Ο Τραμπ τρελαίνει τις αγορές, τα αντισώματα του ΧΑ, «χρυσά» μερίσματα από τις τράπεζες και νέο πακέτο 2,6 δισ. ευρώ
Σε κάθε μεγάλη πολεμική σύρραξη στη Μέση Ανατολή, οι αγορές ξέρουν περίπου τι πρέπει να κάνουν: μείωση ρίσκου με πωλήσεις μετοχών και αγορές ασφαλέστερων assets, όπως ο χρυσός. Από την άλλη, έχει αποδειχθεί κατ’ επανάληψη σε περιπτώσεις κατακόρυφης ανόδου του γεωπολιτικού ρίσκου ότι οι επιδράσεις στις αγορές είναι προσωρινές και δικαιώνονται όσοι «ψαρεύουν» στα χαμηλά.
Αυτά τα μοτίβα φαίνεται ότι θα δούμε και πάλι με τον πόλεμο ΗΠΑ – Ισραήλ κατά του Ιράν. Η τιμή του μπρεντ ξέφυγε τις πρώτες πρωινές ώρες πάνω και από τα 80 δολ. το βαρέλι, με άνοδο που ξεπέρασε το 10%, αλλά γρήγορα η άνοδος περιορίσθηκε σε 5% – 6%. Τα futures των αμερικανικών δεικτών σημείωναν πτώση της τάξεως του 1% και λίγο μεγαλύτεροι τα συμβόλαια των ευρωπαϊκών δεικτών. Ο χρυσός κέρδιζε 2%.
Στο ΧΑ αναμένεται σήμερα μια δύσκολη συνεδρίαση ρευστοποιήσεων, καθώς η αγορά θεωρείται περιφερειακή και υψηλότερου κινδύνου από τις κύριες ευρωπαϊκές αγορές, ενώ έχει μαζέψει μεγάλα κέρδη από το ράλι του Ιανουαρίου. Και ας μην ξεχνάμε ότι η ελληνική οικονομία είναι κατ’ εξοχήν ευαίσθητη σε αναζωπυρώσεις του πληθωρισμού από μεγάλα ενεργειακά σοκ.
Το νέο στοιχείο για τις αγορές είναι ότι βρίσκονται μπροστά σε μια σοβαρή σύρραξη στη Μέση Ανατολή, που μπορεί να επηρεάσει καταλυτικά το πετρέλαιο αν «παγώσει» για μεγάλη περίοδο η κίνηση στα Στενά του Ορμούζ, έχοντας σε ρόλο ρυθμιστή τον πρόεδρο Τραμπ, που είναι πρακτικά αδύνατο να καταλάβει κανείς τι θέλει να κάνει.
Στη διάρκεια της νύχτας (ώρα Ελλάδος), ο Τραμπ κατάφερε να τρελάνει τους πάντες με ένα μπαράζ δηλώσεων (στους Times Νέας Υόρκης, στο ABC και στην Daily Mail). Ξαφνικά δήλωσε ότι θα μπορούσε ακόμη και να χαλαρώσει τις κυρώσεις στο Ιράν, αν αποδειχθεί ότι είναι πραγματιστής ο επόμενος ηγέτης της χώρας. Ταυτόχρονα, όμως, δήλωσε ότι οι υποψήφιοι ηγέτες που ο ίδιος θα προτιμούσε έχουν όλοι σκοτωθεί στους βομβαρδισμούς. Και είπε επίσης ότι οι βομβαρδισμοί θα μπορούσαν να διαρκέσουν τέσσερις εβδομάδες και πάντως μέχρι να επιτευχθούν οι στόχοι των ΗΠΑ (ποιοι στόχοι, άραγε;).
Και σαν να μην έφτανε αυτή η σύγχυση, ο Αλί Λαριτζανί, επικεφαλής του Συμβουλίου Ασφαλείας του Ιράν που φαίνεται ότι παίζει καίριο ρόλο στις εξελίξεις μετά τον θάνατο του Χαμενεΐ έσπευσε να διαψεύσει τις πληροφορίες που έφεραν την Τεχεράνη να ζητά επανάληψη του διαλόγου με τους Αμερικανούς και είχαν βοηθήσει να ηρεμήσουν κάπως οι αγορές τη νύχτα.
