Χρηματιστήριο: Βουτιά που αγγίζει το 4% στην Αθήνα – Εξαΰλωση στις τράπεζες

Σε καθεστώς… αιχμαλωσίας και εξαΰλωσης παραμένει το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή δεν δείχνει σημάδια αποκλιμάκωσης ή εκτόνωσης, 

H εικόνα στις διεθνείς αγορές δεν αφήνει πολλά περιθώρια αντίδρασης στην Αθήνα. Ο γερμανικός DAX υποχωρεί κατά τουλάχιστον -2%, ενώ η τιμή του πετρελαίου Brend κάνει άλμα +3,5% και υπερβαίνει τα 80 δολάρια/βαρέλι.

Όλα αυτά εύλογα επηρεάζουν άμεσα το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο αφενός δεν έχει… χρόνο να ασχοληθεί με τα ανθεκτικά εταιρικά μεγέθη, αφετέρου κινδυνεύει να απολέσει το σύνολο των μέχρι πρότινος ισχυρών κερδών του 2026.

Πιο συγκεκριμένα, μετά τη χθεσινή βουτιά κατά -3,3%, ο Γενικός Δείκτης σήμερα καταγράφει επιπλέον πτώση κατά -3,80% και διαμορφώνεται στις 2.117,41 μονάδες, χάνοντας 83 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Δευτέρας (2.200,98 μονάδες).

Η ημερήσια διακύμανση καθορίζεται από τις 2.113,96 έως τις 2.166,45 μονάδες, με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 84,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων το 1,0 εκατ. ευρώ αφορά σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης διατηρείται σε τροχιά sell off, καθώς κατρακυλά στο -4,25% και τις 2.331 μονάδες, διευρύνοντας στο -18% την απόσταση από τα υψηλά έτους και «τρώγοντας» το μεγαλύτερο μέρος του φετινού… λίπους.

Από την πλευρά του, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) περιορίζεται στο -3,96% και τις 5.374 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) υποχωρεί στο -3,40% και τις 2.590 μονάδες.

Συνολικά στο Χρηματιστήριο, 94 μετοχές κινούνται καθοδικά, οκτώ μετοχές σημειώνουν πτώση, ενώ επτά μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 146,9 δισ. ευρώ.

