Βόμβα από Goldman Sachs – Μην χαίρεστε… έρχεται κραχ τον Οκτώβριο στις αγορές, ανώμαλη η προσγείωση στην πραγματικότητα

Ο Οκτώβριος θα φέρει τρικυμία για τους επενδυτές, τέλος η αίσθηση ευφορίας

Ο Οκτώβριος μπορεί να επαναφέρει τους επενδυτές στην πραγματικότητα, υποστήριξε ο αναλυτής μετοχών της Goldman Sachs, John Marshall, τονίζοντας ότι οι καλές εποχές μπορεί να μην διαρκέσουν πολύ.
“Αν χρησιμοποιήσουμε την ιστορία ως οδηγό, αναμένουμε αύξηση της παγκόσμιας μεταβλητότητας στις μετοχές τον Οκτώβριο.”
Και τα δεδομένα το επιβεβαιώνουν αυτό.
Τα τελευταία χρόνια, η πραγματική μεταβλητότητα του Οκτωβρίου ήταν πάνω από 25% υψηλότερη από άλλους μήνες, σύμφωνα με την Goldman.
Η επενδυτική επισήμανε ένα διαρκές μοτίβο αύξησης της δραστηριότητας στις αγορές, το οποίο επηρεάζεται από την πίεση των εταιρικών κερδών, την αξιολόγηση των επιδόσεων στο τέλος του έτους και σημαντικούς μακροοικονομικούς καταλύτες.
“Η μεταβλητότητα των γεγονότων θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη περισσότερο, καθώς η περίοδος ανακοινώσεων κερδών του Οκτωβρίου είναι συνήθως η πιο μεταβλητή της χρονιάς,” ανέφερε η Goldman, προσθέτοντας ότι οι συνεδριάσεις της FOMC, οι δηλώσεις της Fed και η αναφορά για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) θα είναι σε έντονη προσοχή.

Ο Οκτώβριος είναι χρόνος πίεσης για τη Wall Street

Η Goldman ανέφερε επίσης ότι οι όγκοι συναλλαγών σε μεμονωμένες μετοχές — τόσο σε μετοχές όσο και σε δικαιώματα προαίρεσης (options) — έχουν ιστορικά κορυφωθεί τον Οκτώβριο.
Από το 1996 έως το 2024, ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών μεμονωμένων μετοχών και δικαιωμάτων προαίρεσης έφτασε στο υψηλότερο σημείο του τον Οκτώβριο, ενισχύοντας την άποψη ότι οι επενδυτές αισθάνονται πιεσμένοι να δράσουν.
“Το βλέπουμε αυτό ως περαιτέρω επιβεβαίωση της υπόθεσής μας ότι η πίεση για αποδόσεις ενδεχομένως ωθεί τους επενδυτές να αυξήσουν τη δραστηριότητά τους στις συναλλαγές,” ανέφερε η Goldman.
Η επενδυτική αναμένει ότι η αύξηση της μεταβλητότητας θα είναι γενικευμένη, αλλά βλέπει ευκαιρίες στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης σε μεμονωμένες μετοχές ως έναν τρόπο να τοποθετηθούν γύρω από τις κινήσεις που οδηγούνται από τα εταιρικά κέρδη.

Προετοιμαστείτε για την αλλαγή

Μετά από έναν σπάνιο και υπερβολικά αισιόδοξο Σεπτέμβριο, όπου οι μετοχές ενάντια στη γενική τάση παρουσίασαν άνοδο, ο Οκτώβριος μπορεί να έρθει με κόστος.
Ενώ η αισιοδοξία για τα κέρδη και η υποστήριξη από τη Fed έχουν τροφοδοτήσει αυτή την άνοδο, η περίοδος της μεταβλητότητας πλησιάζει — και οι έμποροι μπορεί να χρειαστεί να «ζώνουν» για να αντιμετωπίσουν τις αναταράξεις.

Έρχεται κραχ τύπου 1929

Η ευφορία στην αγορά μπορεί να οδηγήσει τις μετοχές των ΗΠΑ να ανέβουν άλλο 20% πριν οδηγηθούμε σε κατάρρευση κλίμακας της οικονομικής κρίσης του 1929, σύμφωνα με το ταμείο αντιστάθμισης κινδύνου Universa Investments.
Ο δείκτης S&P 500 έχει καταγράψει κέρδη περίπου 13% φέτος, φτάνοντας σε νέο ρεκόρ την Δευτέρα, μετά την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) να μειώσει τα επιτόκια την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο.
Η κεντρική τράπεζα έχει υποδείξει ότι είναι πιθανές και άλλες μειώσεις, καθώς προσπαθεί να αντιμετωπίσει τη συρρίκνωση της αγοράς εργασίας, κάτι που ενδέχεται να ενισχύσει περαιτέρω και να διευρύνει τη ράλι της Wall Street.

