Που μπαίνει τώρα η τιμή-στόχος για Eurobank και Alpha Bank
Νέες αναλύσεις από τη Deutsche Bank και τη UBS φέρνουν στο προσκήνιο αναβαθμισμένες εκτιμήσεις για την Alpha Bank και την Eurobank, με επίκεντρο τις τιμές στόχους και τη βελτίωση της κερδοφορίας.
Στην περίπτωση της Αlpha Bank, η Deutsche Bank διατηρεί τη σύσταση “Buy” και διατηρεί την τιμή-στόχο στα 3,35 ευρώ. Η μετοχή διαπραγματεύεται στα 3,30 ευρώ, έχοντας ενισχυθεί κατά 93,8% σε 12μηνη βάση. Το β΄ τρίμηνο 2025 αποδείχθηκε εξαιρετικό, με καθαρά κέρδη 294 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις κατά 43%.
Η προσαρμοσμένη απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε στο 14,2% για το α΄ εξάμηνο, ενώ αναθεωρήθηκε ανοδικά η πρόβλεψη για το κόστος κινδύνου το 2025 στις 45 μονάδες βάσης, από 50 προηγουμένως.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε τριμηνιαία βάση, υποστηριζόμενα από τον δανεισμό και τη διαχείριση του ALCO book, ενώ τα έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τις προσδοκίες κατά 11%, ενισχυμένα από τη σύμπραξη με τη Visa. Οι λειτουργικές δαπάνες διατηρήθηκαν υπό έλεγχο, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες ήταν σημαντικά χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις.
Το κεφαλαιακό προφίλ παραμένει ισχυρό, με CET1 στο 15,7%, παρά την αρνητική επίδραση από συναλλαγές NPE και τη λογιστικοποίηση μερισμάτων. Αναβαθμίστηκαν οι εκτιμήσεις κερδοφορίας ανά μετοχή (EPS) για το 2025 στα 0,38 ευρώ και για το 2027 στα 0,46 ευρώ, ενώ η προβλεπόμενη RoTE για το 2027 ανέρχεται στο 13%.
Στην περίπτωση της Eurobank, η UBS διατηρεί επίσης τη σύσταση “Buy” και ανεβάζει την τιμή στόχο κατά 10%, στα 3,64 ευρώ από 3,30 ευρώ, με την τιμή μετοχής να βρίσκεται στα 3,24 ευρώ στο τέλος Ιουλίου. Το δεύτερο τρίμηνο επιβεβαίωσε τη θετική δυναμική, με τα καθαρά κέρδη να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις κατά 7%, κυρίως λόγω της ανθεκτικότητας των καθαρών εσόδων από τόκους και της αύξησης των προμηθειών κατά 15,4% σε τριμηνιαία βάση.
Η διοίκηση αναβάθμισε τον στόχο για RoTE άνω του 15% για το 2025, έναντι προηγούμενου στόχου περίπου 15%, με την UBS να προβλέπει RoTE στο 16,1%. Η συνολική κεφαλαιακή επάρκεια ενισχύεται με CET1 στο 15,5%, ενώ η πρόσφατη έκδοση €500 εκατ. σε AT1 κεφάλαιο επιτρέπει μείωση του εσωτερικού κεφαλαιακού στόχου στο 13,5%. Η στρατηγική επέκτασης στη ΝΑ Ευρώπη αποδίδει, καθώς το 53% των κερδών του πρώτου εξαμήνου προήλθε εκτός Ελλάδας.
Οι εκτιμήσεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους τοποθετούνται στα €2,524 δισ. για το 2025, με αυξημένες πιθανότητες υπέρβασης.
Το dividend payout αναμένεται στο 52% για το 2025 και 55% από το 2026, ενώ υπολογίζεται πως η μετοχή διαπραγματεύεται σε P/E 8,4 φορές για το 2025 και 7,7 φορές για το 2026, με αποδόσεις μερίσματος 4,6% και 6,5% αντίστοιχα.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
