Eurobank: Ανεβάζει την τιμή-στόχο η Jefferies, ώθηση από Eurolife
Η Jefferies διατηρεί σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Eurobank και ανεβάζει την τιμή-στόχο στα €4,25, εκτιμώντας ότι η τράπεζα παραμένει μία από τις πιο αποδοτικές στον κλάδο, με περιθώριο ανόδου περίπου 23%.
Κεντρικός λόγος της αναθεώρησης από τον αναλυτή Αλέξανδρο Δημητρίου είναι η ενσωμάτωση της εξαγοράς της Eurolife, η οποία ενισχύει τις μελλοντικές εκτιμήσεις κερδοφορίας και προσφέρει ένα σημαντικό νέο πεδίο ανάπτυξης. Τα καθαρά κέρδη αναθεωρούνται ανοδικά κατά περίπου 5% για το 2026 και 2027, ανεβαίνοντας στα €1,6 δισ. και €1,7 δισ. αντίστοιχα.
Στο πεδίο του επιτοκιακού εισοδήματος, η Jefferies θεωρεί ότι το NII έχει σταθεροποιηθεί, σημειώνοντας €632 εκατ. στο γ’ τρίμηνο, και εκτιμά ότι ο στόχος των €2,5 δισ. για το 2025 μπορεί να ξεπεραστεί, εφόσον οι συνθήκες επιτοκίων παραμείνουν σταθερές.
Αντίστοιχα, η πιστωτική επέκταση παραμένει ισχυρή: στο εννεάμηνο η Eurobank έχει ήδη πετύχει €3,3 δισ. νέων καθαρών δανείων, πλησιάζοντας τον στόχο των €4 δισ. για το σύνολο της χρονιάς.
Σε κεφαλαιακό επίπεδο, ο δείκτης CET1 βρίσκεται στο 15,5%, περίπου 150 μονάδες βάσης πάνω από τον στόχο, ενώ η έκδοση AT1 ύψους €600 εκατ. εξισορροπεί τις κεφαλαιακές απαιτήσεις που προκύπτουν από την εξαγορά της Eurolife. Η Jefferies εκτιμά ότι η τράπεζα διατηρεί άνετο κεφαλαιακό περιθώριο και δυνατότητα διανομών με payout στο 50-60%.
Σε επίπεδο αποτίμησης, η Eurobank εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount έναντι του ευρωπαϊκού κλάδου, σε P/E 7 φορές και P/TBV 1,1 φορές για το 2027. Το γεγονός ότι περίπου το 50% των κερδών προέρχεται από διεθνείς δραστηριότητες ενισχύει, σύμφωνα με τον οίκο, τη σταθερότητα και τη διαφοροποίηση των αποτελεσμάτων.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
