Ομολογιακό δάνειο-κλειδί για τον μετασχηματισμό και τη διεθνή επέκταση της AKTOR – FinanceNews.gr

Ο Όμιλος AKTOR εκδίδει ομολογιακό δάνειο έως €140 εκατ. για να χρηματοδοτήσει ένα φιλόδοξο σχέδιο ανάπτυξης, με στόχο πωλήσεις άνω των €3 δισ. και EBITDA πάνω από €460 εκατ. έως το 2030

Ο Όμιλος AKTOR περνά σε μια νέα φάση εταιρικής ωρίμανσης, επιλέγοντας για πρώτη φορά στην ιστορία του την έκδοση ομολογιακού δανείου έως €140 εκατ. μέσω δημόσιας προσφοράς. Η έγκριση του ενημερωτικού δελτίου στις 3 Δεκεμβρίου 2025 από τις αρμόδιες αρχές σηματοδοτεί την έναρξη μιας οργανωμένης προσπάθειας άντλησης κεφαλαίων, με στόχο όχι μόνο την ενίσχυση της ρευστότητας, αλλά κυρίως τη χρηματοδότηση ενός πολυεπίπεδου σχεδίου ανάπτυξης σε κατασκευές, ενέργεια, ΣΔΙΤ, LNG και real estate.

Ο σχεδιασμός της έκδοσης είναι σαφώς προσανατολισμένος στην παραγωγή αξίας για τους μετόχους και στη δημιουργία μιας πιο ανθεκτικής, διαφοροποιημένης επιχειρηματικής βάσης. Το μεγαλύτερο τμήμα των κεφαλαίων θα κατευθυνθεί σε νέες επενδύσεις και εξαγορές, ενώ περίπου €24 εκατ. θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού, κίνηση που βελτιώνει τη δομή του ισολογισμού και μειώνει χρηματοοικονομικούς κινδύνους.

Ένα φιλόδοξο πενταετές πλάνο με μετασχηματισμό του προφίλ κερδοφορίας

Στο επιχειρηματικό σχέδιο 2025-2030 αποτυπώνεται η πρόθεση του Ομίλου να μεταβεί από το μοντέλο του αμιγώς κατασκευαστικού παίκτη σε έναν όμιλο με ισχυρή παρουσία σε τομείς σταθερών ταμειακών ροών και υψηλής ανάπτυξης. Ο στόχος για πωλήσεις άνω των €3 δισ. και EBITDA που υπερβαίνει τα €460 εκατ. έως το 2030 δεν είναι απλώς ποσοτικός. Προϋποθέτει ποιοτική αναβάθμιση του χαρτοφυλακίου, με όλο και μεγαλύτερη συνεισφορά από ενέργεια, παραχωρήσεις, LNG, facility management και real estate.

Για το 2025, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για κύκλο εργασιών €1.286 εκατ. και EBITDA €158 εκατ. Ωστόσο, αυτά τα μεγέθη λειτουργούν περισσότερο ως «βάση εκκίνησης», καθώς η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις – που εντάχθηκε στον Όμιλο το φθινόπωρο – θα αποτυπωθεί πλήρως στις επόμενες χρήσεις, όπως και η ΕΝΤΕΛΕΧΕΙΑ, της οποίας η εξαγορά ολοκληρώνεται. Αυτό σημαίνει ότι η οργανική και μη οργανική ανάπτυξη θα αποτυπωθεί σταδιακά, αναδιαμορφώνοντας το προφίλ κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια.

Με την ίδρυση της ATLANTIC – SEE LNG TRADE, στην οποία ο Όμιλος κατέχει το 60% και η ΔΕΠΑ Εμπορίας το 40%, το πενταετές πλάνο βρίσκεται ήδη υπό αναθεώρηση. Οι μακροχρόνιες συμφωνίες αγοραπωλησίας LNG, σε συνδυασμό με την πρόσφατη συμφωνία της ΔΕΠΑ με την Ουκρανία, δημιουργούν νέες προβολές εσόδων ήδη από το 2026, μετατοπίζοντας το κέντρο βάρους από τα κλασικά έργα υποδομών σε μια πιο σύνθετη ενεργειακή και εμπορική δραστηριότητα.