Όλα αυτά συνθέτουν ένα σκηνικό έντονης αβεβαιότητας και μεταβλητότητας, καθώς η παρουσία του Τραμπ εγγυάται ότι ανά πάσα στιγμή όλα μπορούν να συμβούν. Σε κάθε περίπτωση, όμως, ο κανόνας λέει ότι τέτοιες γεωπολιτικές κρίσεις τις περισσότερες φορές εξελίσσονται σε ευκαιρίες για τοποθετήσεις.
Τα αντισώματα του ΧΑ
Μπορεί να γεγονότα της Μέσης Ανατολής να ρίχνουν βαριά… σκιά στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αλλά τα μέχρι στιγμής θεμελιώδη στοιχεία των εισηγμένων συνθέτουν μια εικόνα υψηλής ανθεκτικότητας ως προς την κερδοφορία, η οποία έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει αντισώματα στην εισαγόμενη μεταβλητότητα.
Για παράδειγμα, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, παρά τις… κίτρινες κάρτες σε επιμέρους στοιχεία, παρουσίασαν καθαρά κέρδη 4,5 δισ. ευρώ για τη χρήση του ’25 έναντι 4,3 δισ. ευρώ για τη χρήση του ’24, υπερβαίνοντας τους αρχικούς στόχους και βελτιώνοντας τη ροή των διανομών προς τους μετόχους (μερίσματα και επαναγορές μετοχών). Δίπλα στις ανθεκτικές επιδόσεις του χρηματοπιστωτικού κλάδου έρχεται να προστεθεί και η αισθητή βελτίωση στις εισηγμένες του κλάδου της διύλισης, ο οποίος είχε επηρεαστεί αρκετά κατά τη διάρκεια του 2024. Το αποτέλεσμα είναι, στο πρώτο κύμα των ανακοινώσεων, τα καθαρά κέρδη (μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας) των ελληνικών εταιρειών του Χ.Α. να φθάνουν στα 6,8 δισ. ευρώ έναντι 6,4 δισ. ευρώ την προηγούμενη χρήση (σε σύνολο 14 εισηγμένων).
Αυτήν την εβδομάδα είναι προγραμματισμένη η δημοσίευση και νέων ισολογισμών: Σήμερα (2/3) των ΟΠΑΠ, Τράπεζα της Ελλάδος, Noval Property και Mermeren Combinat, ενώ αύριο (3/3) των ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και Optima Bank, την Τετάρτη (4/3) της Lamda Development και την Πέμπτη (5/3) της CrediaBank. Πέραν τούτου, υπάρχει και η χρήση του 2026, με τις Τρ. Κύπρου την Τρίτη και την Τρ. Πειραιώς την Πέμπτη να έχουν προγραμματίσει ειδικές εκδηλώσεις για την παρουσίαση του guidance της τρέχουσας χρονιάς, για την οποία φυσικά, το μεγάλο ερωτηματικό έγκειται στον οικονομικό αντίκτυπο της απόφασης του Άρειου Πάγου για τον υπολογισμό των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη.
Ας σημειωθεί, τέλος, ότι την Παρασκευή (6/3) είναι προγραμματισμένη η δημοσίευση της ετυμηγορίας του οίκου DBRS για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδος (BBB με σταθερό outlook), αλλά και η οριστική παύση της διαπραγμάτευσης των μετοχών της Ακρίτας, η οποία αποχωρεί από το Χρηματιστήριο Αθηνών μετά τη δημόσια πρόταση των βασικών μετόχων.
«Χρυσά» μερίσματα από τις τράπεζες
Κοντά στα 2,83 δισ. ευρώ αναμένεται να διαμορφωθεί η συνολική επιβράβευση των μετόχων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών από τα κέρδη χρήσης 2025, μέσω μερισμάτων και επαναγορών ιδίων μετοχών. Καθώς η κερδοφορία υπερέβη την αρχική καθοδήγηση των διοικήσεων και τα payouts κινήθηκαν υψηλότερα, οι μέτοχοι αναμένεται να λάβουν αισθητά μεγαλύτερες διανομές από τις αρχικές προβλέψεις της αγοράς.
