BofA: Από τις τράπεζες στην ενέργεια – Το επόμενο rotation στο ΧΑ
Υψηλή διείσδυση των τραπεζών στα χαρτοφυλάκια των Global EM funds – «Ώριμο trade» η Ελλάδα, με εσωτερικό rotation προς ενέργεια και βιομηχανία
Η ελληνική αγορά δεν αποτελεί πλέον απλώς μια overweight επιλογή για τα διεθνή χαρτοφυλάκια, αλλά ένα ώριμο επενδυτικό trade με εμφανή σημάδια εσωτερικής ανακατανομής θέσεων. Αυτό προκύπτει από την τελευταία ανάλυση της Bank of America (BofA) για τις αγορές της περιοχής EEMEA (Αναδυόμενη Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), όπου η Ελλάδα καταγράφεται ως η μεγαλύτερη overweight αγορά.
Η εικόνα τοποθετήσεων των ενεργών funds δείχνει ότι οι τράπεζες παραμένουν οι πλέον «γεμάτες» θέσεις στα χαρτοφυλάκια των Global EM funds. Συγκεκριμένα, η Εθνική Τράπεζα εμφανίζεται στο 40,8% των χαρτοφυλακίων, η Τράπεζα Πειραιώς στο 36,4%, η Eurobank στο 31,9% και η Alpha Bank στο 27,8%.
Από τα μη χρηματοοικονομικά blue chips, ο ΟΠΑΠ συμμετέχει στο 24,6% των χαρτοφυλακίων, η Jumbo στο 22,4% και ο ΟΤΕ στο 21,1%. Τα στοιχεία αυτά επιβεβαιώνουν ότι η βασική επενδυτική έκθεση στην Ελλάδα εξακολουθεί να περνά μέσα από τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος λειτουργεί ως μακροοικονομικό «proxy» της χώρας για τα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Το ελληνικό επενδυτικό αφήγημα: Αρχικά τοποθέτηση στο banking recovery και στη συνέχεια σταδιακή επέκταση σε growth και capex stories.
Από το country allocation στο stock rotation
Δεδομένου ότι η Ελλάδα αποτελεί ήδη τη μεγαλύτερη overweight αγορά στην περιοχή EEMEA, η περαιτέρω αύξηση έκθεσης δύσκολα θα προέλθει από νέα αύξηση βάρους χώρας. Αντίθετα, πιθανότερο είναι να προκύψει μέσω ανακατανομής εντός της αγοράς.
Οι τράπεζες καταγράφουν ήδη υψηλή διείσδυση (28%–41%) στα χαρτοφυλάκια, ενώ οι εταιρείες ενέργειας και βιομηχανίας κινούνται ακόμη σε επίπεδα 0%–12%. Στην πράξη, αυτό υποδηλώνει ότι το επόμενο στάδιο του ελληνικού trade στο Χρηματιστήριο Αθηνών ενδέχεται να είναι εσωτερικό rotation — από τα financials προς την ενέργεια, τις υποδομές και τη βιομηχανία — και όχι περαιτέρω country allocation.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Σχετικά άρθρα:
ΚΥΑ: Νέο πλαίσιο για τη διαπίστωση ανηλικότητας αιτούντων άσυλο – FinanceNews.gr
Χρηματιστήριο: Απότομη αναδίπλωση με «θύματα» τις Τράπεζες, Intralot και Metlen – FinanceNews.gr
ΟΠΕΚΑ: Ανοιχτές οι αιτήσεις για το επίδομα των 600 ευρώ – FinanceNews.gr
ΕΛΑΣ: Βλάβη στη γραμμή 100 της Άμεσης Δράσης Αττικής- Οι πολίτες μπορούν να καλούν στο 112