Ο πληθωρισμός «ξαναζεσταίνεται» στο 2,8% – Κι όμως, η Fed ετοιμάζεται να κόψει ξανά επιτόκια. Τι πραγματικά συμβαίνει; – Νέα Και Εξελίξεις Για Τα Κρυπτονομίσματα

Ο Σεπτέμβριος έφερε μια από τις πιο παράξενες και ταυτόχρονα αποκαλυπτικές ανακοινώσεις της χρονιάς.
Το PCE – ο επίσημος δείκτης πληθωρισμού που παρακολουθεί η Fed πιο στενά από κάθε άλλο – ανέβηκε ξανά στο 2,8%, το υψηλότερο επίπεδο σχεδόν εδώ και έναν χρόνο.

Κι όμως…
Οι αγορές ανεβαίνουν.
Το δολάριο δεν εκρήγνυται.
Και η Fed ετοιμάζεται να συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων τον Δεκέμβριο.

Ακούγεται παράλογο;
Δεν είναι.
Και αυτό ακριβώς κάνει το σημερινό report τόσο σημαντικό.

Πάμε να δούμε τι κρύβει πίσω από τους αριθμούς.

Τι έδειξαν τα επίσημα στοιχεία του September PCE

Ο δείκτης ήρθε ακριβώς πάνω στις προβλέψεις:

• Headline PCE (YoY): 2,8%, από 2,7% τον προηγούμενο μήνα
• Core PCE (YoY): 2,8%, κάτω από τις εκτιμήσεις 2,9%
• Monthly PCE (MoM): +0,3%
• Monthly Core PCE (MoM): +0,2%

Αλλά το πιο σημαντικό μέρος δεν είναι τα ποσοστά.
Είναι αυτό:

Η πραγματική κατανάλωση (Real PCE) ήταν… 0,0%.

Δηλαδή, ο κόσμος δεν ψώνισε περισσότερο.
Απλώς οι τιμές ανέβηκαν.

Και αυτό αλλάζει τα πάντα.

Γιατί ανέβηκε ο πληθωρισμός;

Οι λεπτομέρειες του BEA δείχνουν ξεκάθαρα τα εξής:

1. Ενέργεια

Η μεγαλύτερη πίεση στο PCE ήρθε από τα καύσιμα και γενικά τα ενεργειακά προϊόντα.
Με απλά λόγια, αλυσίδα κόστους → αυξήσεις → headfake στον headline δείκτη.

2. Υπηρεσίες

Ο δεύτερος λόγος είναι ο κλασικός «πονοκέφαλος» της Fed:

• Στέγαση
• Healthcare
• Financial services
• Ασφάλειες

Αυτές οι κατηγορίες κρατάνε ψηλά τον πληθωρισμό, ενώ τα goods (προϊόντα) παραμένουν πολύ πιο ήπια.

3. Χαμηλή ζήτηση

Το Real PCE έδειξε μηδενική αύξηση.
Δηλαδή ο πληθωρισμός δεν έρχεται από κατανάλωση αλλά από «cost push».

Αυτό είναι ακριβώς αυτό που ΔΕΝ φοβάται η Fed.

Αν ο πληθωρισμός ανεβαίνει, πώς γίνεται η Fed να θέλει να κόψει επιτόκια;

Εδώ είναι όλο το παιχνίδι.

1. Ο core πληθωρισμός πέφτει και αυτό μετράει για τη Fed

Ο core PCE είναι ο «ιερός» δείκτης της Federal Reserve.
Η πτώση από 2,9% σε 2,8% δείχνει ότι η υποκείμενη τάση συνεχίζει να αποκλιμακώνεται.

2. Η αγορά εργασίας αρχίζει να τρίζει

Αυτό είναι το πραγματικό καμπανάκι για rate cuts:

• Η ανεργία ανεβαίνει πάνω από 4,4%
• Οι προσλήψεις περιορίζονται
• Το ADP έδειξε πτώση 32.000 θέσεων εργασίας
• Η οικονομική δραστηριότητα επιβραδύνεται

Η Fed πλέον ανησυχεί περισσότερο για την απασχόληση παρά για έναν headline δείκτη που χτυπήθηκε από ενέργεια.

