BofA: Ψηφίζει ελληνικές μετοχές παρά την αβεβαιότητα – Ποιες ξεχωρίζει

Παρά την ενεργειακή κρίση και την αβεβαιότητα που εξαπλώνεται στις αγορές η Bank of America δίνει ψήφο εμπιστοσύνης σε ελληνικές μετοχές και στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ανάμεσα στα Χρηματιστήρια για την περιοχή της Ανατολής Ευρώπης.

Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της τράπεζας, στο ποσοτικό μοντέλο τπεριλαμβάνεται μεταξύ άλλων και η ΔΕΗ λόγω ισχυρής δυναμικής κερδών, ελκυστικής μερισματικής απόδοσης και θετικού momentum στις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Παράλληλα, στο ελληνικό χρηματιστήριο οι διεθνείς επενδυτές εστιάζουν κυρίως στον τραπεζικό κλάδο, με τις μετοχές της Eurobank, της Εθνικής Τράπεζας και της Τράπεζας Πειραιώς να αποτελούν βασικούς μοχλούς της ανόδου της αγοράς τα τελευταία χρόνια, χάρη στην ισχυρή κερδοφορία, τις υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων και τις αυξημένες διανομές προς τους  μετόχους.

Στο μοντέλο αξιολόγησης αγορών της Bank of America, η Ελλάδα κατατάσσεται στη δεύτερη θέση μεταξύ των χωρών της περιοχής, πίσω μόνο από τη Νότια Αφρική και μπροστά από οικονομίες όπως η Αίγυπτος, η Ουγγαρία και η Πολωνία.

Σύμφωνα με την Bank of America η κατάταξη των μετοχών βασίζεται σε έξι βασικούς παράγοντες, μεταξύ των οποίων οι αποτιμήσεις, η ιστορική σύγκριση αποτιμήσεων, οι προοπτικές αύξησης κερδών, το momentum κερδών, οι μερισματικές αποδόσεις και οι τοποθετήσεις των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων.

Η ελληνική αγορά συγκεντρώνει ιδιαίτερα υψηλή βαθμολογία, κυρίως λόγω των ελκυστικών αποτιμήσεων, της ισχυρής μερισματικής απόδοσης και της βελτίωσης στις εκτιμήσεις κερδοφορίας.

Ένα ακόμη στοιχείο στο οποίο εστιάζει η BofA είναι το υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου (equity risk premium) που προσφέρει η ελληνική αγορά. Σύμφωνα με τα στοιχεία της τράπεζας, το equity risk premium στην Ελλάδα διαμορφώνεται περίπου στο 10%, επίπεδο που την τοποθετεί μεταξύ των υψηλότερων στις αναδυόμενες αγορές, μετά την Τουρκία και την Κορέα. Το στοιχείο αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές αποζημιώνονται με υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση για τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν. Παράλληλα, η αγορά εμφανίζει μερισματική απόδοση περίπου 4,6% και προσδοκώμενη αύξηση κερδών περίπου 9,5%.

Παρά τη θετική εικόνα, η Bank of America προειδοποιεί ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή δημιουργεί έναν σημαντικό παράγοντα αβεβαιότητας.

Όπως σημειώνει η έκθεση, οι αγορές εισήλθαν στη νέα κρίση του Κόλπου σε μια περίοδο έντονης επενδυτικής αισιοδοξίας και ισχυρών τοποθετήσεων. Αυτό σημαίνει ότι αν οι επενδυτές αλλάξουν στάση λόγω ανόδου των ενεργειακών τιμών ή φόβων για στασιμοπληθωρισμό, υπάρχει ο κίνδυνος ταχείας αποεπένδυσης από τις αναδυόμενες αγορές.

Το βασικό σενάριο της τράπεζας είναι ότι η διάρκεια της κρίσης θα αποτελέσει τον καθοριστικό παράγοντα για τις αγορές. Σύντομη σύγκρουση θα μπορούσε να επιβεβαιώσει τη θετική στάση των επενδυτών προς τις αναδυόμενες αγορές. Παρατεταμένη κρίση, αντίθετα, θα μπορούσε να οδηγήσει σε άνοδο των ενεργειακών τιμών και αυξημένο κίνδυνο παγκόσμιου στασιμοπληθωρισμού.

Σε επίπεδο αποτιμήσεων, η BofA σημειώνει ότι οι αγορές της περιοχής εμφανίζουν σημαντικές διαφοροποιήσεις. Η Τουρκία εμφανίζεται ως η φθηνότερη αγορά με βάση τον δείκτη P/BV, ενώ άλλες χώρες εμφανίζουν ελκυστικές αποτιμήσεις σε διαφορετικούς δείκτες όπως EV/EBITDA ή EV/Sales. Για την Ελλάδα, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές σε σύγκριση με την ιστορική τους πορεία, αν και σε ορισμένους δείκτες βρίσκονται ήδη πάνω από τον μακροχρόνιο μέσο όρο, γεγονός που αντανακλά τη σημαντική άνοδο της αγοράς τα τελευταία χρόνια.

Διαβάστε επίσης; Χρηματιστήριο Αθηνών: Νέα γενιά επενδυτών, επιστροφή κωδικών και ιστορική καμπή για τις ελληνικές μετοχές

Σχετικά άρθρα:

Υπουργείο Παιδείας: 1.556 προσλήψεις μελών ΕΕΠ – ΕΒΠ για το 2025-2026 – FinanceNews.gr Η κρυάδα από τον Λευκό Οίκο, το άρρωστο ΠΑΣΟΚ, ο επιχειρηματίας που «αγοράζει» Lamda και πού θα σταματήσει η πτώση της Metlen; Ηλεκτροσόκ από τα EVs στη Ford, ζημίες 8,2 δισ. δολ. για το 2025 – Ρεκόρ εσόδων Καναδάς – Μακελειό στην Τάμπλερ Ριντζ: Δέκα νεκροί από πυροβολισμούς σε σχολείο