BofA: Παρά τον πόλεμο, τα κεφάλαια ρέουν στις αναδυόμενες αγορές EEMEA

Οι αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής παραμένουν στο ραντάρ των κεφαλαίων – Οι επενδυτές παραμένουν θετικοί για τις μετοχές

Παρά το έντονο γεωπολιτικό κλίμα των τελευταίων εβδομάδων και την κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, οι διεθνείς επενδυτές συνεχίζουν να τοποθετούν κεφάλαια στις αγορές της περιοχής EEMEA, σύμφωνα με νέα ανάλυση της BofA Global Research.

Η έκθεση «EEMEA Equity Strategy Watch» καταγράφει ότι οι εισροές κεφαλαίων προς τις μετοχές της Αναδυόμενης Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής δεν έχουν ανακοπεί, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Οι αναλυτές της τράπεζας επισημαίνουν ότι οι επενδυτές φαίνεται να αντιμετωπίζουν την τρέχουσα κρίση περισσότερο ως προσωρινό σοκ παρά ως παράγοντα που θα αλλάξει μακροπρόθεσμα τη δυναμική των αγορών.

Η εμπειρία προηγούμενων γεωπολιτικών εντάσεων με το Ιράν φαίνεται να λειτουργεί ως σημείο αναφοράς για τις αγορές, καθώς σε πολλές περιπτώσεις η επίδραση στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις αποδείχθηκε περιορισμένη σε βάθος χρόνου.

Συνεχίζονται οι εισροές κεφαλαίων παρά το γεωπολιτικό σοκ

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η Bank of America, οι περισσότερες αγορές της περιοχής συνέχισαν να καταγράφουν καθαρές εισροές κεφαλαίων, έστω και με επιβραδυνόμενο ρυθμό.

Η μοναδική αγορά που διαφοροποιήθηκε ήταν η Τουρκία, η οποία κατέγραψε την πρώτη εβδομαδιαία εκροή κεφαλαίων για το 2026, εξέλιξη που οι αναλυτές συνδέουν με την αυξημένη μεταβλητότητα της τουρκικής οικονομίας και τις πολιτικές εξελίξεις.

Η συνολική εικόνα, ωστόσο, παραμένει θετική για την περιοχή, με τους επενδυτές να διατηρούν την έκθεσή τους στις αγορές EEMEA.

Οι αναλυτές της BofA σημειώνουν ότι μια γρήγορη αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω τη διάθεση για ρίσκο και να οδηγήσει σε νέες εισροές κεφαλαίων στις αναδυόμενες αγορές.

Αντίθετα, ένα παρατεταμένο γεωπολιτικό επεισόδιο που θα προκαλέσει άνοδο στις τιμές ενέργειας και νέες πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσε να επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα.

Μετοχές έναντι ομολόγων: Το επενδυτικό βάρος μετατοπίζεται

Ένα ακόμη σημαντικό συμπέρασμα της έκθεσης αφορά τη σύγκριση των επενδυτικών ροών μεταξύ μετοχών και ομολόγων.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι από το 2014 μέχρι σήμερα οι επενδύσεις σε μετοχές της περιοχής EEMEA έχουν προσελκύσει σημαντικά περισσότερα κεφάλαια σε σχέση με τις επενδύσεις σε ομόλογα.

Η τάση αυτή παρέμεινε σχετικά σταθερή από το 2023, ωστόσο κατά τη διάρκεια του 2025 και στις αρχές του 2026 το χάσμα μεταξύ των δύο κατηγοριών επενδύσεων αρχίζει και πάλι να διευρύνεται.

Οι εισροές προς τις αγορές μετοχών αυξάνονται ταχύτερα από τις αντίστοιχες στα ομόλογα, γεγονός που υποδηλώνει αυξημένη εμπιστοσύνη των επενδυτών στις προοπτικές των εταιρικών κερδών στις αναδυόμενες οικονομίες της περιοχής.

Τα δεδομένα της BofA βασίζονται σε στοιχεία της EPFR Global, τα οποία καλύπτουν επενδυτικά κεφάλαια ύψους περίπου 1,9 τρισ. δολαρίων σε ομόλογα και περίπου 4,2 τρισ. δολαρίων σε μετοχές.

Οι μετοχές που συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον

Η έκθεση εξετάζει επίσης τη στάση των επενδυτών απέναντι σε συγκεκριμένες εταιρείες της περιοχής, χρησιμοποιώντας τους δείκτες FOMO και JOMO.

Ο δείκτης FOMO, που προέρχεται από τον όρο «Fear Of Missing Out», καταγράφει μετοχές τις οποίες οι αναλυτές θεωρούν ιδιαίτερα ελκυστικές αλλά στις οποίες οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη τοποθετηθεί επαρκώς.

Σε αυτή την κατηγορία ξεχωρίζουν εταιρείες όπως η Aramco, η STC, η QNB, η e& και η Alinma Bank.

Αντίθετα, ο δείκτης JOMO («Joy Of Missing Out») αφορά μετοχές στις οποίες οι επενδυτές εμφανίζονται υπερτοποθετημένοι παρά το γεγονός ότι οι αξιολογήσεις των αναλυτών είναι λιγότερο θετικές.

Σε αυτή την κατηγορία εντάσσονται, μεταξύ άλλων, οι OTP, Nedbank, Standard Bank, Old Mutual και Kumba.

Πώς τοποθετούνται τα διεθνή χαρτοφυλάκια

Η μεθοδολογία της BofA συγκρίνει το ποσοστό συμμετοχής κάθε μετοχής στα διεθνή επενδυτικά χαρτοφυλάκια με τη στάθμισή της στον δείκτη MSCI EEMEA.

Με τον τρόπο αυτό προκύπτει εάν μια μετοχή είναι υπερσταθμισμένη ή υποσταθμισμένη στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών, προσφέροντας μια σαφή εικόνα για τις επενδυτικές προτιμήσεις.

Το βασικό συμπέρασμα της ανάλυσης είναι ότι, παρά το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον, οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να διατηρούν θετική στάση απέναντι στις αγορές της περιοχής.

Η στάση αυτή, ωστόσο, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκεια και την ένταση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, η οποία παραμένει ο βασικός παράγοντας αβεβαιότητας για τις αγορές.

Διαβάστε επίσης: Bank of America: Το ΧΑ στις κορυφαίες αναδυόμενες αγορές – Εισροές ρεκόρ τον Ιανουάριο

Σχετικά άρθρα:

Η βιομηχανία παίρνει «ανάσα»: 200 εκατ. ευρώ για φθηνότερη ενέργεια και επενδύσεις Από 1ης Οκτωβρίου νέα πλατφόρμα για ραντεβού στα νοσοκομεία – Ενιαίο σύστημα και αύξηση διαθεσιμότητας Προϋπολογισμός 2026: Ολοκληρώνεται με οικονομικό «μαξιλάρι» για νέες ελαφρύνσεις Πιερρακάκης – Γκιλφόϊλ: Ενίσχυση στρατηγικής ελληνοαμερικανικής συνεργασίας