Τι αποφάνθηκαν Goldman Sachs, Citigroup και Jefferies
Με ιδιαίτερη θέρμη υποδέχτηκαν διεθνείς οίκοι τα μεγέθη που ανακοίνωσαν οι τράπεζες για το 2025, καθώς επίσης και τα business plan τους. Goldman Sachs, Citigroup και Jefferies έδωσαν ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα, ενώ εγχώριοι αναλυτές εκτιμούν πως τα μεγέθη αποτελούν καταλύτη που θα οδηγήσει το Χρηματιστήριο Αθηνών ακόμα υψηλότερα.
Παράλληλα, οι οίκοι εκτιμούν πως τα business plans των τραπεζών δίνουν μεγαλύτερη ορατότητα στους επενδυτές για αυτό και τοποθετούν το upside στις τιμές των μετοχών έως και 30%. Για την Τράπεζα Πειραιώς τη σύσταση buy και την τιμή στόχο των 10,50 ευρώ διατηρεί η Goldman Sachs για την Τράπεζα Πειραιώς μετά τα αποτελέσματα τα δ’ τριμήνου του 2025, προβλέποντας ράλι άνω του 30%. Τη σύσταση buy διατηρεί και η Jefferies για την Πειραιώς με τιμή στόχο τα 8,60 ευρώ και περιθώριο ανόδου της τάξης του 7%. Όπως σημειώνει η Jefferies, η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 250 εκατ. ευρώ για το δ’ τρίμηνο του 2025, τα οποία είναι 1% υψηλότερα από τις προσδοκίες στα 247 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 12% λόγω των καλύτερων προμηθειών και των συναλλαγών.
Όπως επισημαίνει, η εστίαση στρέφεται στην Capital Markets Day την επόμενη εβδομάδα όπου θα δοθούν αναβαθμισμένοι οικονομικοί στόχοι, ενώ τα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου ήταν ισχυρά με τις προμήθειες να αυξάνονται κατά 14%, τα καθαρά έσοδα από τόκους NII να είναι εντός των προβλέψεων, αλλά τώρα αυξάνονται, τα έξοδα εντός των προβλέψεων και το κόστος κινδύνου CoR να κινείται επίσης καλύτερα (τα κέρδη προ προβλέψεων ήταν 12% καλύτερα). Υπήρξε σειρά από έκτακτες χρεώσεις ή χρεώσεις που σχετίζονται με τον καθαρισμό του ισολογισμού, γεγονός που οδηγεί το αναφερόμενο ποσό να συμβαδίζει με τις προσδοκίες. Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προσδοκίες στο 12,7%, ενώ το payout αυξήθηκε στο 55% (από 50%).
Η Citi δίνει τιμή στόχο τα 10,20 ευρώ για την Πειραιώς με σύσταση buy, βλέποντας ράλι άνω του 30%.
Σύσταση buy συνεχίζει να δίνει η Goldman και για την Eurobank με τιμή στόχο τα 5 ευρώ και περιθώριο για ράλι της τάξης του 29%. Η Goldman επισημαίνει πως μια εικόνα εσόδων ισχυρότερη από την αναμενόμενη (τα καθαρά έσοδα από τόκους και οι προμήθειες ήταν υψηλότερα) και οι ελαφρώς χαμηλότερες από τις αναμενόμενες προβλέψεις για ζημίες από δάνεια αντισταθμίζονται από ελαφρώς υψηλότερα από τα αναμενόμενα λειτουργικά έξοδα (1%), σε συνδυασμό με πιο αρνητικές άλλες απομείωσης και προσαρμογές
Ράλι της τάξης του 26% αναμένει από την πλευρά της η Jefferies για την Eurobank, καθώς η τιμή στόχος είναι στα 4,90 ευρώ με τη σύσταση να παραμένει buy. Η Citi δίνει τιμή στόχο τα 4,70 ευρώ για την Eurobank, με ράλι άνω του 20% και σύσταση buy.
