Euroxx: Μεγάλα discount στις τράπεζες, τα δύο top picks
Νέες, υψηλότερες τιμές-στόχους για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών θέτει η Euroxx σε έκθεσή της με τίτλο «Το discount είναι πολύ μεγάλο για να αγνοηθεί».
Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να υποαποδίδουν έναντι των ευρωπαϊκών, παρά τα ισχυρά αποτελέσματα, το υποστηρικτικό guidance, τις υψηλότερες διανομές και τα ισχυρά μακροοικονομικά στοιχεία της χώρας.
Η Euroxx σημειώνει ότι παραμένει αισιόδοξη για τον κλάδο και έχει αναβαθμίσει υψηλότερα τις τιμές-στόχους και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
Ειδικότερα, θέτει τιμή-στόχο στα 12,1 από 11 ευρώ για την Εθνική (upside 30%), στα 3,5 από 3 ευρώ για τη Eurobank (upside 37%), στα 7 από 6,3 ευρώ για την Πειραιώς (upside 49%) και στα 3,2 από 2,7 ευρώ για την Alpha Bank (ανοδικό περιθώριο 59%). Διατηρεί σύσταση overweight και για τις τέσσερις τράπεζες.
Με βάση τα αναβαθμισμένα μοντέλα, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με Ρ/Ε 6 για το 2025, με το discount έναντι των ανταγωνιστών τους να υπερβαίνει το 30%. Η «έκπτωση» για τις δυο κορυφαίες επιλογές (Αlpha Bank και Πειραιώς) είναι κοντά στο 40%.
Για τα δύο top picks σημειώνει ότι η Αlpha Bank έχει τον χαμηλότερο δείκτη P/TBV και προοπτική υψηλών διανομών ενώ η Πειραιώς έχει μεγάλο discount στο Ρ/Ε και την καλύτερη αποδοτικότητα στον κλάδο.
Γενικά για τον κλάδο, σημειώνει ότι αναμένει υγιή αύξηση των χορηγήσεων, με μέση ετήσια άνοδο 8% ως το 2027, ισχυρή μονοψήφια αύξηση των προμηθειών και χαμηλότερο κόστος ρίσκου. Η κερδοφορία αναμένεται να περιοριστεί το 2025 λόγω χαμηλότερων επιτοκίων, αλλά η αύξηση των κερδών ανά μετοχή αναμένεται να συνεχιστεί από το 2026-27 και μετά.
Οσον αφορά στα μερίσματα, υπολογίζει ποσοστό αποπληρωμής στο 50% για Eurobank, Αlpha και Πειραιώς και 60% για την Εθνική. Οι μερισματικές αποδόσεις για τον κλάδο υπερβαίνουν το 8% επί των κερδών του 2025 με ανοδικό ρίσκο λόγω υψηλών κεφαλαιακών δεικτών. Η Εθνική προηγείται ως καλύτερο play με βάση τις μερισματικές διανομές, ακολουθούμενη από την Αlpha Bank.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
