Optima Bank: Buy στην Εθνική Τράπεζα πριν τα αποτελέσματα δ’ τριμήνου 2025

Η Optima Bank ανεβάζει την τιμή στόχο της Εθνικής Τράπεζας στα 15,83 ευρώ και προβλέπει κέρδη 1,1 δισ. για το 2025

Σε αναβάθμιση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Εθνική Τράπεζα προχωρά η Optima Bank, αυξάνοντάς την στα 15,83 ευρώ από 12,25 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Η κίνηση αυτή έρχεται λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου 2025, που έχει προγραμματιστεί για τις 27 Φεβρουαρίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Εθνική Τράπεζα βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης των στόχων της για το 2025, με το επενδυτικό ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον όχι μόνο στα μεγέθη της χρήσης, αλλά κυρίως στη στρατηγική αξιοποίησης του πλεονάζοντος κεφαλαίου.

Ισχυρή πιστωτική επέκταση και ενίσχυση προμηθειών

Σύμφωνα με την ανάλυση, η πιστωτική επέκταση της τράπεζας αναμένεται να προσεγγίσει τα 3 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας τον αρχικό στόχο των 2,5 δισ. ευρώ. Παράλληλα, τα έσοδα από προμήθειες ενισχύονται τόσο από τη δυναμική στις νέες χορηγήσεις όσο και από τη συνεχιζόμενη μετατόπιση καταθετικών κεφαλαίων προς επενδυτικά προϊόντα, σε ένα περιβάλλον αυξημένου ενδιαφέροντος για αμοιβαία κεφάλαια και λύσεις διαχείρισης περιουσίας.

Η Optima Bank επισημαίνει ότι η τράπεζα επιδεικνύει ανθεκτικότητα, παρά τη σταδιακή συμπίεση των επιτοκιακών περιθωρίων, στοιχείο που αντανακλά τη μετάβαση σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Οι εκτιμήσεις για το δ’ τρίμηνο 2025

Για το τέταρτο τρίμηνο του 2025, η Optima Bank εκτιμά ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα διαμορφωθούν στα 525 εκατ. ευρώ, παραμένοντας σε σταθερά επίπεδα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να φθάσουν τα 130 εκατ. ευρώ, υποστηριζόμενα από τη ζήτηση για δανεισμό και την αυξημένη δραστηριότητα στη διαχείριση κεφαλαίων.

Τα συνολικά έσοδα προβλέπεται να ανέλθουν στα 665 εκατ. ευρώ, με το λειτουργικό κόστος να διαμορφώνεται στα 264 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας εποχική αύξηση. Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις εκτιμώνται στα 35 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχούν σε κόστος κινδύνου περίπου 40 μονάδων βάσης. Τα καθαρά κέρδη του τριμήνου υπολογίζονται στα 233 εκατ. ευρώ.

Κέρδη 1,1 δισ. ευρώ για το 2025

Σε επίπεδο έτους, η Optima Bank προβλέπει καθαρά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ για το 2025. Παρά την ετήσια υποχώρηση των καθαρών εσόδων από τόκους, η ενίσχυση των προμηθειών και η μείωση των απομειώσεων λειτουργούν αντισταθμιστικά, διατηρώντας την κερδοφορία σε υψηλά επίπεδα.

Το βλέμμα της αγοράς στρέφεται πλέον στο νέο επιχειρηματικό σχέδιο που θα παρουσιάσει η διοίκηση, καθώς και στις αποφάσεις για τη χρήση του πλεονάζοντος κεφαλαίου. Μεταξύ των σεναρίων που εξετάζονται περιλαμβάνονται πιθανές συνεργασίες στον ασφαλιστικό τομέα, περαιτέρω ενίσχυση της δραστηριότητας στη διαχείριση κεφαλαίων, αναθεώρηση της μερισματικής πολιτικής και ενδεχόμενη διανομή έκτακτου μερίσματος.

Η αναβάθμιση της τιμής στόχου στα 15,83 ευρώ αποτυπώνει, σύμφωνα με την Optima Bank, τόσο τη βελτιωμένη ορατότητα στα μεγέθη της τράπεζας όσο και τις προοπτικές περαιτέρω ενίσχυσης της αξίας για τους μετόχους.

Διαβάστε επίσης: Εθνική Τράπεζα: Στο BBB+ από τη Scope – Μία βαθμίδα πάνω από την Ελλάδα

Σχετικά άρθρα:

Fitch: Σταθερό outlook και αξιολόγηση «BB+» για τη Metlen – FinanceNews.gr Laskaridis Shipping: Παρέλαβε το MV PAFSANIAS και ανοίγει πανιά για «πράσινο» στόλο (φωτό) – FinanceNews.gr Ο Αλέξης Τσίπρας ανακοινώνει τα πρώτα 30 ονόματα Από το Νέο Δελχί στο data center της ΔΕΗ: Το project των 2,3 δισ. αποκτά αμερικανική πολιτική στήριξη