Όπως σημειώνει, η Eurobank ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 354 εκατ. ευρώ για το δ’ τρίμηνο του 2025, προ των έκτακτων αποτελεσμάτων (+2% σε τριμηνιαία βάση, -2% σε ετήσια βάση) ή +1% έναντι του μέσου όρου των εκτιμήσεων της τράπεζας και +4% πάνω από τις προβλέψεις της Citi.
Την τιμή στόχο των 5,10 ευρώ η οποία υποδηλώνει ράλι 36% διατηρεί η Goldman Sachs για την Alpha Bank δίνοντας σύσταση buy.
Όπως επισημαίνει η Goldman, τα έσοδα της Alpha Bank αυξήθηκαν κατά 1% και τα λειτουργικά έξοδα κατά 4% κάτω από τις προσδοκίες, εν μέρει αντισταθμισμένα από τις υψηλότερες από τις αναμενόμενες προβλέψεις για ζημίες από δάνεια, αφήνοντας τα αναφερόμενα κέρδη προ φόρων κατά 3% υψηλότερα. Η Jefferies από την πλευρά της προβλέπει ράλι 11% στην Alpha Bank με τιμή στόχο τα 4,15 ευρώ και σύσταση buy. Η Citi δίνει τιμή στόχο τα 4,90 ευρώ για την Alpha Bank, με ράλι άνω του 30% και σύσταση buy.
Για την Εθνική Τράπεζα η Goldman Sachs διατηρεί τη σύσταση neutral με τιμή στόχο τα 16,75 ευρώ και περιθώριο ανόδου 17%. Όπως σημειώνει, τα καθαρά κέρδη της ΕΤΕ κινήθηκαν 4% πάνω από τις εκτιμήσεις της τράπεζας καθώς τα έσοδα ήταν κατά 4% υψηλότερα από τα αναμενόμενα (καθαρά έσοδα από τόκους, τέλη και άλλα) και αντισταθμίστηκαν εν μέρει από 2% υψηλότερα από τα αναμενόμενα λειτουργικά έξοδα και υψηλότερο από το αναμενόμενο πιστωτικό κόστος. Ο δείκτης CET1 στο 18,8% είναι περίπου 30 μονάδες βάσης πάνω από τις προσδοκίες. Από την πλευρά της η Jefferies διατηρεί την τιμή στόχο των 15,50 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, αναμένοντας άνοδο 8%, ενώ τηρεί σύσταση buy. Η Citi αύξησε την τιμή στόχο για την Εθνική Τράπεζα στα 16,50 ευρώ από 13,85 ευρώ πριν, βλέποντας ράλι άνω του 20% με σύσταση buy.
Πακέτο 2,6 δισ. για Υποδομές – Μεταφορές
Υποδομές και Μεταφορές μπήκαν στο Εθνικό Πρόγραμμα Ανάπτυξης για 2,6 δισ. ευρώ, μέσω του Τομεακού Προγράμματος Ανάπτυξης του Υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών.
Κεφάλαια τα οποία θα διοχετευτούν στην ολοκλήρωση και αναβάθμιση του εθνικού οδικού δικτύου, την αναβάθμιση του σιδηρόδρομου και των λιμενικών υποδομών, την βελτίωση του τομέα αερομεταφορών και την ενίσχυση της οδικής ασφάλειας.
Μένει να φανεί αν όλα γίνουν όπως αναγνωρίζει το Εθνικό Πρόγραμμα Ανάπτυξης 2026–2030 δηλαδή να περάσουμε στην μετάβαση από μια προσέγγιση εστιασμένη κυρίως στην υλοποίηση νέων έργων σε μια πιο ολοκληρωμένη στρατηγική.
Το στοίχημα των υδροπλάνων
Με τον τουρισμό να έχει σπάσει κάθε ρεκόρ το επόμενο βήμα είναι όντως η Ελλάδα να γίνει οι Μαλδίβες της Ευρώπης και εδώ τίθεται το ερώτημα αν η Αρχή Πολιτικής Αεροπορίας δώσει άδεια πτητικής εκμετάλλευσης (AOC) στη Hellenic Seaplanes η οποία θα μπορέσει να ξεκινήσει εμπορικές πτήσεις, με το υδροπλάνο Caravan C-208, 8 – 12 θέσεων, το οποίο – από τις αρχές του 2024 – πραγματοποιεί πτήσεις πιλοτικού χαρακτήρα.
