Οι επενδυτές έβγαλαν 43 δισ., οι πάμφθηνες ελληνικές μετοχές, η «ένεση» στην ΕΥΔΑΠ και το κέρδος από το Μινιόν

43,1 δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτός είναι ο «πλούτος» που παρήγαγε το Χρηματιστήριο Αθηνών κατά τη διάρκεια του τελευταίου 12μήνου, με το 2025 να αναδεικνύεται σε μία από τις καλύτερες χρονιές της τελευταίας 25ετίας, προσφέροντας απλόχερα κέρδη σε μετόχους και επενδυτές.

Η κεφαλαιοποίηση των περίπου 150 – 155 εισηγμένων υπολογιζόταν σε 103,077 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2024. Σήμερα, τελευταία ημέρα για το 2025, το αντίστοιχο νούμερο ανέρχεται σε 146,180 δισ. ευρώ, κάτι που σημαίνει ότι η αθροιστική αξία των ελληνικής κεφαλαιαγοράς «αυγάτισε» κατά 43,1 δισ. ευρώ.

Φυσικά, μεγάλοι κερδισμένοι της χρονιάς είναι τα blue chips, τα οποία βλέπουν τις αποτιμήσεις να διευρύνονται σημαντικά και να γεφυρώνουν εν μέρει την απόσταση από τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές. Για παράδειγμα, σήμερα υπάρχουν τρεις εισηγμένες με κεφαλαιοποίηση άνω των 10 δισ. ευρώ (Coca Cola, Eurobank και Εθνική), κάτι το οποίο πριν μερικά χρόνια φάνταζε αδιανόητο. Την ίδια στιγμή, στο ταμπλό του Χ.Α. υπάρχουν συνολικά 27 εταιρείες, των οποίων η χρηματιστηριακή αξία υπερβαίνει το 1 δισ. ευρώ!

Ευχής έργον, φυσικά, είναι η Λεωφόρος Αθηνών να συνεχίσει σ’ αυτόν τον ενάρετο δρόμο, δημιουργώντας αξίες για τους επενδυτές, πλούτο για τις εισηγμένες και κέρδη για τους μετόχους. Και γιατί όχι η κεφαλαιοποίηση να πλησιάσει την επίδοση του 2007, όταν η συνολική αξία των εισηγμένων ανερχόταν σε σχεδόν 200 δισ. ευρώ -όσο περίπου δηλαδή και το σημερινό ΑΕΠ της χώρας.

Πάμφθηνο το ΧΑ για τον Μπάφετ

Μια που λέμε για την αξία των ελληνικών μετοχών, έχει τη σημασία του να δούμε και πόσο φθηνές ή ακριβές μπορεί να θεωρηθούν. Ο λεγόμενος Δείκτης Μπάφετ, του διάσημου επενδυτή, μετράει τη σχέση της αξίας των μετοχών με το ΑΕΠ της χώρας και δίνει μια αρκετά καλή καθοδήγηση για την αποτίμησή τους.

Αν κάνουμε, λοιπόν, τον υπολογισμό, με βάση ότι η αξία των μετοχών έφθασε τα 146,2 δισ. και το ονομαστικό ΑΕΠ υπολογίζεται φέτος σε 249,6 δισ., διαπιστώνουμε ότι ο Δείκτης Μπάφετ διαμορφώνεται σε 58,6%. Δηλαδή, ακόμη και μετά τη μεγάλη άνοδο των τελευταίων πέντε ετών, η αξία των μετοχών μας δεν ξεπερνά το 60% του ΑΕΠ.

Σύμφωνα με την ερμηνεία του Μπάφετ, ένα ποσοστό κάτω από 70-80% θεωρείται συνήθως ένδειξη ότι η αγορά είναι υποτιμημένη (undervalued) ή έστω δίκαια αποτιμημένη, προσφέροντας περιθώρια ανόδου.

Και για να έχουμε μια εικόνα της σύγκρισης με τις αμερικανικές μετοχές, πρέπει να δούμε ότι ο Δείκτης Μπάφετ εκεί διαμορφώνεται στο ιστορικά υψηλό επίπεδο του 225%!

Τι σημαίνουν όλα αυτά; Ότι και για το 2026 δεν θα πρέπει να ανησυχούν οι αγοραστές ελληνικών μετοχών ότι αγοράζουν ακριβά. Τουλάχιστον ο Μπάφετ, αν βρισκόταν στη θέση τους, δεν θα ανησυχούσε…

Ένεση στην ΕΥΔΑΠ από τα νέα τιμολόγια

Πρωτοχρονιά, όπως είχε πρώτη αναφέρει η στήλη, εισάγονται τα νέα τιμολόγια της ΕΥΔΑΠ αφού χθες, στο νήμα του 2025, έγινε δεκτή από τη Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων (ΡΑΕΕΥ) η εισήγηση της ΕΥΔΑΠΕΥΔΑΠ για τα νέα τιμολόγια που θα τεθούν σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2026.