Οι κατασκευές παραμένουν ο βασικός πυλώνας, με τον Όμιλο να εκτιμάται ότι κατέχει περίπου το 30% του ανεκτέλεστου έργων στην ελληνική αγορά, στοιχείο που εξασφαλίζει ορατότητα εσόδων σε βάθος χρόνου. Τα νέα έργα ύψους €117 εκατ. στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 επιβεβαιώνουν ότι η AKTOR εξακολουθεί να εδραιώνεται σε μεγάλα projects, ενώ η επικείμενη εξαγορά πλειοψηφικού ποσοστού στην ΕΝΤΕΛΕΧΕΙΑ ανοίγει δρόμο για ισχυρή παρουσία σε δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και οπτικών ινών. Πρόκειται για τομείς στους οποίους αναμένεται να επενδυθούν πάνω από €1 δισ. τα επόμενα χρόνια, σε ένα περιβάλλον ψηφιακής και ενεργειακής μετάβασης.

Στον τομέα των ΑΠΕ, το σχέδιο επενδύσεων ύψους €1,4 δισ. έως το 2028, για ανάπτυξη έργων ισχύος 1.300 MW, τοποθετεί τον Όμιλο στο επίκεντρο της ενεργειακής μετάβασης. Με ορίζοντα το 2030, ο στόχος για πωλήσεις περίπου €167 εκατ. και EBITDA €135 εκατ. από τις ΑΠΕ αποτυπώνει τη βαρύτητα του συγκεκριμένου σκέλους στην κερδοφορία. Το χαρτοφυλάκιο υπό ανάπτυξη φθάνει τα 2,4GW, εκ των οποίων 1,35GW αφορούν ΑΠΕ και περίπου 1GW έργα αποθήκευσης. Η υλοποίηση τριών σταθμών αποθήκευσης συνολικής ισχύος 100MW, επένδυση άνω των €60 εκατ., προσθέτει ένα κρίσιμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε μια αγορά όπου η αποθήκευση θα καθορίσει την αξία της πράσινης ενέργειας.

Στο LNG, η ATLANTIC – SEE LNG TRADE λειτουργεί ως όχημα γεωοικονομικής παρουσίας στην Ανατολική Ευρώπη. Η μακροπρόθεσμη σύμβαση με τη Venture Global για αμερικανικό LNG, οι συμφωνίες με Naftogaz και ρουμανικές εταιρείες Nova Power και Transgaz για προμήθειες 20ετούς διάρκειας από το 2030, αλλά και ο ρόλος της εταιρείας ως φορέα υλοποίησης της συμφωνίας ΔΕΠΑ–Ουκρανίας, δημιουργούν ένα μίγμα σταθερών και βραχυπρόθεσμων ροών εσόδων. Οι πρώτες εισροές από τον Δεκέμβριο του 2025 έως την Άνοιξη του 2026 ενισχύουν την εικόνα ενός ομίλου που δεν περιμένει παθητικά το 2030, αλλά χτίζει από τώρα τη θέση του σε κρίσιμες αγορές ενέργειας.

Παράλληλα, τα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης συνθέτουν ένα χαρτοφυλάκιο 16 έργων σε εξέλιξη, από φοιτητικές εστίες και υδραυλικά έργα έως οδικούς άξονες και κέντρα logistics, όπως το πρώην στρατόπεδο Γκόνου. Ο στόχος για προσαρμοσμένο EBITDA €79 εκατ. το 2030 από τον τομέα αυτό αποτυπώνει τη στροφή σε δραστηριότητες με σταθερές ροές, μακροχρόνιες συμβάσεις και μικρότερη κυκλικότητα από την κλασική κατασκευαστική δραστηριότητα.

