Morgan Stanley: Προειδοποιεί για αβεβαιότητα στον ευρωπαϊκό κλάδο λογισμικού
Η αμερικανική τράπεζα Morgan Stanley κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για την ευρωπαϊκή αγορά λογισμικού το 2026, εντοπίζοντας σημαντική πτώση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και αυξημένη μεταβλητότητα στις μετοχές του κλάδου.
Η ανάλυσή της, με τίτλο «European Software – What’s Causing the Collapse in Confidence?», αποδίδει την επιδείνωση της αγοράς σε τέσσερις βασικούς παράγοντες:
Ανα-εσωτερικοποίηση / DIY ρίσκο: Οι επιχειρήσεις αξιοποιούν GenAI για την ανάπτυξη εφαρμογών εσωτερικά, μειώνοντας την εξάρτηση από εξωτερικούς παρόχους.
Ανταγωνισμός από startups: Νέες εταιρείες AI labs, όπως OpenAI, Lovable και Harvey, δημιουργούν αβεβαιότητα για τα έσοδα των παραδοσιακών παικτών.
Πίεση στο μοντέλο τιμολόγησης βάσει θέσεων (seat-based): Η αυτοματοποίηση με co-pilots μειώνει την ανάγκη σε προσωπικό, πλήττοντας εταιρείες με παραδοσιακό μοντέλο τιμολόγησης.
Αλλαγή αρχιτεκτονικής λογισμικού: Η μετατόπιση εφαρμογών προς back-end συστήματα θέτει σε αμφιβολία τη στρατηγική των front-end λύσεων για analytics και visualisation.
Η Morgan Stanley σημειώνει ότι η αυξανόμενη απαισιοδοξία οφείλεται και στις απογοητευτικές επιδόσεις συγκεκριμένων εταιρειών, όπως Chegg, Gartner και Wolters Kluwer, αλλά και στη γενική «κόπωση» των επενδυτών από συνεχείς ειδήσεις για AI.
Στο πλαίσιο αυτό, η SAP αναδεικνύεται ως ασφαλής επιλογή για επενδυτές λόγω της ισχυρής θέσης της στην αγορά, της ανθεκτικότητας των προϊόντων της και των σταθερών ταμειακών ροών της. Η αξιολόγηση της εταιρείας βασίζεται σε 10ετή DCF, WACC 9% και terminal growth 3%, με παράγοντες ενίσχυσης την ανάπτυξη προϊόντων, την επιτάχυνση του κύκλου S/4 HANA, αύξηση πελατών συντήρησης και πιθανές M&A δραστηριότητες. Κύριοι κίνδυνοι παραμένουν η υποτονική μακροοικονομική κατάσταση, η αδύναμη ανάπτυξη cloud συνδρομών και καθυστερήσεις σε συστήματα integrators.
Συνολικά, η SAP λειτουργεί ως πυλώνας σταθερότητας, ενώ ο υπόλοιπος κλάδος λογισμικού στην Ευρώπη παραμένει υπό επενδυτική πίεση, με υψηλή αβεβαιότητα λόγω τεχνολογικών αλλαγών και ανταγωνισμού από startups.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Σχετικά άρθρα:
Πρόεδρος ΟΠΕΚΕΠΕ: Όποιος έχει συμπληρώσει με ακρίβεια την αίτησή του, θα πληρωθεί κανονικά – FinanceNews.gr
e-ΕΦΚΑ και ΔΥΠΑ: Ο «χάρτης» των πληρωμών από 20 έως 24 Οκτωβρίου 2025 – FinanceNews.gr
Ο χρυσός «ζεσταίνει τις μηχανές» για νέο 1979: Γιατί μπορεί να «τρέξει» ως και 34% μέσα σε 5 εβδομάδες – FinanceNews.gr
Χρηματιστήριο: Η Γροιλανδία ταράζει (;) τα ήρεμα νερά της Αθήνας