Οι αυξήσεις αφορούν κατά 1 ευρώ το πάγιο ύδρευσης αλλά και την εισαγωγή πάγιου 1 ευρώ στην αποχέτευση πλέον ΦΠΑ το μήνα.

Ωστόσο, αυτό που είναι σημαντικό είναι ότι μειώνονται τα τιμολόγια που απευθύνονται σε οικονομικά ευάλωτες και ασθενείς ομάδες (δικαιούχοι κοινωνικού τιμολογίου, πολύτεκνοι, υπερήλικες) καθώς μηδενίζεται οποιαδήποτε πάγια χρέωση.

Η ΕΥΔΑΠ προσβλέπει στην επιστροφή της στα κέρδη από το 2026, και σε αύξηση των ετήσιων εσόδων της κατά 70 εκ περίπου ετησίως, προσβλέπει η ΕΥΔΑΠ και πλέον μαζί με το ΦΠΑ προκύπτει αύξηση 2,48 ευρώ το μήνα ή 7,44 ευρώ ανά τριμηνιαίο λογαριασμό.

Για τις επαγγελματικές, βιομηχανικές και δημόσιες χρήσεις, προβλέπονται ενδεικτικές αναπροσαρμογές στις χρεώσεις ανά κυβικό μέτρο, οι οποίες συνδέονται με την ανάγκη ανάκτησης κόστους και χρηματοδότησης των νέων υποδομών, χωρίς ωστόσο να μεταβάλλεται η βασική αρχή της ανταποδοτικότητας και της διαφάνειας.

Να σημειωθεί ότι στο κέντρο της πρότασης που είχε καταθέσει η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται ο υπολογισμός του συνολικού χρηματοοικονομικού κόστους για την περίοδο 2025–2029, το οποίο προκύπτει από τρεις βασικές συνιστώσες: το κόστος λειτουργίας, τις αποσβέσεις των παγίων και την απόδοση επί των απασχολούμενων κεφαλαίων.

Το συνολικό κόστος εκτιμάται ότι αυξάνεται σταδιακά από περίπου 384 εκατ. ευρώ το 2025 σε 427 εκατ. ευρώ το 2029, αντανακλώντας κυρίως την ενσωμάτωση νέων επενδύσεων στο σύστημα και τη διεύρυνση της περιουσιακής βάσης της εταιρείας.

Κέρδος 14,7 εκατ. από το Μινιόν

Με μια συμφωνία που βάζει κέρδη 14,7 εκατ. ευρώ στα ταμεία της έκλεισε την χρονιά η DIMAND, με την πώληση του Μινιόν στην Alpha Βank. Το τίμημα ανέρχεται στα 36,7 εκατ. ευρώ, και η συμφωνία αφορά τα καταστήματα και τα γραφεία του Μινιόν που ανήκουν στην Alkanor Μ.Α.Ε. και όχι το οικιστικό κομμάτι του έργου.

Η στήλη σας είχε έγκαιρα ενημερώσει για την πρόθεση πώλησης αλλά και για τον χρόνο και επαληθεύτηκε αν και μένει να ολοκληρωθεί η πώληση και του Πύργου του Πειραιά που και αυτή είναι σε τελικό στάδιο και είχε οριοθετηθεί χρονικά να κλείσει μέσα στο 2025. Οι νέες πληροφορίες λένε ότι τελικά αυτό θα γίνει στην αυγή του 2026.

Για την Alpha Bank η οποία είχε χρηματοδοτήσει το έργο, να αναφέρουμε ότι η συγκεκριμένη εξαγορά είναι συνέχεια των εξαγορών που έκανε το 2025 μιας σειράς εμβληματικών ακινήτων σταθερού εισοδήματος στην Ελλάδα και την Κύπρο, όπως μεταξύ άλλων τα κτίρια του Υπουργείου Τουρισμού, Academy Gardens, Zara Ερμού, Lidl Μαρούσι, KPMG Λευκωσία. Μένει να δούμε αν και ο Πύργος Πειραιά θα είναι στο στόχαστρο της Τράπεζας ή και άλλων τραπεζών που χτίζουν αντίστοιχα χαρτοφυλάκια.

Το deal της CrediaBank με τη Euronet

Με τη Euronet Worldwide συνεργάζεται πλέον η CrediaBank για κάρτες και ATM, κάνοντας ένα σημαντικό βήμα στον μετασχηματισμό της. Η τράπεζα ανακοίνωσε την υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας με την Euronet Worldwide, που αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του τρίτου τριμήνου του 2026 και προβλέπει τη μεταβίβαση κρίσιμων τομέων λειτουργίας στον διεθνή όμιλο, αλλά και τη σύναψη μακροπρόθεσμης εμπορικής συνεργασίας.