Στο facility management, η εξαγορά εταιρειών του Oceanic Group και οι σημαντικές συμβάσεις σε Smart Cities, μαρίνες, τηλεπικοινωνιακά δίκτυα, μετρό και οδικά δίκτυα στη Μέση Ανατολή, προσθέτουν ένα ακόμη πόδι σταθερών εσόδων, με στόχο πωλήσεις €175 εκατ. και EBITDA €22 εκατ. έως το 2030. Πρόκειται για έναν κλάδο που συνδέεται άμεσα με τη ζήτηση για εξειδικευμένες υπηρεσίες συντήρησης σε κρίσιμες υποδομές, ιδίως σε ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές όπως το Κατάρ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Το χαρτοφυλάκιο real estate συμπληρώνει την εικόνα της διαφοροποίησης. Με το «Xenodocheio Milos», το πράσινο κτίριο γραφείων στην Ιπποκράτους, τις υποδομές για προσωπικό στη Μύκονο και τις επενδύσεις σε εταιρείες που ελέγχουν δημοφιλείς χώρους εστίασης, ο Όμιλος τοποθετείται σε προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας, συνδυάζοντας τουρισμό, φιλοξενία, αστικά ακίνητα και ESG. Η στόχευση σε κοινωνικές κατοικίες και σε ενεργειακά αποδοτικά κτίρια, σε τουριστικές και αστικές περιοχές, ανταποκρίνεται στις σύγχρονες ανάγκες της αγοράς για βιωσιμότητα και ποιότητα.

Στο εξωτερικό, η AKTOR αντλεί πάνω από το 30% των εσόδων της από ξένες αγορές, με αιχμή τη Ρουμανία. Η δυναμική χρηματοδότηση έργων υποδομών μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας στην περιοχή ενισχύει τις προοπτικές, δημιουργώντας πρόσθετο περιθώριο για περαιτέρω ανάπτυξη των εργασιών.

Το ομολογιακό ως εργαλείο χρηματοδότησης ενός πολυεπίπεδου μετασχηματισμού

Σε αυτό το πλαίσιο, η δημόσια προσφορά ομολογιακού δανείου έως €140 εκατ. δεν αποτελεί μια απλή κίνηση ενίσχυσης ρευστότητας, αλλά εργαλείο χρηματοδότησης ενός συνολικού μετασχηματισμού. Ο Όμιλος επιχειρεί να κεφαλαιοποιήσει το θετικό momentum στις κατασκευές, να ενισχύσει την παρουσία του σε παραχωρήσεις, ΑΠΕ και υπηρεσίες συντήρησης, ενώ ταυτόχρονα ανοίγει ένα νέο, στρατηγικό μέτωπο στο LNG και διευρύνει τις δραστηριότητές του στο real estate.

Για τους επενδυτές, το ενδιαφέρον δεν περιορίζεται στους όρους του ομολόγου, αλλά επεκτείνεται στην αξιοπιστία του επιχειρηματικού σχεδίου και στην ικανότητα του Ομίλου να υλοποιήσει έναν φιλόδοξο στόχο πωλήσεων και κερδοφορίας έως το 2030. Η μείωση του δανεισμού, η ενίσχυση των ταμειακών ροών από επαναλαμβανόμενες δραστηριότητες και η γεωγραφική και κλαδική διαφοροποίηση αποτελούν βασικά στοιχεία αξιολόγησης, σε μια συγκυρία όπου οι υποδομές, η ενέργεια και η πράσινη μετάβαση βρίσκονται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Διαβάστε επίσης: O Όμιλος AKTOR Χρυσός Χορηγός της Ελληνικής Ολυμπιακής Επιτροπής έως τους Ολυμπιακούς Αγώνες Los Angeles 2028

Σχετικά άρθρα:

Ζελένσκι: Ελπίδες για ενιαίο μέτωπο ΗΠΑ και Ευρώπης – FinanceNews.gr Στο χειρουργείο του Ωνάσειου ο Γαβριήλ Σακελλαρίδης – FinanceNews.gr Chevron – Helleniq Energy: Στα χέρια τους τα 4 blocks Κρήτης και Πελοποννήσου – FinanceNews.gr Νέα Task Force της ΑΑΔΕ: Πώς φιλτράρονται πλέον οι καταγγελίες φοροδιαφυγής – FinanceNews.gr