Κατάρρευση 80%…

Για τον Mark Spitznagel, διευθύνοντα σύμβουλο και ιδρυτή της Universa, οι μετοχές ενδέχεται να ανέβουν περίπου 20% ακόμα από τα τρέχοντα επίπεδα, οδηγώντας τον S&P 500 (που βρισκόταν γύρω από τις 6.653 μονάδες) πάνω από τις 8.000 μονάδες.
Ωστόσο, προειδοποιεί ότι αυτή η άνοδος πιθανότατα θα ακολουθηθεί από μια ιστορική κατάρρευση, καθώς αναμένεται η αμερικανική οικονομία να «λυγίσει» από το βάρος των ακόμα υψηλών δανειστικών επιτοκίων.
«Περιμένω μια κατάρρευση 80%… αλλά μόνο μετά από μια τεράστια, ευφορική, ιστορική ράλι», δήλωσε ο Spitznagel σε συνέντευξή του.
«Θα έλεγα ότι βρισκόμαστε στη μέση αυτής της ράλι, όχι στο τέλος της.»

Ποια είναι η Universa

Η Universa, που εδρεύει στο Μαϊάμι και έχει κεφάλαια ύψους 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι ένα ταμείο αντιστάθμισης κινδύνου που ειδικεύεται στην προστασία από «μαύρους κύκνους» – σπάνια, υψηλού αντίκτυπου γεγονότα που αναστατώνουν τις αγορές – χρησιμοποιώντας χρηματοοικονομικά μέσα όπως swap κινδύνου πιστωτικής αθέτησης, επιλογές μετοχών και άλλους παράγωγους τίτλους που κερδίζουν αξία κατά τη διάρκεια ακραίων αγορών.
Η μέση απόδοση κεφαλαίων της από την ίδρυσή της το 2007 είναι πάνω από 100%.
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τέτοια ταμεία κινδύνου ως ασφάλεια, καθώς έχουν μικρό κόστος που επηρεάζει την απόδοση μέχρι να χτυπήσει η καταστροφή, οπότε και η αποζημίωση είναι τεράστια. Η Universa το απέδειξε το 2020, αναδεικνύοντας τον εαυτό της ως έναν από τους μεγάλους νικητές μέσα στο χάος της αγοράς που προκάλεσε η πανδημία COVID-19.
«Η Universa είναι η πιο αρνητική έκφραση της αγοράς, και οι πελάτες μας μας χρησιμοποιούν για να είναι μεγαλύτεροι στην αγορά… κάτι που είναι παράδοξο», είπε ο Spitznagel, προσθέτοντας ότι παραμένει αισιόδοξος για την ώρα.

Ο ρόλος της Fed

Πέρυσι, ο Spitznagel είχε δηλώσει ότι οι επενδυτές πρέπει να εκμεταλλευτούν τη «χρυσή στιγμή» για τις αγορές που προκαλεί η προσδοκία ότι η Fed θα μπορούσε να τιθασεύσει τον πληθωρισμό χωρίς να βλάψει την οικονομία, προβλέποντας ότι η ευφορία θα συνεχίσει να χτίζεται πριν οδηγηθούμε σε μια κατάρρευση. Επίσης, είχε πει σε ξεχωριστή συνέντευξή του αργότερα πέρυσι, όταν η Fed άρχισε να χαλαρώνει την νομισματική πολιτική, ότι μια αμερικανική ύφεση ήταν επικείμενη.
Αν και η οικονομία έχει κρατηθεί καλά από τότε, ο Spitznagel υποστηρίζει ότι εξακολουθεί να στηρίζεται στις υπερβολές της υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής από το 2008, και ότι η πλήρης επίδραση των απότομων αυξήσεων των επιτοκίων που ακολούθησαν την πανδημία δεν έχει γίνει ακόμη αισθητή. «Θα δούμε τις συνέπειες αυτού… χρειάζεται χρόνος», είπε.

www.bankingnews.gr

Source link

Σχετικά άρθρα:

Η Aegean και η Olympic Air μετέφεραν το Άγιο Φως στην ελληνική επικράτεια Στο λάκκο που σκάβει πέφτει ο Trump – Ονειρεύεται τη μεγάλη ληστεία μέσω δασμών… έρχεται η απάντηση από Ρωσία, Κίνα, Ινδία Πώς κέρδισε η Lamda Development το επενδυτικό project της ΙΟΝ Αθηναϊκή Κλινική: Εγκαθιστά τον αξονικό τομογράφο Revolution Maxima της GE Healthcare