Στο επίκεντρο της συμφωνίας βρίσκονται τέσσερις βασικοί πυλώνες. Merchant Acquiring: Η μεταβίβαση των υπηρεσιών αποδοχής και εκκαθάρισης συναλλαγών καρτών (POS) στην Euronet (epay). Δίκτυο ATM: Η μεταβίβαση και διαχείριση του δικτύου ATM της Τράπεζας στην Euronet. Σημαντικό όφελος για τους πελάτες της CrediaBank αποτελεί η δωρεάν πρόσβαση στο πανελλαδικό δίκτυο 2.500 ATM της Euronet. Διαχείριση Καρτών: Η ανάθεση στην Euronet της επεξεργασίας συναλλαγών έκδοσης καρτών. Ψηφιακό Πορτοφόλι: Αποκλειστική τριετής συνεργασία για το epay wallet.

Η σύμπραξη αυτή επιτρέπει στην CrediaBank να αναβαθμίσει τις υπηρεσίες της, αξιοποιώντας την τεχνογνωσία και τις υποδομές ενός παγκόσμιου ηγέτη όπως η Euronet. Παράλληλα, η Euronet ενισχύει την κυρίαρχη θέση της στην ελληνική αγορά πληρωμών.

Το πικρό ερώτημα για τη Novartis

Δεν γίναμε πολύ σοφότεροι από όσα κατέθεσε ο Φιλίστωρ Δεστεμπασίδης στη δίκη του σε δεύτερο βαθμό για ψευδή κατάθεση και ψευδή καταμήνυση. Ο άλλοτε προστατευόμενος μάρτυρας της υπόθεσης Novartis, πάντως, που είχε το ψευδώνυμο «Μάξιμος Σαράφης» και είχε καταθέσει περί χρηματισμού πολιτικών προσώπων, είπε ότι «η Novartis ήταν μια κεντρικά διεφθαρμένη εταιρία, ο ΟΠΕΚΕΠΕ του φαρμάκου».

Όπως είπε, «ήμουν σε θέση να γνωρίζω πολλά πράγματα γιατί διαχειριζόμουν οτιδήποτε συνέβαινε, απέναντι στα media, όπως για παράδειγμα δημοσιεύματα για αθέμιτες πρακτικές της Novartis. Γνώριζα για αυτές, αν και δεν ήμουν στο κέντρο λήψης αποφάσεων… αλλά έπρεπε να ξέρω πράγματα για να κάνω αυτό που λέμε crisis management».

Και τόνισε ότι «η Ελλάδα είναι ανάμεσα στις 9 χώρες στις οποίες διαπιστώθηκαν αθέμιτες πρακτικές της Novartis. Η Ελλάδα είναι φαρμακομάνα. Ήταν νούμερο ένα σε πωλήσεις σε αναλογία πληθυσμού για τη Novartis. Στην Ελλάδα είχε δημιουργηθεί ένας κύκλος διαφθοράς και πρωταθλητής ήταν η Novartis. Η φαρμακοβιομηχανίες δεν είναι εκκλησίες, είναι διαφθορεία… Η Ελλάδα ήταν το διαμάντι της Novartis».

Όταν ρωτήθηκε αν κατέθεσε για την ίδια υπόθεση στην Αμερική, ο Δεστεμπασίδης επικαλέσθηκε το δικαίωμα της σιωπής, κάτι που μάλλον μας επιτρέπει να καταλάβουμε ότι έχει καταθέσει στις ΗΠΑ, όπου η Novartis πλήρωσε ένα σημαντικό ποσό στο Δημόσιο για να «καθαρίσει».

Μετά από όλα αυτά -και αφού γνωρίζουμε ήδη πώς ακριβώς εξελίχθηκε η διερεύνηση της υπόθεσης στην Ελλάδα- το πικρό ερώτημα παραμένει: γιατί, μετά από όσα έκανε η Novartis στην Ελλάδα, τελικά δεν αποζημίωσε το Δημόσιο για όσα έχασε, ενώ αποζημίωσε τους Αμερικανούς;

• Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών -αξιών.

Σχετικά άρθρα:

ΑΑΔΕ: Ρεκόρ κατάσχεσης υγρών αναπλήρωσης και συσκευών ατμίσματος Τσιάρας: Θα ερευνηθούν τυχόν παράνομοι εμβολιασμοί για την ευλογιά των αιγοπροβάτων Σαν Σήμερα 14 Οκτωβρίου – FinanceNews.gr Κίνηση αξιοπιστίας στις αγορές: Πρόωρη αποπληρωμή δανείων από την Ελλάδα, σύμφωνα με το Reuters – FinanceNews.gr