UBS: Νέα υψηλότερη τιμή-στόχος για την Τράπεζα Πειραιώς
Η ελβετική τράπεζα UBS αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς στα 6,30 ευρώ από 5,70 ευρώ πριν, με τη σύσταση να παραμένει «αγορά» μετά τις ανακοινώσεις για το νέο επιχειρηματικό σχέδιο.
Οπως αναφέρει ο οίκος, η πρόσφατη αδυναμία της τιμής της μετοχής οφείλεται στο placement 35 εκατ. μετοχών (ποσοστό 2,8%) από την Paulson & Co στα €4,58 ανά μετοχή μέσω ενός επιταχυνόμενου βιβλίου προσφορών, ενώ συνεχίζει η Paulson & Co να παραμένει ο μεγαλύτερος μέτοχος (14%) στην Τράπεζα Πειραιώς.
Το νέο guidance δείχνει άνοδο των καθαρών εσόδων από τόκους και ισχυρές προσδοκίες για την αύξηση των δανείων, ενώ τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου ήταν ισχυρά, όπως αναμενόταν από την αγορά.
Η μη επαναγορά μετοχών ως μέρος του μερίσματος για το 2024 εξέπληξε τη UBS, αλλά η διοίκηση της Πειραιώς εξήγησε ότι ήθελε να καθιερώσει μια ισχυρή ταμειακή απόδοση ως βάση για τη μετοχή της. Οι επαναγορές θα αξιολογηθούν σε ετήσια βάση στο μέλλον, αλλά η UBS μείωσε τις παραδοχές της για τις επαναγορές στο 30% των πληρωμών για τα έτη 2025 και 2026 και διατήρησε στο 50% το ποσοστό των πληρωμών επί των κερδών. Η μερισματική απόδοση σε μετρητά είναι επίσης υψηλότερη.
Από το λεπτομερές guidance, το βασικό συμπέρασμα είναι ότι οι προοπτικές των καθαρών εσόδων από τόκους είναι καλύτερες από τις αναμενόμενες (6% αναβάθμιση έως το 2026), ειδικά καθώς βλέπουν το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο να διαμορφώνεται στο 2,6% το 2028 έναντι πρόβλεψης της UBS για 2,3% προηγουμένως.
Η ισχυρότερη αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων και η καθοδήγηση 45 δισ. ευρώ έως το 2028, 9%, είναι υψηλότερα των προβλέψεων της UBS.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
