Γιατί η Strategy του Michael Saylor στο Bitcoin είναι ένα μακροπρόθεσμο στοίχημα;

Ο Michael Saylor θέλει να επαναπροσδιορίσει τον τρόπο με τον οποίο οι εταιρείες διαχειρίζονται τα αποθεματικά τους.

Από τον Αύγουστο του 2020, η εταιρεία του — αρχικά γνωστή ως MicroStrategy και πλέον μετονομασμένη σε Strategy — ακολουθεί μια από τις πιο επιθετικές στρατηγικές συσσώρευσης Bitcoin.

Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2025, η Strategy είχε αποκτήσει 640.031 BTC, αξίας άνω των 73 δισ. δολαρίων με βάση τις τρέχουσες τιμές. Με μέση τιμή αγοράς στις δεκάδες χιλιάδες, η εταιρεία διατηρεί ήδη τεράστια ανεκπλήρωτα κέρδη.

Για τον Saylor, το Bitcoin δεν είναι απλά επένδυση. Είναι αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό, αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο που δεν μπορεί να υποτιμηθεί, και μια τοποθέτηση ενόψει της θεσμικής ροής κεφαλαίων που — όπως πιστεύει — πρόκειται να έρθει. Η θέση του είναι ξεκάθαρη: αν η Wall Street διαθέσει έστω και 10% των κεφαλαίων της στο Bitcoin, η τιμή θα μπορούσε να φτάσει το 1 εκατ. δολάρια.

Γιατί το Bitcoin είναι το “τέλειο” αποθεματικό

Η προσέγγιση του Saylor είναι απλή αλλά αδιάκοπη: αγοράζεις Bitcoin, δεν πουλάς ποτέ, και το ενσωματώνεις στη δομή της εταιρείας.

Από το 2020, η Strategy έχει μετατρέψει τα πλεονάζοντα μετρητά, την άντληση κεφαλαίων μέσω χρέους και τις εκδόσεις μετοχών σε μια συνεχόμενη ροή αγορών BTC. Σήμερα, τα 640.031 BTC αντιστοιχούν σε περίπου 3% της συνολικής προσφοράς, με μέση τιμή κτήσης περίπου 73.983 δολάρια.

Για να χρηματοδοτήσει αυτή τη στρατηγική, η εταιρεία αξιοποίησε εργαλεία όπως ομόλογα μηδενικού επιτοκίου που μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές, εκδόσεις μετοχών στην αγορά και προνομιούχες μετοχές — όλα σχεδιασμένα ώστε να αντλείται κεφάλαιο με περιορισμένη διάβρωση της αξίας των μετόχων.

Η μεταβλητότητα δεν αντιμετωπίζεται ως κίνδυνος αλλά ως ευκαιρία: αγορά στις πτώσεις, διακράτηση στη θύελλα και υπομονή ώστε η σπανιότητα του Bitcoin να λειτουργήσει μακροπρόθεσμα.

Η φιλοσοφία του βασίζεται στα χαρακτηριστικά του Bitcoin:

• Σταθερή προσφορά: ανώτατο όριο 21 εκατ. νομισμάτων, με halving που μειώνουν συνεχώς την έκδοση.
• Πλεονέκτημα έναντι του χρυσού: φορητό, χωρίς σύνορα, εύκολο στην αποθήκευση και ανθεκτικό σε πολιτικές παρεμβάσεις.
• Δυνατότητα αντιστάθμισης: ολοένα και χαμηλότερη συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα, λειτουργώντας ως ασπίδα σε περιβάλλοντα υψηλού πληθωρισμού ή επιθετικής νομισματικής χαλάρωσης.

Κατά τον Saylor, αυτά τα χαρακτηριστικά κάνουν το Bitcoin το πιο αποδοτικό εταιρικό αποθεματικό του 21ου αιώνα: σπάνιο, ανθεκτικό, εύκολα μεταφέρσιμο και προσαρμοσμένο στο μέλλον.

Το σενάριο του 1 εκατ. δολαρίων

Η πιο τολμηρή του πρόβλεψη; Το Bitcoin να φτάσει το 1.000.000 δολάρια.

Οι υπολογισμοί ξεκινούν από τα τεράστια κεφάλαια των θεσμικών. Συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές, αμοιβαία κεφάλαια και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων ελέγχουν πάνω από 100 τρισ. δολάρια. Αν έστω το 10% κατευθυνθεί στο Bitcoin, δηλαδή 10-12 τρισ., η τιμή θα εκτοξευθεί.

Κατανεμημένο στα 21 εκατ. νομίσματα, αυτό μεταφράζεται σε περίπου 475.000 δολάρια ανά BTC.