3. Τα πραγματικά επιτόκια είναι ακόμη υψηλά

Με Fed Funds γύρω στο 4% και core PCE στο 2,8%, το πραγματικό επιτόκιο είναι θετικό και περιοριστικό.

Άρα: Η Fed μπορεί να κόψει 1–2 φορές ακόμη χωρίς να θεωρεί ότι χαλαρώνει την πολιτική της.

4. Η Fed έχει ήδη προαναγγείλει 3η συνεχόμενη μείωση

Οι αγορές έχουν προεξοφλήσει:

85% πιθανότητα για νέα μείωση 25 bps τον Δεκέμβριο.

Αν η Fed πήγαινε κόντρα με ένα «hawkish break», θα προκαλούσε αναταραχή σε μια ήδη κουρασμένη οικονομία.

Και αυτό δεν το θέλει.

Γιατί αυτό το PCE είναι τόσο κρίσιμο για τις αγορές και τα crypto

Η ανακοίνωση έχει τρία μηνύματα:

1. Ο πληθωρισμός δεν ξεφεύγει

Ο headline ανέβηκε, αλλά ο core και η ζήτηση δείχνουν σταθερότητα.

2. Η Fed δεν σταματά τις μειώσεις

Το macro περιβάλλον γίνεται πιο χαλαρό.
Αυτό σημαίνει:

• Περισσότερη ρευστότητα
• Λιγότερη πίεση στο δολάριο
• Καλύτερες συνθήκες για risk assets
• Πιο καθαρή πορεία για stocks & crypto

3. Το liquidity trade ενεργοποιείται ξανά

Crypto + μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων = το κλασικό σενάριο ανόδου πριν από μεγάλα ράλι.

Το μεγάλο συμπέρασμα

Η πραγματική ιστορία δεν είναι το 2,8%.

Η πραγματική ιστορία είναι ότι:

• Ο πληθωρισμός δείχνει μικτές ενδείξεις
• Η ζήτηση δεν στηρίζει νέο inflation wave
• Η αγορά εργασίας εξασθενεί
• Η Fed έχει ήδη αποφασίσει την πορεία της

Και αυτό σημαίνει ένα πράγμα:

Το macro παράθυρο για τις αγορές ανοίγει ξανά, ακριβώς όταν τα περισσότερα μάτια κοιτάνε τον “λάθος” αριθμό.

Το narrative για τα επόμενα εβδομάδες:
“Higher headline, softer core, falling demand, incoming cuts”.

Ιστορικά, αυτό το combo έχει δώσει πολύ δυνατές κινήσεις στα crypto.

Γίνε μέλος του Andreou Club
Συνδέσου με την κοινότητα και μείνε πάντα ενημερωμένος:
https://mee6.gg/m/1059934608889749695

ΔΩΡΕΑΝ Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Blockchain (30 βίντεο)
Ξεκίνα τώρα δωρεάν μαθήματα στο Andreou Academy:
https://andreouacademy.com/courses/blockchain-2/

Κατέβασε το ΔΩΡΕΑΝ eBook για το Bitcoin Mining
Απόκτησε τις βασικές γνώσεις για να ξεκινήσεις σήμερα:
https://bitmernmining.com/landing-page-ebook-download-gr/

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis

Σχετικά άρθρα:

Πού μπορεί να βρει «πάτο» η τιμή; – Νέα Και Εξελίξεις Για Τα Κρυπτονομίσματα Το Jupiter και το Ethena Labs παρουσιάζουν νέο stablecoin βασισμένο στο Solana, το JupUSD Το White Paper του Bitcoin γιόρτασε τα 17 του χρόνια, ενώ το BTC έκλεισε τον πρώτο του κόκκινο Οκτώβριο μετά από 7 χρόνια Η Μεγάλη Αλήθεια Που Κανείς Δεν Εξηγεί Σωστά – Νέα Και Εξελίξεις Για Τα Κρυπτονομίσματα