Στην Αθήνα ο SSM: Πιστωτική έκρηξη, κεφάλαια και μερίσματα τραπεζών στο μικροσκόπιο

Ο SSM έρχεται στην Αθήνα για να αξιολογήσει τα νέα business plans των ελληνικών τραπεζών για την τριετία 2026-2028

Σε φάση εντατικής εποπτικής αξιολόγησης εισέρχονται οι ελληνικές τράπεζες, καθώς στις αρχές Φεβρουαρίου αναμένονται στην Αθήνα στελέχη του SSM για κύκλο επαφών με τις διοικήσεις των πιστωτικών ιδρυμάτων. Στο επίκεντρο των συναντήσεων θα βρεθούν τα νέα επιχειρησιακά πλάνα που οι τράπεζες ετοιμάζονται να παρουσιάσουν στην επενδυτική κοινότητα, παράλληλα με τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2025.

Οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων, που τοποθετούνται χρονικά από τα τέλη Φεβρουαρίου έως τις αρχές Μαρτίου, θα συνοδευτούν από επικαιροποιημένα business plans για την τριετία 2026–2028, με αναβαθμισμένους στόχους σε κερδοφορία, πιστωτική επέκταση και απόδοση κεφαλαίων. Ξεχωριστό βάρος αποκτά το νέο στρατηγικό σχέδιο της Τράπεζα Πειραιώς, το οποίο θα παρουσιαστεί στις 5 Μαρτίου σε επενδυτές στο Λονδίνο και θα εκτείνεται χρονικά έως το 2029 ή και το 2030.

Η εποπτική διαδικασία δεν εξαντλείται στις πρώτες συναντήσεις. Μετά την ολοκλήρωση των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων, στα τέλη Μαρτίου αναμένεται νέα επίσκεψη στην Αθήνα από την επικεφαλής του SSM Κλαούντια Μπουχ, για επαφές τόσο με τις διοικήσεις των τραπεζών όσο και με την Τράπεζα της Ελλάδος.

Πιστωτική επέκταση και εξαγορές αλλάζουν τις ισορροπίες

Τα νέα επιχειρησιακά πλάνα παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον, καθώς το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τον κλάδο, με εξαγορές, στρατηγικές συνεργασίες και κινήσεις επέκτασης που μεταβάλλουν ουσιαστικά τις προοπτικές εσόδων και κερδοφορίας της επόμενης περιόδου. Παράλληλα, η πιστωτική επέκταση αναδεικνύεται σε βασικό μοχλό της νέας στοχοθεσίας, μετά τις ισχυρές επιδόσεις που καταγράφηκαν την περασμένη χρονιά.

Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, τα στοιχεία για το 2025 αναμένεται να αποτυπώσουν αύξηση νέων δανείων σημαντικά υψηλότερη ακόμη και από τους αναβαθμισμένους στόχους που είχαν τεθεί στο εννεάμηνο. Η Eurobank, η οποία είχε εξαρχής θέσει τον υψηλότερο πήχη, εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει κατά πολύ τον στόχο των 3,5 δισ. ευρώ, με την τελική επίδοση να υπερβαίνει ακόμη και τα 5,5 δισ. ευρώ, αιφνιδιάζοντας θετικά την αγορά.

Η πιστωτική δυναμική συνδέεται άμεσα με τις προβλέψεις κερδοφορίας των νέων business plans. Ωστόσο, για τον SSM, ο καθοριστικός παράγοντας αξιολόγησης θα είναι ο συνδυασμός ανάπτυξης και κεφαλαιακής επάρκειας, ιδίως υπό το πρίσμα των εξαγορών που υλοποιήθηκαν το 2025 και της επίδρασής τους στους δείκτες κεφαλαίων.

Το βλέμμα του επόπτη σε κεφάλαια και μερίσματα

Ο SSM θα εξετάσει τα νέα επιχειρησιακά πλάνα με έμφαση στο πώς οι κινήσεις επέκτασης επηρεάζουν όχι μόνο την κερδοφορία αλλά και τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Από αυτή την εξίσωση θα προκύψει και η εποπτική στάση απέναντι στη μερισματική πολιτική των τραπεζών τα επόμενα χρόνια.

Κρίσιμο ζητούμενο αποτελεί το εάν θα δοθεί το «πράσινο φως» για διανομές κερδών που θα μπορούσαν να προσεγγίσουν το 70% το 2027, από τα κέρδη της χρήσης 2026, εξέλιξη που θα ενίσχυε περαιτέρω την ελκυστικότητα του κλάδου για τους επενδυτές.

