Χρηματιστήρια Ευρώπης: Αντίδραση χωρίς ανατροπή – Ο πόλεμος κρατά τις αγορές σε «νευρικότητα»

Οι ευρωαγορές περιόρισαν τις απώλειες αλλά παρέμειναν αρνητικές, με τον πόλεμο και το ενεργειακό ρίσκο να κρατούν τους επενδυτές σε επιφυλακή

Σε μια συνεδρίαση που ξεκίνησε με έντονες πιέσεις αλλά εξελίχθηκε σε «μάχη χαρακωμάτων», τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια κατάφεραν να περιορίσουν σημαντικά τις απώλειές τους, χωρίς όμως να ανακτήσουν το θετικό πρόσημο. Το κλίμα παρέμεινε εύθραυστο καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας, με τους επενδυτές να ισορροπούν ανάμεσα στην ανάγκη για αποφυγή ρίσκου και στην προσπάθεια αποτίμησης των νέων γεωπολιτικών δεδομένων.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 έκλεισε τελικά με πτώση 0,28% στις 595 μονάδες, καταγράφοντας εντυπωσιακή ανάκαμψη από τις αρχικές απώλειες που ξεπερνούσαν το 1%. Η εικόνα αυτή αποτυπώνει μια αγορά που δεν καταρρέει, αλλά ούτε και πείθει ότι μπορεί να ανακτήσει δυναμική σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας.

Ανάλογη ήταν η πορεία και στους βασικούς δείκτες της ηπειρωτικής Ευρώπης. Ο DAX υποχώρησε κατά 0,79%, ο CAC 40 κατέγραψε απώλειες 0,24%, ενώ ήπιες πιέσεις σημειώθηκαν και στην περιφέρεια, με τον FTSE MIB και τον IBEX 35 να κινούνται ελαφρώς χαμηλότερα.

Μοναδική διαφοροποίηση αποτέλεσε το Λονδίνο, όπου ο FTSE 100 κινήθηκε αντίθετα, κλείνοντας με άνοδο 0,69%, επιβεβαιώνοντας ότι συγκεκριμένοι κλάδοι –ιδίως ενέργεια και πρώτες ύλες– λειτουργούν ως «αντίβαρο» σε περιόδους έντασης.

Η γεωπολιτική ένταση επιστρέφει στο προσκήνιο των αγορών

Η βασική αιτία της μεταβλητότητας δεν ήταν άλλη από την επανεμφάνιση των γεωπολιτικών φόβων. Οι δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ περί συνέχισης των στρατιωτικών επιχειρήσεων κατά του Ιράν για ακόμη δύο έως τρεις εβδομάδες ενίσχυσαν το ήδη τεταμένο κλίμα, ανατρέποντας κάθε προσδοκία για άμεση αποκλιμάκωση.

Οι αγορές αντέδρασαν άμεσα, με τις ενεργειακές τιμές να κινούνται ανοδικά και τον φόβο ενός παρατεταμένου ενεργειακού σοκ να επιστρέφει δυναμικά στο προσκήνιο. Το σενάριο κλεισίματος ή περιορισμού της λειτουργίας των Στενών του Ορμούζ -μιας κρίσιμης θαλάσσιας αρτηρίας για την παγκόσμια ροή πετρελαίου- λειτουργεί ως καταλύτης αβεβαιότητας, επηρεάζοντας άμεσα τόσο τις αποτιμήσεις των μετοχών όσο και τις μακροοικονομικές προσδοκίες.

Την ίδια στιγμή, πληροφορίες από το IRNA περί σχεδίου εποπτείας της ναυσιπλοΐας από Ιράν και Ομάν επιχειρούν να κατευνάσουν εν μέρει τις ανησυχίες, χωρίς όμως να τις εξαλείφουν. Η αγορά αντιλαμβάνεται ότι ακόμη και η «ελεγχόμενη» λειτουργία της συγκεκριμένης διόδου συνεπάγεται αυξημένο κόστος, καθυστερήσεις και υψηλότερο γεωπολιτικό ρίσκο.

Ενέργεια, πληθωρισμός και ανάπτυξη στο «μικροσκόπιο»

Πίσω από τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, αυτό που προβληματίζει περισσότερο τους επενδυτές είναι η πιθανότητα επανεμφάνισης ενός νέου κύκλου πληθωριστικών πιέσεων, τη στιγμή που η ευρωπαϊκή οικονομία επιχειρεί να σταθεροποιηθεί. Η άνοδος των τιμών ενέργειας απειλεί να συμπιέσει την κατανάλωση, να αυξήσει το κόστος παραγωγής και να επιβραδύνει την ανάπτυξη, δημιουργώντας ένα δύσκολο περιβάλλον για επιχειρήσεις και κεντρικές τράπεζες.

Η αντίδραση των αγορών δείχνει ότι το επενδυτικό κοινό δεν έχει ακόμη διαμορφώσει σαφή κατεύθυνση. Από τη μία πλευρά, υπάρχουν κινήσεις επιλεκτικής τοποθέτησης σε κλάδους που ωφελούνται από την κρίση, όπως η ενέργεια. Από την άλλη, η ευρύτερη εικόνα παραμένει αμυντική, με αυξημένη ρευστότητα και περιορισμένη διάθεση ανάληψης ρίσκου.

Η συνεδρίαση ολοκληρώθηκε χωρίς δραματικές απώλειες, αλλά και χωρίς ουσιαστική ανακούφιση. Το γεγονός ότι οι αγορές κατάφεραν να περιορίσουν την πτώση δείχνει ανθεκτικότητα. Το ότι δεν κατάφεραν να περάσουν σε θετικό έδαφος, αποτυπώνει την αβεβαιότητα που συνεχίζει να κυριαρχεί.

Διαβάστε επίσης; 

Ράλι ανόδου στην Ευρώπη: DAX και IBEX οδηγούν την κούρσα – «Πράσινα» ταμπλό παντού

Ευρωαγορές: «Πράσινα» τα ταμπλό, αλλά η «βουτιά» Μαρτίου βάζει τέλος στο 8μηνο ράλι

Σχετικά άρθρα:

ΔΕΗ: Στα 23,80 ευρώ ο νέος πήχης της Piraeus Securities – Στο επίκεντρο ΑΠΕ, cash flows και μερίσματα ΑΑΔΕ: Έως 50% έκπτωση στα πρόστιμα για γρήγορη τακτοποίηση οφειλών Στην τελική φάση το νέο Χωροταξικό Τουρισμού: Δέσμευση Χατζηδάκη για 12μηνη σεζόν Αττική σε συναγερμό: Δήμοι σε Red Code για ισχυρά φαινόμενα – Οδηγίες προς πολίτες