ΔΑΑ: Ανεβάζει τον πήχη για τη μετοχή η UBS
Την αισιοδοξία της για τη μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ) επαναβεβαιώνει η UBS, αυξάνοντας την τιμή στόχο στα €11,0 από €10,40 και επαναλαμβάνοντας τη σύσταση Buy.
Παρά την άνοδο 26% από τις αρχές του έτους, οι αναλυτές του οίκου εκτιμούν ότι η μετοχή έχει ακόμη περιθώρια ανόδου, καθώς παραμένει φθηνότερη σε σχέση με τα ευρωπαϊκά αεροδρόμια που καλύπτει ο οίκος.
Ειδικότερα, με βάση την τιμή-στόχο, το περιθώριο ανόδου για το ΔΑΑ υπερβαίνει το 8% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Η UBS προβλέπει ότι το EBITDA του ΔΑΑ θα αυξάνεται με ρυθμό περίπου 6% ετησίως την περίοδο 2025-2028, από τα υψηλότερα στον κλάδο. Κλειδί για την ανάπτυξη αυτή θεωρείται η ενίσχυση της επιβατικής κίνησης, με την Aegean Airlines να αυξάνει τον στόλο της κατά 40% μέχρι το 2029, ενώ το νέο North West Apron θα προσφέρει πρόσθετη χωρητικότητα.
Παράλληλα, ο ΔΑΑ αναμένεται να προσφέρει μερισματική απόδοση περίπου 6,5%, σημαντικά υψηλότερη από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών peers (4%). Η αποδοτικότητα κεφαλαίων (ROCE) προβλέπεται στο 15%, την υψηλότερη στην Ευρώπη, ακόμη και με το αυξημένο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους €1,2 δισ. έως το 2029.
Για το 2025, η UBS προβλέπει EBITDA €407 εκατ. (-7,4% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη €205 εκατ. (-13,1%), με την κερδοφορία να επιστρέφει σε ανοδική τροχιά το 2026. Η μετοχή διαπραγματεύεται στις 9,4 φορές EV/EBITDA 2026, χαμηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο του κλάδου (10 φορές).
Ως βασικούς κινδύνους η UBS αναφέρει πιθανή επιβράδυνση της ζήτησης λόγω μακροοικονομικού περιβάλλοντος, καθυστερήσεις στην εκτέλεση επενδύσεων και ρυθμιστικές παρεμβάσεις. Ωστόσο, τονίζει ότι η θετική πορεία της ελληνικής οικονομίας και η ισχυρή ρυθμιστική βάση του αεροδρομίου λειτουργούν ως ασπίδα. Η UBS καταλήγει ότι, παρά τη θετική πορεία της μετοχής, ο ΔΑΑ διατηρεί «χώρο απογείωσης», με ελκυστικό συνδυασμό ανάπτυξης, μερισμάτων και αποτίμησης.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Σχετικά άρθρα:
ΟΤΕ: Κάτω των προβλέψεων το Q2 λόγω Ρουμανίας λέει η Eurobank Equities
Jefferies: Οι κρίσιμες ιδιαιτερότητες για τις μετοχές Alpha Bank και Eurobank
Ευρωπαϊκές αγορές: Με κέρδη και το βλέμμα σε δασμούς και συνάντηση Τραμπ – Πούτιν
BYD: Μειώνει 16% τον στόχο των πωλήσεων για το 2025 – Financial Report