Η αμερικανική Nuveen αποκτά τη Schroders σε ένα deal 13,5 δισ. δολαρίων – Financial Report
Η βρετανική Schroders, εξαγοράζεται από την αμερικανική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Nuveen έναντι 9,9 δισεκατομμυρίων λιρών (13,5 δισεκατομμύρια δολάρια), σε μία από τις μεγαλύτερες συναλλαγές διαχείρισης κεφαλαίων στην Ευρώπη, που σηματοδοτεί το τέλος της ανεξαρτησίας της 222χρονης εταιρείας του Λονδίνου.
Η εξαγορά, που θα οδηγήσει στην πώληση της εταιρείας από την οικογένεια που την ίδρυσε, θα δημιουργήσει έναν όμιλο με συνολικά 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση.
Οι μετοχές της Schroders έκλεισαν με άνοδο 29%.
«Αυτό είναι ένα τεράστιο μετασχηματιστικό βήμα και για τις δύο εταιρείες», δήλωσε ο Bill Huffman, Διευθύνων Σύμβουλος της Nuveen, στο Reuters, προσθέτοντας ότι η συμφωνία της έδωσε παγκόσμια παρουσία και ότι η Nuveen είναι ανοιχτή σε περαιτέρω συμφωνίες για την ανάπτυξή της.
Η συμφωνία αποτιμά την Schroders σε 16,5 φορές τα κέρδη του 2026, σύμφωνα με αναλυτές της RBC.
Μεσαίου μεγέθους ενεργοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στην Ευρώπη, όπως η Schroders, αντιμετωπίζουν την ανάγκη να συνενωθούν για να ανταγωνιστούν μεγαλύτερους αμερικανούς αντιπάλους, όπως η BlackRock και η Vanguard, που πωλούν φθηνότερα προϊόντα που παρακολουθούν δείκτες και άλλα παθητικά προϊόντα.
Πρόσφατες συμφωνίες πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων περιλαμβάνουν την αγορά του τμήματος αμοιβαίων κεφαλαίων της AXA από την BNP Paribas το 2025, αν και άλλες ευρωπαϊκές διαπραγματεύσεις για συγχωνεύσεις έχουν αποτύχει.
Οι αναλυτές έθεσαν το ενδεχόμενο ορισμένοι μέτοχοι της Schroders να πιέσουν για υψηλότερη τιμή.
«Παρά την υποστήριξη του διοικητικού συμβουλίου, μόνο το 41% των μετόχων έχει δώσει αμετάκλητη υποστήριξη, γεγονός που υποδηλώνει ότι υπάρχει σημαντικό περιθώριο για τους αντιστεκόμενους να πιέσουν για υψηλότερη τιμή. Με τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών και την ευθυγράμμιση των μετόχων να απέχει πολύ από το να είναι εξασφαλισμένη, είναι απίθανο αυτή η ιστορία να τελειώσει με τους τρέχοντες όρους», δήλωσε ο Johann Scholtz της Morningstar.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Schroders, Richard Oldfield, δήλωσε ότι θεωρεί απίθανη την υποβολή «παρεμβατικής» προσφοράς και ότι τα στελέχη έχουν αρχίσει να επικοινωνούν με άλλους μετόχους για να τους πείσουν για τα πλεονεκτήματα της συμφωνίας.
Η Schroders εξελίχθηκε από χρηματοδότηση του διατλαντικού εμπορίου τον 19ο αιώνα σε μεγαλύτερη ανεξάρτητη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Βρετανίας. Οι μετοχές της έχουν υποχωρήσει κατά 30% τα τελευταία πέντε χρόνια, αν και έχουν ανακτήσει μέρος του εδάφους υπό την ηγεσία του CEO Oldfield.
Η ιδρυτική οικογένεια – η οποία εξακολουθεί να κατέχει δύο θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο – θα πουλήσει το μερίδιό της ύψους 41% στο πλαίσιο της πώλησης, δήλωσε ο Oldfield στο Reuters.
Τραπεζίτες και αναλυτές αναφέρουν ότι οι μεσαίου μεγέθους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, όπως η Aberdeen, είναι ευάλωτοι σε μεγαλύτερους υποψήφιους αγοραστές, ειδικά σε αμερικανικές επιχειρήσεις με μεγάλη ρευστότητα.
«Η συμφωνία έχει επίσης θετικές επιπτώσεις για τον υπόλοιπο κλάδο, καθώς αποτελεί μια δήλωση για την αξία της παραδοσιακής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων», ανέφεραν αναλυτές της RBC.
Οι συμφωνίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων έχουν μια πολυτάραχη ιστορία, με αρκετές από αυτές να αντιμετωπίζουν προβλήματα ενσωμάτωσης.
Η Aberdeen Asset Management και η Standard Life συμφώνησαν να συγχωνευθούν το 2017, αλλά από τότε οι μετοχές τους έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 50%.
Η συμφωνία, η οποία τερματίζει την ανεξαρτησία ενός αιώνιου ονόματος της χρηματοοικονομικής σκηνής του Λονδίνου, υπογραμμίζει επίσης την ελκυστικότητα των βρετανικών μετοχών που διαπραγματεύονται με έκπτωση σε σχέση με τις ευρωπαϊκές και αμερικανικές εταιρείες.
Οι μέτοχοι της Schroders θα λάβουν 590 πένες ανά μετοχή σε μετρητά συν επιτρεπόμενα μερίσματα έως 22 πένες, αποτιμώντας την εταιρεία σε 612 πένες ανά μετοχή – ένα premium 34% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Τετάρτης, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG.
Η BNP Paribas ήταν ο μοναδικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Nuveen, ενώ η Wells Fargo και η Barclays ήταν σύμβουλοι της Schroders.
Ξεχωριστά, η Schroders ανέφερε προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη 756,6 εκατομμυρίων λιρών για το 2025, αυξημένα κατά 25% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Ο Oldfield θα συνεχίσει να ηγείται της Schroders μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας και το Λονδίνο θα παραμείνει το μεγαλύτερο γραφείο της.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