Ποιες μετοχές ξεχωρίζουν στο Χρηματιστήριο

• Η μετοχή της Eurobank κατρακυλά στο -6,78% και τα 3,449 ευρώ, καθώς το άνοιγμα στη Μέση Ανατολή επηρεάζει το αφήγημα της τράπεζας.
• Βουτιά στο -5,54% και τα 3,306 ευρώ πραγματοποιεί η μετοχή της Alpha Bank, η οποία από χθες βλέπει το ισοζύγιο του 2026 να έχει γυρίσει σε αρνητικό έδαφος.
• Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας διολισθαίνει στο -4,99% και τα 12,675 ευρώ, με αποτέλεσμα να χάνει το σύνολο των κερδών της φετινής χρονιάς.
• Στο -4,86% και τα 7,202 ευρώ υποχωρεί η μετοχή της Τράπεζα Πειραιώς, ενόσω η αποτίμηση όχι απλώς έχει απολέσει τα 10 δισ. ευρώ αλλά πλέον βρίσκεται κάτω των 9 δισ. ευρώ.
• Νέα βουτιά στο -5,01% και τα 8,73 ευρώ καταγράφει η μετοχή της Optima Bank, η οποία πέφτει… άτσαλα από τα πρόσφατα ρεκόρ των 10 ευρώ. Το πρωί, πάντως, η διοίκηση της τράπεζας ανακοίνωσε ότι πέτυχε καθαρή κερδοφορία 170 εκατ. ευρώ για το 2025, σημειώνοντας άνοδο κατά +21,2% σε ετήσια βάση. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 25,3%, με τον συνολικό δείκτη επάρκειας να καθορίζεται στο 14,87%.
• Η μετοχή της Aegean Airlines εξακολουθεί να δέχεται τα απόνερα των επιπτώσεων της στρατιωτικής σύρραξης στη Μέση Ανατολή, καθώς διολισθαίνει στο -3,60% και τα 12,3 ευρώ (χαμηλό από Ιούλιο ’25).
• Νέες δραματικές απώλειες άνω του -4% εμφανίζουν οι μετοχές του Ομίλου Στασινόπουλου, οι οποίες συνεχίζουν τη διόρθωση από τα διαδοχικά ρεκόρ. Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ διολισθαίνει στο -6,19% και τα 3,94 ευρώ, η Viohalco πέφτει στο -6,45% και τα 14,22 ευρώ, ενώ η Cenergy ακολουθεί στο -4,67% και τα 20,4 ευρώ.
• Η μετοχή της Metlen οπισθοχωρεί στο -2,91% και τα 33,98 ευρώ, τα οποία αποτελούν το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025. Η απώλεια του εργοστασίου της Δουνκέρκης (κατέληξε σε εταιρεία από το Μπαχρέιν), αναμφίβολα, επιτείνει τις ρευστοποιήσεις.
• Στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2024 περιορίζεται η μετοχή του ΟΠΑΠ, η οποία υποχωρεί στο -1,38% και τα 14,97 ευρώ. Το πρωί, η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 483,4 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2025 έναντι 458,7 εκατ. ευρώ για το 12μηνο του 2024 (-0,4%). Τα EBITDA, από την πλευρά τους, σημείωσαν μικρή πτώση κατά -0,9% (824,6 από 832,0 εκατ. ευρώ). Νέο ρεκόρ, πάντως, κατέγραψαν τα καθαρά έσοδα προς εισφορών, τα οποία έφθασαν στα 2,4 δισ. ευρώ (+4,9%). Ας σημειωθεί ότι η διασυνοριακή συγχώνευση ΟΠΑΠ – Allwyn θα ολοκληρωθεί, σύμφωνα με τη διοίκηση, εντός του β’ τριμήνου. Στο πλαίσιο του deal, οι μέτοχοι θα λάβουν συμπληρωματικό μέρισμα 0,8 ευρώ/μετοχή (έχει δοθεί προμέρισμα 0,5 ευρώ/μετοχή).
• Η μετοχή της Noval Property «αντέχει» στο -0,75% και τα 2,66 ευρώ, καθώς ναι μεν είδε την καθαρή κερδοφορία να περιορίζεται από τα 47,2 εκατ. ευρώ το 2024 στα 40,9 εκατ. ευρώ το 2025, αλλά τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν κατά +27% και έφθασαν στα 26,2 εκατ. ευρώ. Η αξία του χαρτοφυλακίου ανήλθε σε 693,6 εκατ. ευρώ, ενώ η εσωτερική λογιστική αξία καθορίστηκε σε 554,9 εκατ. ευρώ ή αλλιώς σε 4,39 ευρώ/μετοχή. Αυτό μεταφράζεται για τη μετοχή της εταιρείας σ’ ένα discount της τάξης του -39%. Για τη χρήση του 2025, η διοίκηση σκοπεύει να διανείμει μέρισμα 0,07 ευρώ (+63% σε σχέση με τη χρήση του ’24), ενώ για τη χρήση του 2026 επιλέγει να θέσει τον στόχο της λειτουργικής κερδοφορίας σε 28 έως 30 εκατ. ευρώ.
• Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Alumil, η οποία επηρεάζεται σημαντικά από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, λόγω της υψηλής έκθεσης στις χώρες του αραβικού κόλπου. Οι απώλειες σήμερα φθάνουν στο -7,1% και οδηγούν την τιμή στα 5,4 ευρώ, διευρύνοντας στο 1,4 ευρώ/μετοχή την απόσταση από τις πρόσφατες κορυφές.
• Καθαρά κέρδη 257,7 εκατ. ευρώ εμφάνισε στο 2025 και η Τράπεζα της Ελλάδας (από 82,9 εκατ. ευρώ το 2024), με αποτέλεσμα η διοίκηση να προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,672 ευρώ/μετοχή αλλά και τη μεταφορά 244,4 εκατ. ευρώ στο ελληνικό δημόσιο. Στο ταμπλό η μετοχή βρίσκεται στο -2,55% και τα 15,3 ευρώ.

Οι παράγοντες της αντίδρασης στο Χρηματιστήριο

Τα πρώτα… απόνερα από το πολεμικό μέτωπο της Μέσης Ανατολής δέχεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο καλείται να δράσει σε συνθήκες χαμηλής ορατότητας, υψηλής αστάθειας και έντονης μεταβλητότητας. Έχοντας απολέσει το μεγαλύτερο μέρος των φετινών κερδών (η μεταβολή του Γ.Δ. ανέρχεται μόλις στο +3,7% από τις αρχές του έτους), οι αναλυτές προσπαθούν να διαβλέψουν τις επόμενες κινήσεις σ’ ένα επενδυτικό σκηνικό, όπου το momentum της bull market σταδιακά εξασθενεί.

Δεν είναι τυχαίο ότι, κατά τη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης, ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης της Αθήνας έχασε περισσότερα από 5 δισ. ευρώ, καταγράφοντας τις χειρότερες ποσοστιαίες απώλειες από τον Απρίλιο του 2025 (-3,3%) και οπισθοχωρώντας στο χαμηλότερο σημείο από τις 8 Ιανουαρίου (2.200 μονάδες). Μάλιστα, η εικόνα αποδείχθηκε ακόμη πιο δυσμενής στον κλάδο των τραπεζών, οι οποίες είδαν την απόσταση από τις πρόσφατες κορυφές να «ανοίγει» στην περιοχή του -15%.

