Άτονες κινήσες χωρίς τζίρο στο ΧΑ +0,15% στις 2.100 μον. – Στο επίκεντρο η αναδιάρθρωση FTSE Russell και Fed

(upd08) Άτονες κινήσεις καταγράφονται στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.098 μονάδες, με χαμηλές συναλλαγές, με την επιφυλακτικότητα να συνεχίζεται και τις γεωπολιτικές εξελίξεις να μονοπωλούν το ενδιαφέρον.
Ο D. Trump ο αμερικανός Πρόεδρος δηλώνει ότι δίνει διορία δύο εβδομάδες για να επιλυθεί το Ουκρανικό ειδάλλως θα αλλάξει θέση και στρατηγική.
Ο Ουκρανός πρόεδρος Volodymyr Zelensky κατηγόρησε τη Ρωσία ότι αποφεύγει τις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις ενώ οι Ρωσικές Αρχές έστειλαν ένα ξεκάθαρο μήνυμα παγκοσμίως.
Τέλος τα παιχνίδια στην Ουκρανία, συζητούν μόνο άνευ όρων παράδοση της Ουκρανίας και απαιτούν να παραδοθεί όλο το Donbass στις Ρωσικές δυνάμεις και μάλιστα γρήγορα… γιατί έρχεται το σοκ και δέος…
Την ίδια στιγμή, εκτός ελέγχου η κατάσταση στη Γάζα, καθώς ο Ισραηλινός πρωθυπουργός B. Netanyahu σφραγίζει με δηλώσεις-φωτιά την απόφασή του να προχωρήσει σε κατάληψη της πόλης, αγνοώντας κάθε διεθνή αντίδραση και υπονομεύοντας ακόμα και τις διαπραγματεύσεις για την απελευθέρωση των ομήρων.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, ανοδικά κινούνται Εθνική +1%,  Πειραιώς +1%, Eurobank  +0,80% και Alpha Bank 0,50%. 
Στα μη τραπεζικά blue chips η εικόνα είναι μεικτή , με Τιτάν +0,60%, ΓΕΚ Τέρνα +0,60%..ενώ υποχωρούν Coca Cola -1,5%, Jumbo -0,50%.
Η αγορά κινείται πέριξ των  2.100 μονάδων, με πρώτη στήριξη τις 2.070 μονάδες και με στόχο τις 2.200 μονάδες. 
Η προσοχή στρέφεται σήμερα Παρασκευή 22/8 μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, όπου θα ανακοινωθούν οι νέοι δείκτες FTSE Russell, με τις  αλλαγές να ισχύουν από το τέλος της συνεδρίασης της 19ης Σεπτεμβρίου.
Στον FTSE All World συμμετέχουν 28 εταιρείες σήμερα.
Σημειώνεται πως σήμερα 22/8 είναι η τελευταία μέρα διαπραγμάτευσης των μετοχών της Metlen με κωδικό ΜΥΤΙΛ.
Πρόκειται ουσιαστικά για περίπου το 10% του συνόλου των μετοχών που οι μέτοχοι δεν αποδέχθηκαν τη δημόσια πρόταση.
Με το squeeze out να ολοκληρώνεται, όσοι επενδυτές δεν έκαναν κάποια αποδοχή το τελευταίο διάστημα θα λάβουν μετοχές της νέας Metlen με κωδικό MTLN.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στο ετήσιο συμπόσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στο Jackson Hole (21–23 Αυγούστου) και ειδικότερα στη σημερινή ομιλία του προέδρου της FED με τους  επενδυτές να αναμένουν να δώσει κατευθύνσεις για την πορεία των επιτοκίων.
Οι τελευταίες εκτιμήσεις συγκλίνουν σε μια μείωση επιτοκίων από την Fed κατά τουλάχιστον 25 μ.β στην συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.
Επίσης , στις 26/8 θα γίνει το rebalancing του MSCI. Υπενθυμίζεται πως δεν υπήρξε κάποια προσθήκη στο δείκτη, αλλά αναμένεται να πραγματοποιηθεί υψηλός τζίρος.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,31% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,62%.
O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,21% στις 2.101 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 2.104,62 μονάδες και χαμηλό τις 2.100,42 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 3,5 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 200 χιλ. να διακινούνται στις τράπεζες.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται πέριξ της πρώτης αντίστασης των 2.100 μονάδων και ακολουθούν οι  2.150 μονάδες και ακολουθούν οι 2.200 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.070 μονάδες και ακολουθούν οι 2.010, οι 1.970, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.785, οι 1.750, οι 1.739 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.679 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 2.292 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.350, οι 2.400 μονάδες, οι 2.450 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.255 μονάδες, οι 2.200, οι 2.100, οι 2.050, οι 2.000, οι 1.975, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.780, οι 1.750, οι 1.718 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.618 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Σταθεροποίηση  στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης – To spread με την Ιταλία στις -16 μ.β.

Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 22/8 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις γεωπολιτικές εξελίξεις και εν αναμονή της  συνάντησης των αξιωματούχων της Fed στο Jackson Hole (21–23 Αυγούστου) και ειδικότερα στην ομιλία του προέδρου της FED με τους  επενδυτές να αναμένουν να δώσει κατευθύνσεις για την πορεία των επιτοκίων.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,453% και το 10ετές ιταλικό 3,61% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,33% και το 2ετές στο 3,79%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Στη τελευταία αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας την Παρασκευή 30/5, η Scope Ratings δεν… ασχολήθηκε με την επικαιροποίηση της αξιολόγησης της Ελλάδας, όπως ήταν προγραμματισμένο.
Έτσι, η αξιολόγηση μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας για την Ελλάδα παρέμεινε στο ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Η επόμενη αξιολόγηση θα λάβει χώρα στις 5 Σεπτεμβρίου 2025 από την DBRS Morningstar και ακολουθεί η Moody’s: στις 19 Σεπτεμβρίου 2025.
Η οικονομία δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές 

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν  σήμερα 22/8 στις ασιατικές αγορές με επίκεντρο με τα βλέμματα στραμμένα στις γεωπολτικές εξελίξεις στην Ουκρανία. 
Ο πληθωρισμός της Ιαπωνίας διαμορφώθηκε στο 3,1% από το 3,3% του προηγούμενου μήνα, υψηλότερος όμως από το 3% που ανέμεναν οι αναλυτές.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,02%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +1,457%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,81%, o δείκτης Kospi στη Ν. Κορέα στο +0,86% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,57%.

Επιφυλακτικότητα και πτώση στις ευρωπαϊκές αγορές

Συνεχίζεται η επιφυλακτικότητα και σήμερα 22/8 στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με τα βλέμματα στραμμένα στις γεωπολιτικές εξελίξεις σε Ουκρανία και Ισραηλ. 
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της Γερμανίας μειώθηκε κατά 0,3% το δεύτερο τρίμηνο του 2025 σε σύγκριση με την πρώτη περίοδο τριών μηνών.
Σύμφωνα με την τελική έκθεση, η βιομηχανική παραγωγή είχε χειρότερες επιδόσεις από ό,τι προέβλεπαν αρχικά οι αναλυτές, με αποτέλεσμα το τελικό ποσοστό να είναι 0,2 ποσοστιαίο χαμηλότερο από την πρώτη εκτίμηση από την προκαταρκτική έκθεση. Τα αναθεωρημένα στοιχεία από τους τομείς των υπηρεσιών προκάλεσαν μια καθοδική προσαρμογή στις τελικές καταναλωτικές δαπάνες των νοικοκυριών, οι οποίες συνέβαλαν επίσης σε ασθενέστερες συνολικές οικονομικές προοπτικές για το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Η έκθεση ανέφερε επίσης ότι άλλα μεγάλα κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης είχαν καλύτερες επιδόσεις από τη Γερμανία στο αναφερόμενο τρίμηνο.
Ήπια ανοδικά κινούνται οι τιμές του πετρελαίου, με το brent στα 67.75 δολ. το βαρέλι στο +0,10% και το αμερικανικό αργό στα 63,65 δολ. το βαρέλι στο +0,20%.
Άνοδος +0,55% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Σεπτεμβρίου στα 33,36 ευρώ.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -0,15%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,10%, ο δείκτης FTSE MIB +0,05%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,20% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,20%.
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,05%, του S&P 500 στο -0,05%, του Nasdaq στο -0,15%.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης – To spread με την Γερμανία στις 69 μονάδες βάσης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 22/8 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,61%, με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 69 μονάδες βάσης από 68 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 42 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,42% ή 420 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 27 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίηση Καταγράφεται  σήμερα 22/8 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 22 Αυγούστου του 2025 στο 3,61%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/8/2025 στο 2,76%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,18% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,34% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,61% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,08%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr

Source link

Σχετικά άρθρα:

ΗΠΑ: Επείγουσα ανάγκη να υπάρξει επικοινωνία Trump – Putin για τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία Δήλωση-βόμβα από Peskov: Στη Σερβία γίνεται έγχρωμη επανάσταση – Έχουμε εμπιστοσύνη στην κυβέρνηση Αρκαδία: Πυρκαγιά σε δασική έκταση στην περιοχή Λεοντάρι – Στην κατάσβεση 7 εναέρια μέσα Σκέρτσος: Τρεις πολιτικές της κυβέρνησης που στηρίζουν τα δικαιώματα των μισθωτών και την υπεύθυνη επιχειρηματικότητα