Eurobank: Ανεβάζει τον πήχη στα €3,20 η Citi
Νέα αναβάθμιση στις εκτιμήσεις της για τη Eurobank δίνει η Citi και ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα €3,20 από €2,80, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά».
Η συνολική προσδοκώμενη απόδοση υπολογίζεται στο +36%, συμπεριλαμβανομένης μερισματικής απόδοσης 4,3%. Ο καταλύτης για την ανοδική αναθεώρηση είναι η ισχυρή κερδοφορία και τα buybacks. Η βελτίωση βασίζεται στην ενσωμάτωση των προγραμματισμένων επαναγορών ιδίων μετοχών (buybacks) στο χρηματοοικονομικό μοντέλο της τράπεζας, ενέργεια που σύμφωνα με τη Citi αναμένεται να ενισχύσει αισθητά τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) από το 2026 και έπειτα.
Η Citi αναμένει πλέον καθαρά κέρδη €1,405 δισ. για το 2026 και €1,455 δισ. για το 2027, με τα EPS να φτάνουν τα €0,40 και €0,43 αντίστοιχα, αυξήσεις της τάξης του +12% και +18% σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις.
Για το 2025, τα κέρδη προβλέπονται ουσιαστικά σταθερά, με μικρή ώθηση από τη μείωση της φορολογίας. Με την τιμή της μετοχής στα €2,45, η Eurobank εμφανίζει ελκυστικό λόγο P/E στις 6,3 φορές για το 2025 και P/BV στις 0,9 φορές, στοιχεία που συνιστούν σημαντικό περιθώριο ανόδου, σύμφωνα με τη Citi.
Εκτίμηση για αποτελέσματα πρώτου τριμήνου
Ενόψει της ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων της τράπεζας σήμερα, η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη €370 εκατ. για το πρώτο τρίμηνο, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στο 17,1%. Τα συνολικά έσοδα αναμένεται να υποχωρήσουν κατά 4% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω μείωσης τόσο των καθαρών εσόδων από τόκους (-3%) όσο και των προμηθειών (-15%), καθώς το τέταρτο τρίμηνο είχε επωφεληθεί από έκτακτα έσοδα.
Το λειτουργικό κόστος προβλέπεται μειωμένο κατά 5% λόγω εποχικότητας, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες εκτιμάται ότι θα περιοριστούν κατά 21%. Η πιστωτική επέκταση συνεχίζεται με ρυθμό 1% σε τριμηνιαία βάση και 24% σε ετήσια (συμπεριλαμβανομένης της ενσωμάτωσης της Ελληνικής Τράπεζας), ενώ οι καταθέσεις εκτιμάται ότι υποχώρησαν κατά 1%. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 προβλέπεται στο 15,6%, οριακά μειωμένος λόγω των επιπτώσεων από το Basel IV και την ταχύτερη απόσβεση των DTCs.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
