Νέα τιμή-στόχος τα €4,2 από UBS για Eurobank
Η UBS επαναβεβαιώνει τη θετική της στάση για τη μετοχή της Eurobank, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα €4,20 από €4,10 και διατηρώντας τη σύσταση «αγορά».
Η ανάλυση που ακολούθησε τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου αποτυπώνει μια τράπεζα με σταθερά θεμελιώδη, ισχυρή κερδοφορία και ενισχυμένη δυναμική μετά την εξαγορά της Eurolife, που εκτιμάται ότι θα προσθέσει σημαντικά έσοδα και αποδοτικότητα τα επόμενα χρόνια.
Η UBS προβλέπει ότι η ενσωμάτωση της Eurolife θα αυξήσει τα καθαρά έσοδα προ φόρων κατά περίπου €100 εκατ. ετησίως, θα ενισχύσει τα έσοδα από προμήθειες κατά 12%, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 5% και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης.
Για την περίοδο 2026-2027, οι εκτιμήσεις κερδοφορίας αναθεωρούνται ανοδικά κατά 3% και 5,5% αντίστοιχα, αντανακλώντας τις συνέργειες από τη συμφωνία και τις προοπτικές του bancassurance στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Η UBS ανεβάζει επίσης την υπόθεση διανομής μερίσματος στο 55% των κερδών (από 52%), εκτιμώντας ότι η Eurobank θα μπορεί να διατηρήσει αυτό το ποσοστό μεσοπρόθεσμα, χωρίς να υπονομεύει την κεφαλαιακή της επάρκεια. Η απόδοση μερίσματος αναμένεται να αγγίξει το 8% το 2027, ενώ συνολικά οι επιστροφές προς τους μετόχους θα μπορούσαν να φτάσουν έως και το 42% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης ως το 2029.
Η κερδοφορία παραμένει υψηλή, με εκτιμώμενο ROTE 17% σε κεφαλαιακή βάση CET1 13,5%, δείχνοντας ότι η τράπεζα διατηρεί επαρκές «μαξιλάρι» για περαιτέρω ανάπτυξη ή επιπλέον διανομές. Το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα σταθεροποιείται και αναμένεται να ενισχυθεί, με τις προβλέψεις για το 2027 να διαμορφώνονται στα €2,8 δισ.
Στην αποτίμηση, η Eurobank διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 7,8 φορές για το 2026 και 1,2 φορές την ενσώματη λογιστική αξία, επίπεδα που παραμένουν χαμηλότερα από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Η UBS εκτιμά ότι συνδυάζοντας την κερδοφορία με τη σταθερή κεφαλαιακή θέση και την επέκταση σε Κύπρο και Νοτιοανατολική Ευρώπη, η Eurobank παραμένει η πιο «ισορροπημένη» ελληνική τράπεζα ανάμεσα σε ανάπτυξη και απόδοση.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Σχετικά άρθρα:
Bank of America: Οι ευρωπαϊκές μετοχές που ξεχωρίζουν τον Οκτώβριο
Ευρωπαϊκές αγορές: Με ανάμεικτα πρόσημα – Εκτίναξη 18% από Ericsson
Δίκη στη Λάρισα για την εξαφάνιση του βιντεοληπτικού υλικού των Τεμπών – Financial Report
Έλεγχος ταμείου – Έλλειμμα ταμείου σε προηγούμενη χρήση – Ο έλεγχος στηρίχθηκε μόνο στην επιφύλαξη του ορκωτού ελεγκτή χωρίς δική του ανεξάρτητη επαλήθευση