ΕΚΤ: Κίνδυνοι από το χρυσό για τη σταθερότητα της Ευρωζώνης
Οι αγορές χρυσού θα μπορούσαν να αποτελέσουν πηγή κινδύνου για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της ευρωζώνης σε περίπτωση γεωπολιτικής έντασης, προειδοποίησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η ζήτηση για φυσική παράδοση, η κυριαρχία μεγάλων εμπόρων και οι αδιαφανείς συναλλαγές συνδυάζονται για να δημιουργήσουν έναν ευρύτερο κίνδυνο εάν τα πράγματα πάνε στραβά, έγραψαν τέσσερις οικονομολόγοι της ΕΚΤ σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα και θα συμπεριληφθεί σε ευρύτερη έκθεση κινδύνων που αναμένεται την Τετάρτη.
«Αν υλοποιηθούν ακραία γεγονότα, ενδέχεται να υπάρξουν αρνητικές επιπτώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα που θα προέρχονται από τις αγορές χρυσού», ανέφεραν. «Έχουν προκύψει τρωτά σημεία επειδή οι αγορές εμπορευμάτων τείνουν να είναι συγκεντρωμένες σε λίγες μεγάλες επιχειρήσεις, συχνά περιλαμβάνουν μόχλευση και χαρακτηρίζονται από υψηλό βαθμό αδιαφάνειας λόγω της χρήσης εξωχρηματιστηριακών παραγώγων (OTC derivatives).»
Ο χρυσός εκτινάχθηκε σε ιστορικό υψηλό άνω των 3.500 δολαρίων ανά ουγγιά τον περασμένο μήνα, μετά την επιβολή δασμών από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Αν και από τότε έχει υποχωρήσει —σημειώνοντας την περασμένη εβδομάδα τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία απώλεια από τον Νοέμβριο— οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ εντοπίζουν διαρκείς λόγους ανησυχίας.
«Αιτήματα για περιθώρια ασφαλείας (margin calls) και το ξεκαθάρισμα μοχλευμένων θέσεων θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πιέσεις ρευστότητας μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά, ενδεχομένως μεταδίδοντας το σοκ στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα», έγραψαν. «Επιπλέον, διαταραχές στην αγορά φυσικού χρυσού θα μπορούσαν να αυξήσουν τον κίνδυνο “στενότητας” προσφοράς.»
Η ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο στις ΗΠΑ, εν αναμονή των δασμών Τραμπ, προκάλεσε ήδη φρακάρισμα στα θησαυροφυλάκια της Τράπεζας της Αγγλίας νωρίτερα φέτος και οδήγησε σε άνοδο του εμπορικού πλεονάσματος της Ελβετίας με τις ΗΠΑ, λόγω της ανάγκης για επανεπεξεργασία (refining) του χρυσού που μεταφερόταν από το Λονδίνο προς τη Νέα Υόρκη, σημειώνει το Bloomberg.
Τα προβλήματα στις παραδόσεις θα μπορούσαν να αποτελέσουν πηγή πίεσης στο μέλλον, σημειώνουν οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ. Πρόκειται για τους Μαουρίτσιο Μάικλ Χάμπιμπ, Όσκαρ Σβαρτς Μπλίκε, Εμίλιο Σιτσιαλιάνο και Γιόνας Βέντελμπορν.
«Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα μπορούσαν να εκτεθούν σε σημαντικά αιτήματα margin calls και/ή να αντιμετωπίσουν δυσκολίες στον εντοπισμό και τη μεταφορά του κατάλληλου φυσικού χρυσού για την εκπλήρωση παραδοτέων σε συμβόλαια παραγώγων, αφήνοντάς τους εκτεθειμένους σε πιθανές μεγάλες απώλειες», κατέληξαν.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
