Χρηματιστήριο: Τα πρώτα… απόνερα, ο κρίσιμος παράγοντας και η επιλογή της άμυνας

Τα πρώτα… απόνερα από το πολεμικό μέτωπο της Μέσης Ανατολής δέχεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο καλείται να δράσει σε συνθήκες χαμηλής ορατότητας, υψηλής αστάθειας και έντονης μεταβλητότητας. Έχοντας απολέσει το μεγαλύτερο μέρος των φετινών κερδών (η μεταβολή του Γ.Δ. ανέρχεται μόλις στο +3,7% από τις αρχές του έτους), οι αναλυτές προσπαθούν να διαβλέψουν τις επόμενες κινήσεις σ’ ένα επενδυτικό σκηνικό, όπου το momentum της bull market σταδιακά εξασθενεί.

Δεν είναι τυχαίο ότι, κατά τη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης, ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης της Αθήνας έχασε περισσότερα από 5 δισ. ευρώ, καταγράφοντας τις χειρότερες ποσοστιαίες απώλειες από τον Απρίλιο του 2025 (-3,3%) και οπισθοχωρώντας στο χαμηλότερο σημείο από τις 8 Ιανουαρίου (2.200 μονάδες). Μάλιστα, η εικόνα αποδείχθηκε ακόμη πιο δυσμενής στον κλάδο των τραπεζών, οι οποίες είδαν την απόσταση από τις πρόσφατες κορυφές να «ανοίγει» στην περιοχή του -15%.

Αυτήν τη στιγμή, όπως δηλώνει έμπειρος χρηματιστηριακός παράγοντας, το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι η κατακόρυφη έκρηξη της μεταβλητότητας. Δεν ξέρουμε τι θα ξημερώσει αύριο, σημειώνει χαρακτηριστικά, υπογραμμίζοντας τη σημασία της μειωμένης ορατότητας στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου. Σίγουρα, όπως προσθέτει, οι αγορές θέλουν να δουν το σενάριο της γρήγορης αποκλιμάκωσης. Αλλά, η προσδοκία μπορεί ενίοτε να απέχει από την πραγματικότητα.

Η διάρκεια των εχθροπραξιών, κατά γενική ομολογία, συνιστά τη Νο.1 πρόκληση για την ελληνική αγορά, καθώς οι επιπτώσεις στην επενδυτική ψυχολογία είναι βέβαιο ότι θα διαφέρουν σημαντικά αν ο πόλεμος κρατήσει μερικές ημέρες ή αν κρατήσει μερικές εβδομάδες (ή και μήνες). Ο αντίκτυπος στην πρώτη περίπτωση είναι σαφώς πιο διαχειρίσιμος και ελεγχόμενος, ενώ στην δεύτερη περίπτωση τα πράγματα μπορεί να προσλάβουν μια άγνωστη τροπή, θέτοντας σε νέα βάση τη μακροπρόθεσμη τάση.

Τα μεγάλα κέρδη του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια όλων των προηγούμενων μηνών, μπορούν να προσφέρουν ένα πρώτο «ανάχωμα» στις εισαγόμενες πιέσεις, καθώς το… λίπος της Λεωφόρου Αθηνών είναι προς το παρόν αρκετό. Μην ξεχνάμε ότι η bull market τρέχει αδιαλείπτως από το 2021. Επομένως, η τρέχουσα στάση μπορεί να ιδωθεί ως μια πρώτη ευκαιρία για μια υγιή και φυσιολογική διόρθωση, βελτιώνοντας την ελκυστικότητα των αποτιμήσεων και δίνοντας την ευκαιρία για νέες αγορές.

Τα πράγματα, ωστόσο, έχουν τη δυνατότητα να αλλάξουν προς το χειρότερο, εφόσον οι ρευστοποιήσεις ξεπεράσουν τα εύλογα όρια, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη κάτω του κινητού μέσου όρου των τελευταίων 200 ημερών (2.000 – 2.050 μονάδες) και θέτοντας σε δοκιμασία τα ισχυρά κεκτημένα της τελευταίας χρονικής περιόδου. Γι’ αυτόν τον λόγο, όπως αναφέρεται και παραπάνω, η διάρκεια της στρατιωτικής σύρραξης συνιστά τον παράγοντα «Χ» για την επόμενη ημέρα.

Σε κάθε περίπτωση, αν και το σενάριο μιας άμεσης αγοραστικής αντίδρασης, ως απόρροια και των ανθεκτικών θεμελιωδών μεγεθών των εισηγμένων, δεν μπορεί να αποκλειστεί, είναι βέβαιο ότι η στρατηγική της άμυνας, με στροφή στις επιλογές χαμηλού ρίσκου, αποτελεί την πλέον ενδεδειγμένη για την τρέχουσα περίοδο -τουλάχιστον έως ότου υπάρξουν α) βήματα προς την κατεύθυνση της αποκλιμάκωσης της στρατιωτικής έντασης, β) υπαναχώρηση της μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές και κυρίως γ) βελτίωση της επενδυτικής ορατότητας στο Χρηματιστήριο.

Διαβάστε επίσης Κρύος ιδρώτας για τον πληθωρισμό, η Metlen όλο και χαμηλότερα, κερδισμένοι και χαμένοι από τον πόλεμο και ποιοι θέλουν το Τατόι

Σχετικά άρθρα:

BluPeak Estate Analytics: Στεγαστική κρίση και δημογραφικό, κρίκοι της ίδιας αλυσίδας – FinanceNews.gr Η Κεραμέως ενημερώνει τους Υπουργούς Εργασίας της ΕΕ για την Κοινωνική Συμφωνία – FinanceNews.gr «Αγοράζω Σπίτι»: Δέκα κανόνες που πρέπει να γνωρίζει κάθε αγοραστής – FinanceNews.gr Παροξυσμός στο Ισραήλ με το μήνυμα του ΟΗΕ: «Τιμούμε την 47η επέτειο της Ιρανικής Επανάστασης»