Eurobank: τραπεζοασφαλιστικός όμιλος με διεθνές αποτύπωμα

Για τη Eurobank, το νέο business plan ενσωματώνει μια σειρά στρατηγικών κινήσεων που αλλάζουν το προφίλ του ομίλου. Η απόκτηση της Ελληνικής Τράπεζας και της CNP Insurance στην Κύπρο την καθιστά τον ισχυρότερο τραπεζοασφαλιστικό παίκτη στην κυπριακή αγορά, ενώ η εξαγορά της Eurolife αναμένεται να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και τα έσοδα προμηθειών κατά 100 εκατ. ευρώ ετησίως.

Η συναλλαγή εκτιμάται ότι θα έχει επίπτωση 120 μονάδων βάσης στον δείκτη CET1, η οποία περιορίζεται εφόσον επιτευχθεί καθεστώς Danish Compromise. Η στρατηγική της Eurobank στηρίζεται σε οργανική ανάπτυξη, διαφοροποίηση πηγών εσόδων και ενίσχυση δραστηριοτήτων όπως το private banking, τα αμοιβαία κεφάλαια και το bancassurance.

Alpha Bank: εξαγορές και στρατηγική UniCredit

Ιδιαίτερα δραστήρια το 2025 υπήρξε και η Alpha Bank, η οποία προχώρησε σε σειρά εξαγορών, μεταξύ των οποίων οι Flexfin, Astro Bank και AXIA, ενώ στο τέλος της χρονιάς ανακοίνωσε συμφωνία για την απόκτηση της Altius Insurance στην Κύπρο και τη συγχώνευσή της με την Universal Life.

Καταλύτης για το νέο business plan αποτελεί η στρατηγική συνεργασία με τη UniCredit, η οποία έχει διαμορφώσει συμμετοχή κοντά στο 30% στο μετοχικό κεφάλαιο της Alpha Bank. Οι δύο όμιλοι συνεργάζονται σε περισσότερους από τριάντα τομείς, ενώ το 2026 αναμένεται rebranding της ελληνικής τράπεζας και Investor Day, με παρουσίαση νέων προϊόντων και ψηφιακών λύσεων.

Πειραιώς: η Εθνική Ασφαλιστική στο επίκεντρο

Για την Πειραιώς, το νέο business plan εστιάζει στην απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, μια συναλλαγή που εκτιμάται ότι αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά μία ποσοστιαία μονάδα. Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να κινηθεί ανοδικά έως και το 15% το 2028, ενώ η συμβολή των εσόδων προμηθειών στα συνολικά έσοδα προβλέπεται να φτάσει το 28% ήδη από το 2026.

Εθνική Τράπεζα: κεφαλαιακή ισχύς και επόμενες κινήσεις

Η Εθνική Τράπεζα δεν προχώρησε σε εξαγορά που να επηρεάζει άμεσα τους στόχους της επόμενης τριετίας. Ωστόσο, διαθέτει το υψηλότερο επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας στην εγχώρια αγορά, με δείκτη CET1 στο 19% και κεφαλαιακό απόθεμα περίπου 2 δισ. ευρώ.

Το «μαξιλάρι» αυτό παρέχει ευελιξία για αξιοποίηση εξαγορών εντός του 2026, πιθανότατα στον ασφαλιστικό τομέα, για υψηλότερες διανομές κερδών και για περαιτέρω οργανική ανάπτυξη μέσω αύξησης των χορηγήσεων.

Η άφιξη του SSM στην Αθήνα σηματοδοτεί, έτσι, την έναρξη μιας κρίσιμης περιόδου για τις ελληνικές τράπεζες, όπου η ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης, κεφαλαίων και μερισμάτων θα καθορίσει τη στρατηγική τους θέση στην επόμενη φάση του τραπεζικού κύκλου.

Διαβάστε επίσης; Αξιολόγηση SSM: Οι ελληνικές τράπεζες ανεβαίνουν επίπεδο και πρωταγωνιστούν

Σχετικά άρθρα:

Οι υπογραφές δεν στέγνωσαν και ξεκίνησαν οι γκρίνιες: Νέα ένταση ΕΕ-ΗΠΑ για τους δασμούς στο κρασί – FinanceNews.gr Παράταση για τις Δηλώσεις Βραχυχρόνιας Διαμονής Σεπτεμβρίου Παρέμβαση Θεοδωρικάκου για κατεπείγουσα χρηματοδότηση της ΒΙΠΕ Φλώρινας – FinanceNews.gr Crypto crash 1,2 τρισ. δολ. – Πιέσεις μεταδίδονται στη Wall Street – FinanceNews.gr