Η Oaktree προειδοποιεί: Ετοιμαστείτε… Άρχισε η φούσκα των αγορών, πότε θα έρθει το μεγάλο κραχ

Η αγορά των ΗΠΑ έχει αρχίσει να γίνεται υπερβολικά ακριβή, αλλά η διόρθωση αργεί ακόμα

Ο κόσμος θα πρέπει να αρχίσει να προετοιμάζεται, προειδοποίησε ο Howard Marks, συνιδρυτής της Oaktree Capital Management LP, καθώς οι αμερικανικές μετοχές βρίσκονται «στις πρώτες μέρες» ενός ενδεχόμενου χρηματιστηριακού φουσκώματος, αν και το κρίσιμο σημείο για μια διόρθωση δεν έχει έρθει ακόμη.
«Δεν χτυπάω καμπανάκι κινδύνου», δήλωσε ο συν-πρόεδρος της εταιρείας επενδύσεων σε distressed debt, μιλώντας στο Bloomberg Television.
«Το ζήτημα είναι ότι τα πράγματα είναι ακριβά», πρόσθεσε.
Αναφερόμενος στην τελευταία σοβαρή χρηματιστηριακή διόρθωση που συνέβη πριν από 16 χρόνια, ο Marks τόνισε ότι η τρέχουσα κατάσταση θυμίζει τη δεκαετία του 1990, όταν η αγορά είχε “ερωτευτεί” τις τεχνολογικές μετοχές, γεγονός που οδήγησε τον πρώην πρόεδρο της Federal Reserve, Alan Greenspan, να προειδοποιήσει για την «παράλογη υπερβολή».
Ωστόσο, η αγορά συνέχισε να ανεβαίνει για κάποια χρόνια μετά από αυτό, πριν τελικά σκάσει η φούσκα της τεχνολογίας, σημείωσε ο Marks.
«Οι άνθρωποι σταματούν να σκέφτονται τις χρηματιστηριακές διορθώσεις», είπε ο Marks, προσθέτοντας ότι η «επιστροφή προς τη μέση» είναι πολύ πιθανή.
Σύμφωνα με τον ίδιο, κάποιες τεχνολογικές μετοχές «είναι αρκετά υπερτιμημένες» σε σχέση με την ιστορία.

Δικαιολόγηση των αποτιμήσεων

Ο Marks τόνισε ότι η χρηματιστηριακή αγορά έχει μπει σε μια «ανάκαμψη ανακούφισης» από την ανακοίνωση των δασμών του Donald Trump τον Απρίλιο, σημειώνοντας, ωστόσο, ότι πρέπει να υπάρξει μια δικαιολόγηση για τις εκτεταμένες αξιολογήσεις των μετοχών.
Ένα από τα σημαντικά σημεία που πρέπει να παρακολουθήσουμε είναι η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς των αμερικανικών μετοχών σε σχέση με το ΑΕΠ των ΗΠΑ, το οποίο βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό.
Καθώς πολλές εταιρείες έχουν εξαγοραστεί και έχουν γίνει ιδιωτικές, ενώ άλλες περιμένουν περισσότερο πριν γίνουν δημόσιες, αυτός ο δείκτης μπορεί να είναι ακόμα πιο ανησυχητικός από ό,τι φαίνεται, ανέφερε ο Marks.
«Αυτή είναι η στιγμή να προσθέσετε λίγο περισσότερη άμυνα στο χαρτοφυλάκιό σας, και μια επιλογή είναι να επενδύσετε σε πιστωτικά προϊόντα αντί για μετοχές», δήλωσε κατά τη διάρκεια της συνέντευξης.
Αναγνωρίζοντας ότι τα spread των ομολόγων είναι στενά, σημείωσε ωστόσο ότι η επένδυση σε πιστωτικά προϊόντα παραμένει πιο αμυντική σε σχέση με τις μετοχές.

Ο Marks για τις αμυντικές επενδύσεις στις ΗΠΑ

Όταν ρωτήθηκε αν οι ΗΠΑ παραμένουν καλές για αμυντικές επενδύσεις, ο Marks ανέφερε ότι η χώρα είναι «σαν ένα εξαιρετικό αυτοκίνητο σε υψηλή τιμή».
Επισήμανε πως άλλες περιοχές του κόσμου δεν διαθέτουν την ίδια δυναμική ή τα ιδανικά ρυθμιστικά περιβάλλοντα, ενώ οι ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι ο καλύτερος τόπος στον κόσμο για επενδύσεις, παρά το γεγονός ότι το θεμελιώδες επενδυτικό περιβάλλον έχει «ελαφρώς επιδεινωθεί».
Αυτό το σχόλιο έρχεται σε μια περίοδο αυξημένων ανησυχιών για την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, εν μέσω οικονομικών εντάσεων και γεωπολιτικών προκλήσεων, με τον Marks να καλεί τους επενδυτές να παραμείνουν προσεκτικοί.

www.bankingnews.gr

Source link

Σχετικά άρθρα:

Πράσινο φως για το πιο ακριβό δώρο σε πρόεδρο των ΗΠΑ – Το Κατάρ δίνει στον Trump ένα Boeing 747- 8, αξίας 400 εκατ. δολ Θεοδωρικάκος: Δημιουργία νέας Ανεξάρτητης Αρχής για την εποπτεία της αγοράς και την προστασία του καταναλωτή Καύσιμο στην άνοδο των αγορών το deal ΗΠΑ – Ιαπωνίας – O DAX +0,9%, ράλι στις αυτοκινητοβιομηχανίες Νέα κρίση δημιουργεί ο Trump – Απαιτεί την παραίτηση της Lisa Cook από τη Fed