Η ΑΠΑ προσανατολίζεται από ότι μαθαίνει η στήλη στην παροχή του AOC στη Hellenic Seaplanes, η οποία τρέχει το project των υδροπλάνων από το 2013.
Ένα εγχείρημα που βρήκε μπροστά του την κλασική ελληνική γραφειοκρατία από φορείς, δημοτικές Αρχές ή τα συναρμόδια υπουργεία και βέβαια ως έναν βαθμό η έλλειψη πολιτικής βούλησης τα προηγούμενα χρόνια, αποτέλεσαν βασικές αιτίες για το γεγονός ότι το project πήγε τόσο πίσω.
Σήμερα, μετά από 12 χρόνια, η Hellenic Seaplanes έχει καταφέρει να λάβει άδειες για μόλις 5 υδατοδρόμια και 35 υδάτινα πεδία – σύνολο 38 προορισμοί. Έχουν κατατεθεί αιτήσεις για περισσότερους από 250 προορισμούς.
Ένα project που πάει πίσω αν και η ανάπτυξη του δικτύου μπορεί να αποφέρει στη χώρα περίπου 1 δισ. ευρώ, χωρίς να υπολογίζονται τα έσοδα στο παράλληλο οικοσύστημα εταιρειών που δρουν γύρω από τα υδροπλάνα.
Και αυτό γιατί πέρα από την οικονομική διάσταση, τα υδροπλάνα θα δημιουργήσουν νέες θέσεις εργασίας και θα δώσουν ώθηση στον τουρισμό, με περιηγητικές πτήσεις, συνδέσεις κρουαζιέρας αλλά και τη δυνατότητα ταχύτερης μετακίνησης μεταξύ νησιών και ηπειρωτικών προορισμών.
Μένει να δούμε αν φέτος θα πετάξουν ή όχι τα υδροπλάνα το 2026 ή θα χρειαστεί και 14ος χρόνος αναμονής.
Σε νέα υψηλά 6 δισ. η ασφαλιστική παραγωγή
Οι ανατιμήσεις στα ασφάλιστρα, οι ασφαλίσεις έναντι φυσικών καταστροφών και τα κίνητρα στον ΕΝΦΙΑ για ασφάλιση κατοικιών εκτόξευσαν την ασφαλιστική παραγωγή να σπάσει το φράγμα των 6 δισ. ευρώ, γυρνώντας στα επίπεδα που είχε η ασφαλιστική αγορά μόνο το 1999, του 2025, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Ασφαλιστικών Εταιρειών Ελλάδος (ΕΑΕΕ).
Η ασφαλιστική παραγωγή διαμορφώθηκε στα 6,012 δισ. ευρώ, με μεσοσταθμική άνοδο 5,6%. Από τα 6,012 δισ. ευρώ, τα 2,809 δισ. ευρώ προήλθαν από τις ασφαλίσεις ζωής (αύξηση 2,75%) και τα 3,203 δισ. ευρώ από τις Ασφαλίσεις κατά Ζημιών, με άνοδο 8,3%. Να σημειωθεί ότι οι ασφαλίσεις υγείας εντάσσονται καταγραφικά στον κλάδο Ασφαλίσεων κατά Ζημιών.
Το ποσό που «καθάρισε» ο Μπέος από το Βόλος – ΑΕΚ
Η ΑΕΚ αγωνίστηκε χθες στον Βόλο, με τον οποίο ήρθε ισόπαλη 2-2. Η ομάδα του Μάριου Ηλιόπουλου ήταν σαν να αγωνιζόταν εντός έδρας καθώς περισσότεροι από 20.000 οπαδοί της βρέθηκαν στις εξέδρες του γηπέδου. Υπολογίζεται πως η ομάδα του Αχιλλέα Μπέου έβαλε στα ταμεία της περίπου μισό εκατομμύριο ευρώ. Αν σκεφτεί κανείς πως, πάνω-κάτω, το ίδιο συμβαίνει και με τον Ολυμπιακό και με τον Παναθηναϊκό, τότε το λες τεράστια επιτυχία!
- Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