Αλλά η πραγματική προσφορά είναι πολύ μικρότερη: εκατομμύρια νομίσματα έχουν χαθεί για πάντα, σημαντικό ποσοστό μένει αδρανές για χρόνια ή βρίσκεται σε εταιρικά θησαυροφυλάκια, ενώ πάνω από το 70% της κυκλοφορίας θεωρείται «μη ρευστό». Υπολογίζοντας έτσι, τα ίδια 10-12 τρισ. θα μπορούσαν να οδηγήσουν την τιμή στα 555.000 – 750.000 δολάρια.

Μεγαλύτερες μελλοντικές θεσμικές τοποθετήσεις ή ποσοστά κατανομής άνω του 10% φέρνουν πιο κοντά το όριο του 1 εκατ. δολαρίων — αν και ο Saylor παραδέχεται πως η διαδικασία θα είναι σταδιακή, λόγω ρυθμιστικών εγκρίσεων και θεσμικών περιορισμών.

Πώς χρηματοδοτείται η συσσώρευση Bitcoin

Η Strategy αξιοποιεί δημιουργικά χρηματοδοτικά εργαλεία, με κύριο άξονα το μετατρέψιμο χρέος.

• Μετατρέψιμα ομόλογα: Μηδενικού ή χαμηλού επιτοκίου, που μετατρέπονται αργότερα σε μετοχές, κρατώντας χαμηλό το κόστος μετρητών. Το 2024, μια έκδοση 800 εκατ. δολ. χρηματοδότησε την αγορά 11.931 BTC στα 65.883 δολ. έκαστο.
• Προνομιούχες μετοχές: Με υψηλότερες αποδόσεις, προσανατολισμένες ειδικά στη χρηματοδότηση αγορών BTC. Τον Ιούλιο του 2025, η Strategy ανέβασε την έκδοση “Stretch” από 500 εκατ. στα 2 δισ. δολάρια, με αποδόσεις έως 11,75%, δείχνοντας έντονο ενδιαφέρον επενδυτών.
• Πρόσφατες αγορές: Τον Σεπτέμβριο του 2025, η εταιρεία πρόσθεσε 196 BTC με κόστος περίπου 22 εκατ. δολάρια, μέσω νέων εκδόσεων μετοχών και προνομιούχων.

Ρίσκα, αμφισβητήσεις και το επόμενο βήμα

Η Strategy πλέον λειτουργεί σχεδόν σαν ένα μοχλευμένο Bitcoin fund, με την τιμή της μετοχής της να ακολουθεί στενά την πορεία του BTC. Η εξάρτηση από χρέος και μετοχικές εκδόσεις αυξάνει τον κίνδυνο διάχυσης για τους υφιστάμενους μετόχους.

Επιπλέον, αναλυτές τονίζουν:

• Ρυθμιστικό ρίσκο: Αλλαγές στη φορολογία ή στη λογιστική μπορούν να μειώσουν το πλεονέκτημα του BTC.
• Κίνδυνος συγκέντρωσης: Δισεκατομμύρια επενδυμένα σε ένα ασταθές περιουσιακό στοιχείο.
• Αβεβαιότητα ζήτησης: Το σενάριο του 1 εκατ. προϋποθέτει θεσμική υιοθέτηση που δεν είναι δεδομένη.

Παρόλα αυτά, η εταιρεία έχει συμβάλει καθοριστικά στη νομιμοποίηση του Bitcoin στους εταιρικούς ισολογισμούς και στην ανάπτυξη θεσμικών προϊόντων, όπως ETFs και υπηρεσίες θεματοφυλακής.

Τι να προσέξουμε στο μέλλον:

• Νέες κινήσεις χρηματοδότησης από τη Strategy
• Κανονιστικό πλαίσιο για τη λογιστική του Bitcoin
• Σημάδια ότι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων κινούνται ενεργά προς το BTC

Αν το όραμα του Saylor επαληθευτεί, η στρατηγική του δεν θα αλλάξει μόνο την πορεία της εταιρείας του, αλλά και τον ρόλο του Bitcoin στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα.

Γίνε μέλος του Andreou Club
Συνδέσου με την κοινότητα και μείνε πάντα ενημερωμένος:
https://mee6.gg/m/1059934608889749695

ΔΩΡΕΑΝ Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Blockchain (30 βίντεο)
Ξεκίνα τώρα δωρεάν μαθήματα στο Andreou Academy:
https://andreouacademy.com/courses/blockchain-2/

Κατέβασε το ΔΩΡΕΑΝ eBook για το Bitcoin Mining
Απόκτησε τις βασικές γνώσεις για να ξεκινήσεις σήμερα:
https://bitmernmining.com/landing-page-ebook-download-gr/

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis

Σχετικά άρθρα:

Πιέσεις στο δολάριο μετά τη μεγαλύτερη πτώση 3 εβδομάδων Στήριξη παίρνει το δολάριο Σταθεροποιητικά το δολάριο Τι λένε οι traders – Νέα Και Εξελίξεις Για Τα Κρυπτονομίσματα