Σεισμός στην Ελβετία… κλυδωνίζεται η UBS, από την κατάρρευση της αμερικανικής First Brands
Η μεγαλύτερη τράπεζα της Ελβετίας έχει πολλές επενδύσεις που σχετίζονται με τον πτωχευμένο κατασκευαστή ανταλλακτικών αυτοκινήτων
Το 30% του χαρτοφυλακίου ενός fund της UBS είναι συνδεδεμένο με την αποτυχία του ομίλου First Brands, προκαλώντας την ελβετική τράπεζα να αντιμετωπίσει μια πτώχευση που έχει αναστατώσει τη παγκόσμια χρηματοοικονομική αγορά.
Οι πελάτες προετοιμάζονται για σημαντικές απώλειες, μετά την αποκάλυψη από το UBS O’Connor — εξειδικευμένο τμήμα της τράπεζας που ασχολείται με ιδιωτική πίστωση και εμπορεύματα — ότι το 30% της έκθεσης σε ένα από τα ταμεία του είναι συνδεδεμένο με τον όμιλο ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands.
Το O’Connor ενημέρωσε πρόσφατα τους επενδυτές της στρατηγικής «Opportunistic» (στρατηγική χρηματοδότησης κεφαλαίου εργασίας) ότι το ταμείο είχε άμεση έκθεση ύψους 9,1% — δηλαδή χρηματοδοτήσεις βασισμένες σε τιμολόγια που έπρεπε να καταβάλει η First Brands — και έμμεση έκθεση 21,4% — βασισμένη σε τιμολόγια που έπρεπε να πληρώσουν οι πελάτες της εταιρείας.
Συνολικά, η UBS έχει πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια έκθεσης σε χρέη και χρηματοδοτήσεις που συνδέονται με τα τιμολόγια της First Brands, σύμφωνα με τα έγγραφα πτώχευσης της εταιρείας.
Αλυσίδα επιπτώσεων
Η UBS είναι μόνο ένας από τους πολλούς επενδυτές που πλήττονται από την κατάρρευση της βιομηχανικής επιχείρησης με έδρα το Οχάιο, γεγονός που εγείρει ευρύτερα ερωτήματα για τους κινδύνους που κρύβονται στην αναπτυσσόμενη αγορά ιδιωτικής πίστωσης.
Κάποια από τα μεγαλύτερα ονόματα στη Wall Street, όπως η Blackstone, είχαν έκθεση στα χρέη της First Brands, ενώ λιγότερο γνωστές χρηματοδοτικές εταιρείες, όπως η Onset Financial από την Γιούτα, εμπλέκονται επίσης βαθιά στην αποτυχία αυτή.
Για την UBS, οι συνέπειες από την αποτυχία της First Brands απειλούν να φέρουν την τράπεζα στο επίκεντρο μιας νέας κρίσης που σχετίζεται με τη χρηματοδότηση μέσω τιμολογίων, σχεδόν πέντε χρόνια μετά την κατάρρευση της Greensill Capital, η οποία συγκλόνισε την Credit Suisse.
Η UBS αργότερα ανέλαβε τη διάσωση της Credit Suisse από την χρεοκοπία το 2023 και εξακολουθεί να διαχειρίζεται πλήθος νομικών εκκρεμοτήτων που σχετίζονται με το σκάνδαλο της Greensill.
Τι είναι το O’Connor
Τα κεφάλαια του O’Connor είχαν επενδύσει σε χρέη υποστηριγμένα από τιμολόγια που συνδέονταν με την εταιρεία ανταλλακτικών μέσω μιας τεχνολογικής πλατφόρμας με το όνομα Raistone, η οποία βασιζόταν σε μεγάλο βαθμό στη χρηματοδότηση της First Brands.
Ιδρυμένο το 2019 από τον πρώην υπάλληλο της Greensill Capital, David Skirzenski, το Raistone αναφέρεται ότι παρέχει δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης «κεφαλαίου εργασίας» κάθε χρόνο σε εταιρείες «όλων των μεγεθών».
Ωστόσο, η fintech εταιρεία ήταν στενά συνδεδεμένη με την First Brands και τώρα αντιμετωπίζει και δικές της δυσκολίες.
Ένα από τα κεφάλαια του O’Connor κατείχε και μετοχική συμμετοχή στο Raistone, σύμφωνα με πληροφορίες των Financial Times.
Το O’Connor βρίσκεται σε διαδικασία πώλησης στον χρηματιστηριακό οίκο Cantor Fitzgerald, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος του τελευταίου, Howard Lutnick, παραιτήθηκε τον Φεβρουάριο του 2023 για να αναλάβει το αξίωμα του Υπουργού Εμπορίου των ΗΠΑ στην κυβέρνηση του Donald Trump.
Η έκθεση στο ταμείο O’Connor μπορεί να προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές, οι οποίοι είχαν διασφαλιστεί ότι δεν θα υπήρχε έκθεση άνω του 20% σε μια «θέση» εντός του ταμείου.
Το O’Connor έχει καταγράψει την έκθεση των 21,4% ως έμμεση, διάσπαρτη σε διάφορους πελάτες της First Brands, οι οποίοι συχνά έχουν πιστοληπτική ικανότητα επενδυτικής βαθμίδας.
Εξαιτίας αυτού, η έκθεση δεν υπερέβαινε το όριο των 20% για μεμονωμένη θέση στο ταμείο, το οποίο είχε αποκαλύψει προηγουμένως στους επενδυτές.
Καθησυχάζει η UBS
Η UBS δήλωσε ότι το Ταμείο Κεφαλαίου Εργασίας δεν παραβιάζει καμία επενδυτική περιοριστική οδηγία και ότι η συμμετοχή στο Raistone είναι «κατοχυρωμένη από ένα ταμείο που διαχειρίζεται το O’Connor».
Ανέφερε επίσης ότι η τράπεζα δεν κατέχει ιδιωτική μετοχική συμμετοχή στο Raistone.
Η μετοχική συμμετοχή του O’Connor αντιπροσωπεύει λιγότερο από 1% των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου της και είχε επίσης αποκαλυφθεί στους επενδυτές.
Η First Brands αντιπροσώπευε το 70 με 80% των εσόδων του Raistone, σύμφωνα με πληροφορίες των FT.
Η εταιρεία πρόσφατα απέλυσε 60 άτομα λόγω της κατάστασης, διατηρώντας μόλις 40 υπαλλήλους.
Στη συνέχεια, η Raistone κατέθεσε ένσταση για το δάνειο διάσωσης της First Brands, υποστηρίζοντας ότι τα «εισπρακτέα» που είχε αγοράσει είναι περιουσιακό της στοιχείο και όχι μέρος της περιουσίας της εταιρείας.
Οι αβεβαιότητες γύρω από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, σε συνδυασμό με μια έρευνα που διεξάγεται στο πλαίσιο της πτώχευσης για το αν τα τιμολόγια υποσχέθηκαν «πάνω από μία φορά», θα μπορούσαν να δημιουργήσουν σοβαρά προβλήματα για τους επενδυτές, οι οποίοι θα πρέπει να αποδείξουν ότι η χρηματοδότηση υποστηρίζεται από αξιώσεις κατά των πελατών της First Brands και όχι από την ίδια την εταιρεία.
www.bankingnews.gr
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
