δέκα κορυφαίες μετοχές.
Οι αποδόσεις τους στηρίζονται σε μια «εύθραυστη αφήγηση» ότι τα κέρδη από την τεχνητή νοημοσύνη θα καρπωθούν σχεδόν αποκλειστικά λίγοι μεγάλοι παίκτες. Όπως προειδοποιεί ο Joshi: «Η εύθραυστη αφήγηση θα καταρρεύσει· το μόνο ερώτημα είναι πότε».
Στρατηγικές επενδυτικές συστάσεις
Ο Joshi προτείνει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στην ευπάθεια της τάσης και όχι σε πιθανές αφορμές για πτώση. Οι δείκτες της BCA δείχνουν ότι οι ανοδικές τάσεις στις μετοχές είναι ευάλωτες σε ορίζοντα 130 ημερών αλλά σταθερές σε 260.
Η σύσταση είναι ουδέτερη στις μετοχές, ένα επίπεδο κάτω από την προεπιλεγμένη υπερβάλλουσα στάθμιση. Στις αγορές ομολόγων, η BCA παραμένει αρνητική στη διάρκεια μέχρι να αυξηθούν οι κίνδυνοι διόρθωσης.
Νέες ευκαιρίες: Ελβετία vs Ηνωμένο Βασίλειο
Η BCA προτείνει υπερβάλλουσα στάθμιση του ελβετικού δείκτη SMI έναντι του βρετανικού FTSE 100.
Η πρόσφατη άνοδος του FTSE, στηριγμένη σε εμπορεύματα και αδύναμη στερλίνα, δείχνει πλέον μεγαλύτερη ευθραυστότητα, ενώ οι ελβετικές μετοχές θεωρούνται πιο ανθεκτικές.
www.bankingnews.gr
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Σχετικά άρθρα:
Placement στη Lamda Development – Πουλάνε στα 6,15 ευρώ το 6,75% οι Voxcove και Olympia
Σοκ – Με καρκίνο διαγνώστηκε ο πρώην πρόεδρος της Βραζιλίας Jair Bolsonaro
Πώληση της θυγατρικής LS ΣΑΝΤΟΡΙΝΗ ΚΑΜΑΡΙ εξετάζει η Fais Group – Η απάντηση στην Επ. Κεφαλαιαγοράς
Οι ΗΠΑ στα πρόθυρα εσωτερικής σύγκρουσης – Τα δύο αντίπαλα στρατόπεδα έχουν ήδη διαμορφωθεί