Ποιες είναι οι νέες επιλογές για αποταμίευση και επενδύσεις μικρού ρίσκου
Η πτωτική τάση των επιτοκίων, η οποία προβλέπεται να συνεχιστεί μέχρι τουλάχιστον και το πρώτο φετινό εξάμηνο, αναμένεται πως θα ωθήσει πολλούς αποταμιευτές στο να αναζητήσουν εναλλακτικούς τρόπους επενδύσεων των χρημάτων τους, με τις ΑΕΔΑΚ, τις χρηματιστηριακές εταιρείες, τις ΑΕΠΕΥ και τους ασφαλιστικούς ομίλους (προϊόντα τύπου unit-linked) να διεκδικούν ένα κομμάτι της δυνητικής αυτής πίτας.
Η υποχώρηση των επιτοκίων αναμένεται να ρίξει μέσα στη χρονιά τα επιτόκια των δωδεκάμηνης διάρκειας προθεσμιακών καταθέσεων αρκετά κάτω από το ψυχολογικό όριο του 1%, ενώ δεν θα μείνουν αλώβητες και οι αποδόσεις των Εντόκων Γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου (ΕΓΕΔ).
Έτσι, η σημερινή (19/2/2025) δημοπρασία ΕΓΕΔ εξάμηνης διάρκειας αναμένεται να «κλείσει» με επιτόκιο χαμηλότερο του 2,45% (έκδοση Ιανουαρίου), όταν τα δωδεκάμηνης διάρκειας ΕΓΕΔ που θα δημοπρατηθούν στις 5 Μαρτίου πολύ πιθανόν να οδηγήσουν σε μια απόδοση γύρω ή και κάτω από το 2,2% (πριν από δώδεκα μήνες, οι σχετικές αποδόσεις προσέγγιζαν το 4%).
Μέχρι σήμερα, τη μερίδα του λέοντος από τις αποταμιεύσεις που «μετακόμισαν» από τις τράπεζες -λόγω των πολύ χαμηλών καταθετικών επιτοκίων- προς εναλλακτικούς επενδυτικούς προορισμούς, την έχουν καρπωθεί τα Ομολογιακά Α/Κ συγκεκριμένης χρονικής διάρκειας (Target Maturity). Και αυτό επειδή διαθέτουν χαρακτηριστικά που προσομοιάζουν με αυτά των μακροπρόθεσμης διάρκειας καταθέσεων (με διαφορετικό επίπεδο ρίσκου).
Ωστόσο, λόγω της γενικότερης υποχώρησης των επιτοκίων, πτωτική τάση παρουσιάζουν και οι προσδοκώμενες (όχι εγγυημένες) αποδόσεις των συγκεκριμένων Α/Κ, αν και παραμένουν υψηλότερες σε σύγκριση με αυτές των προθεσμιακών καταθέσεων.
Πέρα όμως από την κατηγορία των Target Maturity, κινητικότητα υπάρχει και στα κλασικού τύπου Ομολογιακά Α/Κ: «Είναι μια καλή στιγμή για να επενδύσει κάποιος σε Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια», υποστηρίζει ο επικεφαλής επενδύσεων σταθερού εισοδήματος της Alpha Trust ΑΕΔΑΚ Δημήτρης Νταλίπης, βασίζοντας τη συγκεκριμένη εκτίμησή του στο ότι: α) Οι αποδόσεις των Ομολογιακών Α/Κ είναι υψηλότερες από αυτές των τραπεζικών καταθέσεων, β) Η πορεία των επιτοκίων αναμένεται πτωτική και γ) Τα Ομολογιακά Α/Κ προσφέρουν σταθερότητα σε ένα διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Σύμφωνα με υψηλόβαθμο στέλεχος άλλης ΑΕΔΑΚ, «τα Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια διαθέτουν μεγάλη διασπορά τοποθετήσεων έτσι ώστε να περιορίζεται το ρίσκο και μπορούν να προσφέρουν -ακόμη και σε μικρούς αποταμιευτές- ένα καλύτερο προφίλ επιτοκίων σε σχέση με τις καταθέσεις.
Ο χρονικός ορίζοντας της επένδυσης είναι μακροπρόθεσμος (από δύο έως τέσσερα ή και περισσότερα έτη). Αν ακολουθήσει μια αξιοσημείωτη υποχώρηση των επιτοκίων, τότε πολύ πιθανόν να δούμε να καταγράφονται θετικές υπεραξίες.
Αν τα πράγματα μείνουν περίπου όπως είναι σήμερα, τότε ο αποταμιευτής θα καρπωθεί τα οφέλη από τα κουπόνια των ομολόγων στα οποία τοποθετούνται τα Ομολογιακά Α/Κ. Αν τέλος -κόντρα στις προβλέψεις των αναλυτών- για διάφορους λόγους τα επιτόκια εκτιναχθούν, τότε θα δούμε για ένα διάστημα κάποια υποχώρηση στις τιμές, όμως το πιθανότερο είναι πως η κατάσταση θα εξομαλυνθεί με την πάροδο του χρόνου».
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος της 3Κ Investment Partners ΑΕΔΑΚ Τάκης Κανελλόπουλος θεωρεί πως είναι πολύ πιο λογικό για ένα νοικοκυριό να έχει ένα μίγμα επενδύσεων μεταξύ μετοχών και ακινήτων, παρά να τοποθετεί στα ακίνητα το σύνολο των αποταμιεύσεών του.
Σύμφωνα με τον Τάκη Κανελλόπουλο, οι Έλληνες θα πρέπει να δουν τις μετοχές με την ίδια μακροπρόθεσμη προοπτική με την οποία αντιμετωπίζουν τα ακίνητα. Οι μετοχές προσφέρουν πολύ ικανοποιητικές αποδόσεις σε βάθος χρόνου, ενώ παράλληλα πλεονεκτούν έναντι των ακινήτων σε ζητήματα όπως η δυνατότητα διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου, η μεγαλύτερη ρευστότητα, καθώς και η απουσία κόστους διατήρησης.
Τα εταιρικά ομόλογα που τελούν υπό διαπραγμάτευση μέσω του Χρηματιστηρίου της Αθήνας προσφέρουν ετησιοποιημένες αποδόσεις συχνά υψηλότερες του 3% και στο εξής οι τόκοι τους θα φορολογούνται με 5% και όχι με 15%.
Τέλος, υπάρχουν επενδυτές που επιλέγουν σε μια περίοδο πολύ χαμηλών επιτοκίων να τοποθετήσουν τμήμα των χρημάτων τους σε μετοχές σχετικά χαμηλού ρίσκου και υψηλής μερισματικής απόδοσης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Αθήνας (για το 2025 προβλέπεται μια μέση μερισματική απόδοση στο ΧΑ της τάξεως του 4% έως 4,5%).
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
