JP Morgan: Τα ελληνικά ομόλογα στις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές
Ως μία από τις πλέον ελκυστικές τοποθετήσεις στην Ευρωζώνη για το επόμενο διάστημα αναδεικνύεται η Ελλάδα, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της JP Morgan για τις αγορές κρατικού χρέους.
Η χώρα συγκαταλέγεται στις κορυφαίες προτάσεις υπεραπόδοσης (top overweight picks) της επενδυτικής τράπεζας για τον μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, χάρη στον συνδυασμό πολιτικής σταθερότητας, ισχυρών μακροοικονομικών επιδόσεων και συνετής δημοσιονομικής πολιτικής.
Όπως σημειώνει η αμερικανική τράπεζα, «μετά από χρόνια που διαπραγματευόταν με discount, η Ελλάδα πλέον εμφανίζεται ελαφρώς ακριβή στο μοντέλο μας, γεγονός που αντανακλά τη σχετική πολιτική σταθερότητα της χώρας και τα ισχυρά μακροοικονομικά και δημοσιονομικά θεμελιώδη μεγέθη της».
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στη στρατηγική σημασία των ελληνικών αμυντικών δαπανών, οι οποίες υπερβαίνουν το 3% του ΑΕΠ (στοιχεία τέλους 2024), με την τράπεζα να εκτιμά ότι «οποιαδήποτε νέα αύξηση από τα τρέχοντα επίπεδα θα είναι σταδιακή και δεν θα έχει άμεση χρηματοδοτική επίπτωση».
Από επενδυτική άποψη, ο οίκος αξιολογεί ως ιδιαίτερα ελκυστικό το εύρος λήξεων 5 έως 15 ετών στα ελληνικά κρατικά ομόλογα, τα οποία προσφέρουν το υψηλότερο pick-up σε σχέση με άλλες χώρες της περιφέρειας.
Η επιλογή των τίτλων αυτών εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο carry trades που προτείνει ο οίκος για το β’ εξάμηνο του 2025, με έμφαση στις διαφορές αποδόσεων εντός της Ευρωζώνης και την προσδοκία σταθερών επιτοκίων σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Σε επίπεδο μακροοικονομικών στοιχείων, η JP Morgan προβλέπει ανάπτυξη 2,2% για την Ελλάδα το 2025 και 2,0% το 2026, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,1% και 1,9% αντίστοιχα. Το δημόσιο χρέος, που τοποθετείται στο 159,5% του ΑΕΠ το 2025, βαίνει μειούμενο, ενώ το πρωτογενές πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης εκτιμάται στο 2% του ΑΕΠ. Η ανεργία συνεχίζει την πτωτική της πορεία, υποχωρώντας από 10,6% φέτος σε 10,1% το 2026.
Η αναγνώριση της χώρας ως επενδυτικού προορισμού επιβεβαιώνεται και από τη σταθερή αναβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας: η JP Morgan αναφέρει αξιολογήσεις όπως «BBB (stable)» από την S&P και «Baa3 (positive)» από τη Moody’s, επισημαίνοντας τη βελτιούμενη θέση της Ελλάδας στο επενδυτικό ραντάρ των διεθνών κεφαλαίων. Σε ένα περιβάλλον εύθραυστο, με αβεβαιότητα γύρω από τις εμπορικές σχέσεις και τις κινήσεις των κεντρικών τραπεζών, η Ελλάδα φαίνεται να προσφέρει αυτό που οι επενδυτές αναζητούν: προβλεψιμότητα, σταθερότητα και σχετικά υψηλή απόδοση.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