Αυτήν τη στιγμή, όπως δηλώνει έμπειρος χρηματιστηριακός παράγοντας, το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι η κατακόρυφη έκρηξη της μεταβλητότητας. Δεν ξέρουμε τι θα ξημερώσει αύριο, σημειώνει χαρακτηριστικά, υπογραμμίζοντας τη σημασία της μειωμένης ορατότητας στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου. Σίγουρα, όπως προσθέτει, οι αγορές θέλουν να δουν το σενάριο της γρήγορης αποκλιμάκωσης. Αλλά, η προσδοκία μπορεί ενίοτε να απέχει από την πραγματικότητα.

Η διάρκεια των εχθροπραξιών, κατά γενική ομολογία, συνιστά τη Νο.1 πρόκληση για την ελληνική αγορά, καθώς οι επιπτώσεις στην επενδυτική ψυχολογία είναι βέβαιο ότι θα διαφέρουν σημαντικά αν ο πόλεμος κρατήσει μερικές ημέρες ή αν κρατήσει μερικές εβδομάδες (ή και μήνες). Ο αντίκτυπος στην πρώτη περίπτωση είναι σαφώς πιο διαχειρίσιμος και ελεγχόμενος, ενώ στην δεύτερη περίπτωση τα πράγματα μπορεί να προσλάβουν μια άγνωστη τροπή, θέτοντας σε νέα βάση τη μακροπρόθεσμη τάση.

Τα μεγάλα κέρδη του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια όλων των προηγούμενων μηνών, μπορούν να προσφέρουν ένα πρώτο «ανάχωμα» στις εισαγόμενες πιέσεις, καθώς το… λίπος της Λεωφόρου Αθηνών είναι προς το παρόν αρκετό. Μην ξεχνάμε ότι η bull market τρέχει αδιαλείπτως από το 2021. Επομένως, η τρέχουσα στάση μπορεί να ιδωθεί ως μια πρώτη ευκαιρία για μια υγιή και φυσιολογική διόρθωση, βελτιώνοντας την ελκυστικότητα των αποτιμήσεων και δίνοντας την ευκαιρία για νέες αγορές.

Τα πράγματα, ωστόσο, έχουν τη δυνατότητα να αλλάξουν προς το χειρότερο, εφόσον οι ρευστοποιήσεις ξεπεράσουν τα εύλογα όρια, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη κάτω του κινητού μέσου όρου των τελευταίων 200 ημερών (2.000 – 2.050 μονάδες) και θέτοντας σε δοκιμασία τα ισχυρά κεκτημένα της τελευταίας χρονικής περιόδου. Γι’ αυτόν τον λόγο, όπως αναφέρεται και παραπάνω, η διάρκεια της στρατιωτικής σύρραξης συνιστά τον παράγοντα «Χ» για την επόμενη ημέρα.

Σε κάθε περίπτωση, αν και το σενάριο μιας άμεσης αγοραστικής αντίδρασης, ως απόρροια και των ανθεκτικών θεμελιωδών μεγεθών των εισηγμένων, δεν μπορεί να αποκλειστεί, είναι βέβαιο ότι η στρατηγική της άμυνας, με στροφή στις επιλογές χαμηλού ρίσκου, αποτελεί την πλέον ενδεδειγμένη για την τρέχουσα περίοδο -τουλάχιστον έως ότου υπάρξουν α) βήματα προς την κατεύθυνση της αποκλιμάκωσης της στρατιωτικής έντασης, β) υπαναχώρηση της μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές και κυρίως γ) βελτίωση της επενδυτικής ορατότητας στο Χρηματιστήριο.

Διαβάστε επίσης Κρύος ιδρώτας για τον πληθωρισμό, η Metlen όλο και χαμηλότερα, κερδισμένοι και χαμένοι από τον πόλεμο και ποιοι θέλουν το Τατόι

Σχετικά άρθρα:

Στο αμερικανικό κέντρο καινοτομίας ο Νίκος Δένδιας: Επαφές για «άλμα» στην ελληνική άμυνα – FinanceNews.gr Λιανεμπόριο δύο ταχυτήτων: Μεγάλες αλυσίδες ανεβαίνουν, μικρομάγαζα καταρρέουν – FinanceNews.gr Oι τέσσερις συστημικές τράπεζες ήδη στο 9μηνο έχουν υπερβεί τους στόχους – FinanceNews.gr Κρίσιμες ώρες για την Ουκρανία: Συνάντηση Μακρόν-Ζελένσκι ενώ οι ΗΠΑ μιλούν για «παραγωγικές» διαπραγματεύσεις – FinanceNews.gr