Τέλος το ράλι στην Ευρώπη – Citigroup και SoGen βλέπουν «πιέσεις» λόγω πολιτικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας
Οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν παραμείνει σε στενό εύρος καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους λόγω των εμπορικών εντάσεων των ΗΠΑ και της παρατεταμένης πολιτικής κρίσης στη Γαλλία
Στην άποψη ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές θα δυσκολευτούν να σημειώσουν σημαντικά κέρδη το 2025, καθώς οι κίνδυνοι όπως οι εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα, συγκλίνουν στρατηγικοί αναλυτές, μεταξύ των οποίων της Citigroup και της Societe Generale.
Ειδικότερα, μια έρευνα της Bloomberg σε 18 στρατηγικούς αναλυτές έδειξε ότι ο δείκτης Stoxx Europe 600 αναμένεται να διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο στις 560 μονάδες έως το τέλος του έτους. Αυτό παραμένει αμετάβλητο σε σχέση με την περασμένη δημοσκόπηση και υποδηλώνει πτώση περίπου 1% από το κλείσιμο της Τετάρτης. Η Societe Generale εκτιμά ότι ο δείκτης θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 530 μονάδες, ενώ η Citi προβλέπει 570 μονάδες.
«Βλέπουμε μόνο μετρημένα κέρδη για την Ευρώπη, καθώς τα πρόσφατα νέα από την Κίνα σε συνδυασμό με την περίοδο ανακοινώσεων αποτελεσμάτων μπορεί να αποτελέσουν πηγή μεταβλητότητας», δήλωσε η Beata Manthey από τη Citi, προσθέτοντας ότι είναι πιο αισιόδοξη για την προοπτική μέχρι τα μέσα του 2026. «Καθοριστικό για τη διατηρούμενη άνοδο θα είναι η επίδοση στα κέρδη».
Οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν παραμείνει σε στενό εύρος καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους λόγω των εμπορικών εντάσεων των ΗΠΑ και της παρατεταμένης πολιτικής κρίσης στη Γαλλία. Η σχετικά μικρότερη έκθεση της περιοχής στην τεχνητή νοημοσύνη σημαίνει επίσης ότι έχασε σε μεγάλο βαθμό το παγκόσμιο ράλι που τροφοδοτήθηκε από τον τεχνολογικό τομέα. Ο δείκτης Stoxx 600 σημείωσε τελικά ρεκόρ αυτόν τον μήνα, αλλά μόλις διατηρεί την ισοτιμία του σε σχέση με τον S&P 500 σε τοπικό νόμισμα.
Εν τω μεταξύ, οι ΗΠΑ και η Κίνα βρίσκονται και πάλι σε εμπορική διαμάχη, αναζωπυρώνοντας φόβους για επιβράδυνση της μακροοικονομίας. Η ευρωπαϊκή αγορά συνδέεται ιδιαίτερα με την υγεία της οικονομίας, καθώς οι βιομηχανίες της, όπως οι εξορυκτικές και οι αυτοκινητοβιομηχανίες, αποτελούν μέρος της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας. Οι αναλυτές που παρακολουθεί η Bloomberg Intelligence προβλέπουν μικρή πτώση στα κέρδη του Stoxx 600 για το 2025, πριν από αύξηση 11% τον επόμενο χρόνο.
Βραχυπρόθεσμη αισιοδοξία
Παρόλα αυτά, υπάρχουν λόγοι για βραχυπρόθεσμη αισιοδοξία. Η πολιτική προοπτική στη Γαλλία φαίνεται να σταθεροποιείται καθώς ο Πρωθυπουργός Sebastien Lecornu επέζησε από δύο μομφές την Πέμπτη. Η θέση των επενδυτών δεν είναι καθόλου υπερβολική, ενώ οι αποτιμήσεις μετοχών κινούνται περίπου στο μέσο όρο μακροπρόθεσμης τάσης.
Μια έρευνα της Bank of America έδειξε ότι περισσότεροι επενδυτές ανησυχούν ότι θα χάσουν ένα πιθανό ράλι αν μειώσουν υπερβολικά τις θέσεις τους σε ευρωπαϊκές μετοχές. Η πλειονότητα των συμμετεχόντων δήλωσε ότι αναμένει άνοδο των μετοχών στο άμεσο μέλλον.
Ο στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan, Mislav Matejka, αναβάθμισε νωρίτερα αυτόν τον μήνα τις μετοχές της ευρωζώνης. Παρά το γεγονός ότι διατήρησε αμετάβλητο τον στόχο του για το τέλος του έτους στις 580 μονάδες -υπονοώντας περαιτέρω άνοδο περίπου 2%- δήλωσε ότι ήταν «ευχαριστημένος να εκμεταλλευτεί» την πλάγια πορεία των περιφερειακών μετοχών.
Οι εποχικές τάσεις υποδηλώνουν θετικές προοπτικές για ράλι στο τέλος του έτους. Δεδομένα του Bloomberg δείχνουν ότι ο Stoxx 600 έχει αυξηθεί κατά μέσο όρο 3,6% τους τελευταίους τρεις μήνες του έτους, την ισχυρότερη τριμηνιαία επίδοση της τελευταίας δεκαετίας. «Βλέπουμε περισσότερες δυνατότητες ανάκαμψης καθώς η θέση των επενδυτών είναι καθαρότερη, οι σχετικές αποτιμήσεις έχουν επιστρέψει στα χαμηλά, η φούσκα στη Γερμανία έχει αφαιρεθεί, το ευρώ έχει σταθεροποιηθεί και τα θεμελιώδη της περιφέρειας συνεχίζουν να βελτιώνονται», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Barclays, Emmanuel Cau. Παρόλα αυτά, ο στόχος του για το τέλος του έτους στις 570 μονάδες θα αφήσει τον δείκτη αμετάβλητο σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS διατήρησαν τον πιο αισιόδοξο στόχο στις 600 μονάδες, υποδηλώνοντας άνοδο περίπου 6%. Από την άλλη, η TFS Derivatives ήταν η πιο απαισιόδοξη με πρόβλεψη για 500 μονάδες, έναν στόχο που διατηρεί από τον Αύγουστο, ακόμη και καθώς ο δείκτης σημείωσε άνοδο περίπου 3%.
Άλλοι στρατηγικοί αναλυτές παραμένουν προσεκτικοί σχετικά με το ράλι στο τέλος του έτους. «Αναμένουμε ότι η αγορά θα αντιμετωπίζει κάποια πίεση έως το τέλος του έτους λόγω πολιτικών και γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων, καθώς και έλλειψης θετικής δυναμικής στα κέρδη», δήλωσε ο Roland Kaloyan από τη Societe Generale. Ο στόχος του στις 530 μονάδες προβλέπει πτώση σχεδόν 7% για τον Stoxx 600. «Ωστόσο, είμαστε πιο αισιόδοξοι για το 2026, καθώς ορισμένα δημοσιονομικά κίνητρα και η ακόμη υποστηρικτική νομισματική πολιτική μπορεί να στηρίξουν τους ευρωπαϊκούς δείκτες μετοχών», πρόσθεσε ο Kaloyan.
www.bankingnews.gr
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
